【行情回顾】：上海螺纹钢价格下跌，主力10月合约，以2355元/吨收盘，下跌9元,跌幅幅为0.38%，主力合约成交2552564手,持仓量减4324手至2719244手。全国主要城市螺纹20mmHRB400均价2358元/吨（-4）。其中上海市场2210元/吨（0），北京市场2190元/吨（+10），广州市场2510元/吨（-10）。

【热点解析及操作建议】

中钢协统计，5月上旬重点钢企粗钢日均产量176.82万吨，旬环比下降1.23%；全国估算值为226.9万吨，旬环比下降3.5%。5月上旬末，重点企业钢材库存量1587.25万吨，旬环比增加90.98万吨，增幅6.08%。我们发现近几周国内钢材市场库存降幅明显趋缓，显示出市场终端需求持续疲弱，库存消化缓慢对钢价走势形成明显压制。不过随着国家各项稳增长政策不断加码并监督落实，政策效应对经济的提振作用将逐步实现，对国内钢市信心也将形成一定提振。预计国内钢价在刷新前期低点后，短期将弱势回稳整理。国务院李克强总理与拉美四国领导人就深化双边及拉中合作达成重要共识，取得丰硕成果。拉美国家愿与中方携手拓展基础设施、工业等领域产能合作，推动拉美地区经济和出口结构多元化，加强区域基础设施互联互通，实现地区整体发展繁荣。我们都知道通过扩大基础设施建设，带动装备制造业、基础原材料产业及相关服务业发展，是拉动经济增长，应对经济下行压力的良方。因此与拉美国家的合作，必然有助于助推中国经济复苏进程。这也会拉动基建材料的需求，对螺纹钢形成利好。铁矿石外盘方面远期现货报价上调，成交尚可，今日Vale结标7.3万吨IOCJ，价格为70.38，6.4-6.10从菲律宾装出。今日公布的四大矿山发货量数据为1796.9万吨，虽然比上一周的1861万吨有所回落，但是总体还是属于偏高位置。发运量高位但是到港增加依然较慢，所以现货依然较为坚挺，傍晚时分普氏指数补涨又给市场以信心提振，预计短期铁矿高位震荡格局关注周五的港口库存数据，如果港口库存出现反弹，则本轮反弹将告终结。操作策略上，螺纹钢单边操作难度稍大，依然建议观望为主。铁矿石投机交易者等待铁矿石到港量回升，430以上逢高做空。跨品种方面，鉴于近期铁矿需求相对较好以及螺纹铁矿比值趋势性下降的情况，建议尝试多铁矿空螺纹对冲。