风雨过后见彩虹，时隔7年9个月后，沪指重新站上5000点。

本周虽然市场屡现跳水，但是最终以大涨结束本周走势。至收盘沪指本周上涨近9%，周K线实体呈大阳线突破之势。多头再次击败空头的打压-----虽然期指净空不断在增加。

本周市场主要动态如下：

1、国海证券6月5日发布晨报称，巨幅震荡坚定了市场信心。目前看来，虽然市场都在担心来自监管层的利空出现，但由于新发行的基金都在等待回调进场，所以一旦出现回调，很快会收复，市场不断重复这个逻辑，导致回调后收复的速度越来越快。所以在这种情况下，如果没有实质性的利空，行情很难主动终结。国务院最新常务会议中，提到推动创业企业在国内上市，中央希望利用股市更好地促进创业的，类似印花税这种较为强力政策，目前推出可能性较小。现在看来，短期担心已经被市场消化，后续市场可能将重拾升势。

2、东北证券6月5日发布晨报称，关于后期走势，市场整体短期仍维持偏多格局，牛市氛围仍在，行情不会很快结束，但波动正在加剧；风格上，部分券商限制两融杠杆，特别是国盛证券将全部创业板移出融资融券标的，预期后期其他券商有可能跟进，创业板调整压力增大；而交通银行混改预期加强，6月份银行的分红预期，加入MSCI指数预期，金融行业营改增，以及大额存单的推出，利率市场化改革靴子落地，都是银行股走强的催化因素，而5月，券商业绩保持优良，营改增，非银金融也可能走强。

3、2015年6月5日，上证综合指数终于登上了5000点大关，实现了国泰君安证券研究所任泽平博士于2014年8月18日喊出的5000点目标位（当日上证综合指数2260点）。满市场的投资者都在为大牛市弹冠相庆。长期以来，国人已经习惯于这样的思维：“GDP增速往上走，则股市往上走，GDP增速往下走，股市就往下走”“只有经济复苏，股市才能走牛”“因为增速下台阶，所以长期看空”“改革无牛市”。这些传统“周期宏观”逻辑在市场流传甚广，误导投资。而任泽平与国君宏观团队开创性地建立“转型宏观”分析框架，提出：“新5%比旧8%好”“改革比刺激好，改革造就牛市，刺激酝酿危机。”

4、　国信证券表示，风险时间窗临近，6月下旬开始至三季度末可能是今年行情的转折点。历史上最强的两段牛市持续时间为26~28个月，以此推算，本轮行情结束时间对应今年的7~9月份，由于指数上冲过快，牛市结束时间或将提前；指数短调之后存在4~5个月持续上涨小周期，时点落在今年的6~7月份。

5、民族证券研发中心副总经理徐一钉最新观点认为，上证指数5000点不是今年的最高点，也不是这轮行情的半山腰。目前的调整，主要原因就是清洗获利筹码，同时为将来的继续上涨，特别是为了上证指数将来能够顺利的收复历史最高点，6124点，做一个蓄势。

徐一钉认为，调整原因就在于目前市场的资金是很充沛的，5月22日，保证金余额是超过了三万亿，上周五保证金余额也超过了2.8万亿，如果扣除掉三分之一不能流通的限售股，以及三分之一大股东不可能卖出的，目前A股市场理论上可以流通的市值也就只有20万亿左右，以3万亿左右的余额对应20万亿的可流通的市值，很显然现在资金方面是占有巨大的优势。在这种情况下，被市场冷落一段时间的主板的那些股票，应该会有很好的表现机会。

我们的观点：

1、 在4500点区域市场巩固整理了5周后，本周选择向上突破，站上5023点，充分说明，各类利空现在都被市场消化，牛市正在自我强化过程中。由于财富效应显著，场外资金源源不断流入。从中线的角度来说，盲目测顶，唱空是与趋势做对，显然是不合时宜的。

2、 从资本化率角度来说，周五收市后，如果按14年口径计算，两地市场的资本化率已超过108%，潜在的空间是值得我们警惕的。

3、 从短期技术分析来看，周线各类指标已处钝化，但是由于良好地运行在布林通道的中轨和上轨构成的空间内，因此尚未到疯狂时，或者说多头控制市场的节奏非常老到与成熟。

4、 从1664到6124的黄金分割来看，5062是重要的技术阻力区域。左侧交易者可以考虑相机决策。由于重要的金融股表现稳定而估值相对合理，总体而言，市场未进入疯狂期或者说，疯狂期尚未到来。即便如创业板周五两根阴线，但是由于市值占14年GDP比仅在10%左右，所以现在仍不能下结论-----泡沫立即将破。

看到泡沫，享受泡沫，同时保持足够的警醒与理性，但是又不与市场的趋势做对。

本周我们在市场暴跌前成功减仓，而在暴跌后迅速加仓，完全踩准了市场的节奏.