最近10日，IF股指期货合约多次争夺5140点至5360点区间，同期总持仓量持续下降了7个交易日。周二，IF期指总持仓减少1.15万手，前5名、前20名、净空特征明显会员的净空持仓分别是2.2万手、1.75万手、9300手，环比增加3000手、200手、400手。从主力合约运行重心、盘中基差及价差等角度看，期指持续上行压力较大。

数据显示，近期IF期指净空持仓增幅明显。5月28日IF期指净空持仓开始跃升至1.38万手，隔日增加至1.85万手，此为4月16日以来的的最高持仓。随后净空持仓继续增加，6月3日达到2.75万手附近，最近4日净空持仓有所降低。考虑到前期大幅基差时常出现，不排除正向套利策略所带来的推动。近期基差大幅回落，总持仓也大幅下行，但净空持仓并未明显回落。套利资金离场同时，选择空头套保或单边策略介入，进而推高了净空持仓。

以每日持仓量与相应合约的收盘价计算三个股指期货品种的持仓额，总体来看，近期期指市场持仓额下降幅度较大，部分多头或选择了获利了结。

5月22日至6月3日，期指三个品种的持仓额曾从5400亿元增至6000亿元，随后总持仓额持续下滑至周二5000亿元。目前的数据表明，在上证指数未突破整数关口前，市场的多头情绪较为强烈，部分参与者的入场意愿较浓，带动了总持仓额回升。随后在整数关口突破后，短期回调的压力增加，所以选择止盈的交易者较多。

从基差波幅也可看出市场动向。最近，IC合约基差变动最大。据测算，最近20日，IC1506合约的基差波动区间是-341点至366点。大幅升水转为大幅贴水的形态，显示了资金套保意愿较为浓厚。

整体来看，需借助总持仓量、基差、净空持仓、回调幅度等阶段性变化，来把握后市场的机会。目前总持仓量下降幅度较大，净空持仓规模较大，同时期指两个品种基差接连大幅贴水，不排除短期内行情掉头的可能性。