杭州私募张波以前和其他投资者一样，每天困守在电脑和K线图旁。如今他成了一个经常要出去看看的人。见到张波时，他刚从古城西安回杭州。“趋势看好了，就可以放心出去走走。”

 

说起投资，他告诉记者，他的方法其实一点也不复杂：先判断准市场趋势，接着找即将要起风的行业，标的选择上首选该行业的B类分级基金，如没有行业杠杆基金，就挑选行业的龙头。

 

判断风要起了

 

行业杠杆基金是首选

 

“说来很多投资者可能不相信，我推出阳光私募产品，就是为这轮牛市而来。”张波告诉记者。公司名称“时鸣资产”即有“择时而鸣”之意。“我早在2010年就预测到这波历史性牛市的起点在2014年上半年。”张波表示，他的第一个产品在去年3月份成立，目前张波旗下运作的阳光私募产品共有五只，第六只正在募集之中。记者在股民社区类网站“都比邻”上，看到了张波自2011年以来的市场分析记录，有兴趣的投资者可以去看看这位帅哥私募是否在“吹泡泡”。

 

一般的阳光私募公司都有交易员(操盘手)、投资总监、研究人员和财务人员等。而在时鸣资产的办公室中，令记者好奇的是包括董事长张波在内，公司员工一共仅4人。这是记者见到过最为“迷你”的阳光私募公司了。张波告诉记者，这与他们的投资模式有关。“上市公司研究不是我们的重点，市场趋势和行业才是我们最关心的。”

 

把时钟拨回到去年7月。“当时，我们判断行情要起来，牛市要买券商股，这个道理大家都懂。”张波表示，他们重点配置了证券B(150172)，银华锐进等指数类杠杆基金也配置了一些。”另一个重点布局的方向则是航运板块。由于航运行业没有B类分级基金，他们就买了四大航运股：招商轮船(重配)、中国远洋、中海集运和中远航运。之所以会选择当时看来行业极为低迷的航运板块，张波表示，当时他们发现波罗的海海运指数跌到了上世纪80年代的水平，“一个东西的价格跌到了几十年前的水平，那一定是超跌了。你看原油去年暴跌，价格也没跌到上世纪80年代的水平。”

 

除券商股和航运板块之外，去年下半年以来表现最牛的板块还有军工和高铁，但时鸣资产没有参与到这两大板块。“军工和高铁这两个板块的行情主要是政策行情，没法提前预判到。”张波表示，他们只做自己看得清楚、能把握住的机会。今年以来，他们的投资重心则转向了以创业板B和中小板B为主。

 

杠杆基金投资的思路很简单，也很省心。不要担心公司基本面变坏，或者出现“黑天鹅”事件。“把握行业比单个公司简单，而且B类分级基金还带有杠杆。”

 

“无论投资指数杠杆基金，还是行业杠杆基金，产品的收益率应该要比指数涨幅高不少吧?”面对记者的提问，张波透露了他们在仓位控制上的纪律。“阳光私募经常出现昙花一现，我们要做长跑健将。”张波告诉记者，即便知道市场走牛，行业要站上风口，他们也坚决不过度投资，“敬畏市场，一定要学会控制仓位。”

 

也正是有了风控纪律，他们的几个产品中，最大回撤约为5.8%，远小于指数的调整幅度。而且每个产品开始运作后，净值没有一天亏损过(低于1元)。张波透露，仓位具体控制上，他们的做法是提前布局三成仓位，等有利润了、在上升趋势形成后逐步加仓。

 

酷爱历史

 

找到股市的“达芬奇密码”

 

张波在2007年4月入市，经历过上轮牛市的疯狂和熊市的洗礼，也因此迷上了投资。

 

“2007年4月24日，我开户入市。从此，一头扎进了股市时空研究的浩瀚海洋。”坐在记者面前的这位帅哥私募有点神似刘德华，他告诉记者，自己特别迷恋历史，对时空自己有番研究。也正是通过对股市历史的研究，他摸索出了一套自己的交易系统。“中信出版社曾经邀请我写一本投资方面的书，粉丝中也有不少人要来拜师学习。”张波在一些小众的网络论坛上坚持写分析文章，受到了上万粉丝的追捧，粉丝亲切称其为“波大”、“波哥”。“我第一个产品的资金全部来自这些粉丝。”谈起以往的这段经历，张波很是自豪。

 

“说出来大家又要不相信了，尽管有了交易系统，但8年来没有看过一本证券投资的理论书籍。”张波表示，前些年老婆给自己买了许多证券投资类的理论书籍，如江恩理论、本杰明·格雷厄姆的《证券分析》等，但他这些书基本没看，经常捧在手上的却是各类历史类书籍。因为对历史特别有兴趣，张波也经常要去一些有悠久历史的古城走走，年初市场调整期间，他还去了一趟泰国。

 

“站在这些历史感强的地方，不时还可以来个"穿越"。”张波表示，“其实股市同样也是一部历史。从过去到未来，不需要传播载体，过去本身就包含了未来的"达芬奇密码"。”他对比研究A股和美股的历史，发现了时间在股市上表现出了一种规律。也是基于此，他提前预判去年上半年会是一波大牛市的起点。

 

“A股和美股遵循同一个时间螺旋，但并非完全的复制关系，所以无法完全一一对应。”张波表示，A股目前这波牛市，类似1994年到1999年的美国互联网牛市泡沫，5年时间，道琼斯涨了约3倍，纳斯达克涨了约8倍。“不同的是，A股市场上的每一次大牛市，都是负有使命或任务而来。”张波总结道，一般来说A股的牛市都承载有两个任务，一是企业融资，二是接纳社会上的流动性。上轮大牛市从998点到6124点，是上百头“大象”上市融资，如工行、建行、中国人寿和中国石油等。这一次大牛市，融资的对象在数量上多了几十倍，变成了成千上万的中小企业。