热门关键字： 宏观解读约稿沈良

“魔鬼交易员”里森：中国股市存漏洞有机可乘

1995年，时年28岁的里森担任巴林银行驻新加坡的交易主管。当市场指数大跌后，他试图用未经授权的交易来掩盖自己的损失。当时，新加坡的交易所仍不完善，监管松懈，这些交易才得以进行。最终，利森的损失迅速扩大到14亿美元，从而令世界市场受到震动，并导致一家有200多年历史、连伊丽莎白女王也曾是其客户的老牌银行倒闭。利森最终入狱，他在服刑期间把自己的经历写成了《魔鬼交易员：我如何弄垮巴林银行》一书。

外媒周一(5月18日)报道称，曾在20年前搞垮英国著名巴林银行的尼克·里森目前向中国发出警告。他说，除非中国对股市进行改革，否则早前由他造成的灾难迟早会以更大的规模重演。

里森现在警告指出，另一个亚洲市场发生类似操纵行为的时机已经成熟。现年48岁的里森说：“新加坡当时的问题完全在于，不具备能够处理海量交易的系统。”他说，从这种意义上讲，上世纪90年代的新加坡很像今天的中国。

里森曾被誉为国际金融界“天才交易员”，曾任巴林银行驻新加坡巴林期货公司总经理、首席交易员。以稳健、大胆著称。在日经225期货合约市场上，他被誉为“不可战胜的里森”。

1994年下半年，里森认为，日本经济已开始走出衰退，股市将会有大涨趋势。于是大量买进日经225指数期货合约和看涨期权。然而“人算不如天算”,事与愿违，1995年1月16日，日本关西大地震，股市暴跌，李森所持多头头寸遭受重创，损失高达2.1亿英镑。为了反败为胜，再次大量补仓日经225期货合约和利率期货合约，头寸总量已达十多万手。

2月24日，当日经指数再次加速暴跌后，李森所在的巴林期货公司的头寸损失，已接近其整个巴林银行集团资本和储备之和。融资已无渠道，亏损已无法挽回。

里森最终入狱，他在服刑期间把自己的经历写成了《魔鬼交易员：我如何弄垮巴林银行》一书。

正如里森所指出的，中国新推出的股市互联互通计划——该计划旨在连通上海和香港的股市——已经导致该国的繁忙交易变得更加疯狂。在该计划出台后的数天内，交易量就呈爆炸式增长。

令里森感到担忧的是，中国证券市场基础设施或许正在被一大波购买委托指令淹没。股票交易的海量数据与监管机构追踪谁在交易什么股票——以及他们如何交易股票——的能力是脱节的。这为各种各样令人担忧(而且有可能非法)的行为开启了大门。

里森表示“你必须密切跟踪并走在曲线前面，而(监管机构)通常落在后面。在任何出现变化或是需要核实(信息)的地方，都有做出不当行为的可乘之机。”

他并表示，“任何将要干坏事的人都不是静止不动的，不管是网络犯罪还是金融领域的其他任何违法行为。”

中国监管机构正开始认识到这个问题。5月12日，香港证券及期货事务监察委员会主席唐家成承诺，证监会关注股份波动的事宜，留意有否违规行为发生。尽管如此，资金流动已经加速到有数以百万计的内地股民都开立了多个户头的程度，因此目前尚不清楚监管机构知不知道将从哪里入手。

除非北京在国内建立起一个更开放和可预测的金融体系，否则它将总是存在将动荡的可能性输出的风险。

只要中国的金融改革迟迟得不到推行，北京就不应当开辟能够对世界市场构成影响的新渠道。如果中国股市包含在全球指数中，那将允许中国的经济问题外溢，从而影响到其他国家，还将为中国的金融诈骗者提供扩大业务的机会。

中国不应再拖延下去，应立即采取大胆和可信的举措，建立一套透明和可靠的金融体系。否则，正如里森警告的那样，该国股市会比较容易引起世界上“魔鬼交易员”的注意。

责任编辑：翁建平

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。