周四A股再次剧烈震荡，上证综指高开后下探1%，盘中一度跳水超5%，失守4700点，尾盘在银行等权重板块强势带动下重新站上4900点。

截至收盘，上证综指报收4947.1点（+0.76%），深证成指报收17501.05点（-0.21%），中小板指数报收11678.82点（-0.93%），创业板指数报收3943.47点（-0.97%）。

行业板块方面：

申万一级行业方面，银行与采掘板块涨幅居前，分别上涨4.57%和4.31%，而轻工制造、建筑装饰和计算机板块跌幅较大，跌幅分别是1.26%、1.55%和1.56%。

主题和概念方面：

主题行业类方面，煤炭、银行和多元金融指数领涨，分别上涨6.86%、4.5%和3.51%，工程机械、办公用品和教育指数领跌，跌幅分别为2.72%、3.03%和6.32%；

概念板块方面，北部湾自贸区及赛马指数涨幅较大，涨幅同为2.93%，而跨境电商和智慧农业指数跌幅居前，分别下跌2.57%和2.61%。

价格结构方面：

当日沪深300主力合约期现价差为-68.98，较前日扩大，有理论上正套机会；上证50期指主力合约期现价差为-74.2，正套空间较大；中证500主力合约期现价差为-96.2，较前日继续回落，有理论上反套机会(资金年化成本为5%，现货跟踪误差设为0.1%，未考虑冲击成本)。

从月间价差水平看，沪深300和上证50期指主力合约较下月价差分别为-8.2和-5.2点，处正常区间；而中证500期指主力合约较下月价差为49，重回反向市场，远月多单有一定基差保护。

宏观面主要消息如下：

1.IMF将美国2015年经济增长预期由3.5%下调至2.5%，并敦促其首次加息延至2016年；2.据悉，第二批债务置换规模为1万亿，额度已下发至各省份。

行业主要消息如下：

1.国务院常务会议称，将支持国资、外资开展创投业务，推动特殊股权结构类创业企业境内上市；2.能源局将进一步推进天然气价格改革；3.工信部公示2015年智能制造专项项目。

资金面情况如下：

1.当日货币市场利率小幅上涨，银行间同业拆借隔夜品种报1.047%，涨0.8bp；7天期报2.122%，涨6.5bp。银行间质押式回购1天期加权利率报1.0315%，涨0.9bp；7天期报2.1758%，涨7.6bp；2. 场外资金入市暴增，5月规模高达1.46万亿。

期指大幅震荡，结合盘面走势、各版块表现看，市场整体情绪仍显乐观，单边做空依旧无趋势性信号。但需注意，近日多头阵营避险情绪明显提升，预期涨势流畅性将明显下降，而短线波幅加剧，宜轻仓或采取组合策略；而市场风格尚未有效切换至主板蓝筹，中小板预期仍偏强，即中证500指数仍为相对最佳多头标的。

操作上，IC1506新多以10500止损；多IC1506--空IF1506组合继续持有。