【行情回顾】：上海螺纹钢价格下跌，主力10月合约，以2314元/吨收盘，下跌32元,跌幅为1.36%，主力合约成交3605960手,持仓量减93226手至2825762手。全国主要城市螺纹20mmHRB400均价2405元/吨（-11）。其中上海市场2240元/吨（-10），北京市场2210元/吨（0），广州市场2620元/吨（0）。

 

【热点解析及操作建议】

 

据国家统计局数据，4月份全国粗钢产量6891万吨，同比增长-0.7%。平均日产粗钢229.70万吨，环比增加5.57万吨，增长2.49%，是年内最高日产水平。与消费量对比来看：1-4月份，国内粗钢表观消费量2.4亿吨，同比下降5.1%。而同期粗钢产量达到2.7万吨，同比仅下降1.3%，需求降幅高于产量降幅。特别是粗钢产量在3月和4月连续环比上升。在钢材需求下降的情况下，钢铁生产仍保持较高水平，这将加剧钢材市场供大于求矛盾，短期内难有根本好转。并且目前钢厂销售钢坯已经由盈转亏，但亏损不大，多数厂家尚能接受，并且部分税前销售钢坯的企业，仍处在盈利状态，因此高炉检修、停产现象暂时难以大规模出现，故粗钢产量将维持高位。随着多雨季节的到来，以及部分地区进入农忙季节，故后期钢市终端需求将继续转弱，对钢坯后市十分不利。摩根士丹利的新近报告将中国房地产行业的评级由“有吸引力”下调至“谨慎”，认为行业的融资风险增加，潜在购房者却减少。同时我们也发现中国房地产市场去年明显下行，虽然政府陆续出台松绑限购等宽松政策，但我们认为房地产市场迎来多年累积问题涌现的痛苦调整期，长期下行已成定势。这会对螺纹期货产生重要的影响，特别是螺纹期货现已到达重要的价格窗口，若无法企稳回升的话，短期内再创上市新低的可能性将会大幅增加。铁矿石四大矿山发货量出炉，总计1861.3万吨为历史新高，完全利空铁矿石。操作策略上，螺纹钢投机交易者空单继续持有，并且关注1605合约上市后的跨期价差。单品种套利螺纹钢1510空单和1601多单可以长期持有，由于宽松政策对远月更为有利。铁矿石投机交易者空单继续持有。