全球的央妈们都眼巴巴的望着美联储，希望这位“母亲”的货币政策可以推动美元继续升值，然后其它各国货币的贬值可以成为一种刺激国内经济强有力的工具。

在当前的低利率环境下，各国对用货币贬值刺激增长的依赖情绪浓厚。前两个月由于美国接二连三爆出较差的经济数据，让投资者们对美联储何时升息产生了疑惑。

但是直到最近一两周，以消费和通胀为首的美国的部分经济数据开始好转，上周五美联储主席耶伦又表示年内加息是“合适”的，这再度点燃了市场做多美元的热情。美元指数过去七个交易日大涨4.2%，仅本周一就上涨1.1个百分点。

“很多开放的经济体都希望美元（升值）帮助他们完成一些工作，”Columbia Threadneedle基金经理Matthew Cobon对英国《金融时报》表示，“之前这种想法被市场动摇，但现在正在起效。”

挪威、加拿大以及新西兰等国都正在施行宽松的货币政策，这些国家同样欢迎美元走强以帮助本国经济进一步放缓。

例如澳大利亚联储今年2月降息之后，本月初再度降息至2%的历史最低点，并且澳联储在会议纪要中表示未来还有可能降息。

这么做在一定程度上可以提高国内通胀以及提振出口，但要冒的风险便是为已经过热的房地产市场火上浇油。不只是澳大利亚，它的邻居新西兰也面临类似的问题。

“房地产价格的上涨过快，并投机情绪浓厚，这让央行的官员感到不舒服，”纽约梅隆银行Insight投资基金货币负责人Paul Lambert对英国《金融时报》表示，“货币宽松是为房地产市场火上浇油。”

此外，作为两国大宗商品最大的出口地，中国经济放缓对澳大利亚和新西兰都造成了意料之外的拖累。摩根士丹利欧洲外汇策略部门负责人Ian Stannard认为，如果澳新找到控制住过热的房地产市场的办法，则两国会施行更多的货币宽松政策。

此前欧元大幅贬值使得该地区国家通过弱势货币降低了外部赤字、推动增长。去年，德国经常账户顺差占GDP的比重达到惊人的8%，并且其它核心国家外部顺差也在增加。

日本量化宽松的的实施也大幅削弱了日元，使得日本贸易顺差不断增长。

但也有失败的例子，比如巴西雷亚尔自2011年以来重挫48%，但是在重振经济方面基本没有效果，巴西经济2015年可能将出现25年来最糟糕表现。

不过对于全球各大央行来说，难题是身后的工具箱里可用的工具越来越少。在利率纷纷接近0，甚至负利率、量化宽松这样的“大杀器”都已经登台的情况下，还有什么比寄希望于美元升值更简单呢。

但美国纽约大学斯特恩商学院经济学教授鲁比尼提醒道，货币摩擦可能最终引发贸易摩擦，而货币战则将引起贸易战。

鲁比尼认为，如果大多数政府实施内需驱动的增长，而非以邻为壑的出口措施，那么世界将更加美好。这要求它们减少对货币政策的依赖，而更多地采取适当的财政政策，例如加大投资高效益的基础设施。甚至增加工资，从而增加劳动力收入和消费的收入政策也是比货币贬值(贬值降低了实际工资水平)更好的增长动力。