股指期货(IF)

多单持有

受A股未能纳入MSCI指数的影响，今日3组期指均小幅低开，之后IC主力合约开始领涨，由于前期贴水较多，今日IC主力合约明显表现强势，但收盘前出现了跳水。IF主力合约小幅上涨，小幅增仓，而IH主力合约则相对偏弱。从3组期指的表现来看市场风格短期难以扭转，市场的焦点还是集中在IF和IC主力合约。消息上，今日央行网站发布文章下调2015年GDP增速，但市场对此反应平淡，同时近期公布的一系列经济数据均不及预期，市场对降准的预期再起，成为近期行情强势的主要动力。技术上，今日IF、IC主力合约盘中强势上涨，但尾盘出现明显跳水，而IH主力合约表现较弱，但3组期指中长线均处于上升通道中。操作上，建议多单持有。

国债(TF)

暂且观望

今日国债期货主力合约下挫5日均线后窄幅震荡，银行间市场货币利率多数上行但总体仍处低位，半年末考核及新一轮新股发行临近或将对资金面带来一定扰动。消息面上，今日央行网站发布《2015年中国宏观经济预测（年中更新）》，文中将本年实际GDP增速基准预测值下调至7.0%，并称下半年经济环比增速将高于上半年，基于此判断，相对宽松的货币政策或将于下半年逐步淡化，支持此前推荐的买近抛远的套利组合。当前经济依然处于弱势、货币政策预期仍存，支撑债期走势，但利率债供给压力不容小觑，多空因素交织，建议暂且观望，套利组合可继续持有。

贵金属

空单轻仓持有

今日贵金属震荡偏强，沪金1512收涨0.74%，沪银1512收涨0.28%。美国4月职位空缺数量达到538万，为2000年开始公布这一数据以来的最高值；5月NFIB小企业乐观指数上升至98.3%，创自去年12月来新高，显示美国经济复苏稳健。SPDR再度减仓2.98吨，至705.72吨，创5个月新低。技术上看，贵金属短期虽有反弹，但上方依然承压多条均线，建议空单轻仓持有。

铜(CU)

空单继续持有

现货市场上，今日上海电解铜现货对当月合约报升水50元/吨-升水90元/吨，沪期铜小幅反弹，持货商早间报价基本与昨日趋同，但市场交投依然清淡，下游按需接货，成交相当清淡。据澳大利亚气象局的报告，今年的厄尔尼诺现象仍在增强，将堪比1997年的水平，影响将持续一整年。今日铜价小幅反弹，期价整体运行在低位，偏空格局难改，空单继续持有。

螺纹钢(RB)

多单谨慎持有

今日现货市场建筑钢材仍显弱势，主导品牌、经销商报价有报稳也有继续松动，不同品牌表现不一。目前来看，近期随着价格的不断探低，多数钢厂已濒临亏本线，部分亏损额度更大，由此一些厂家对华东地区发货意愿明显减弱，整体需求依然清淡。今日螺纹钢主力1510合约表现依然相对偏弱，期价尾盘小幅回落，整体反弹动力不足，上方均线系统压力较大，短线或维持震荡格局，多单谨慎持有。

热卷(HC)

观望为宜

现货市场方面，钢厂发货速度缓慢，多家商户已经有规格缺货，商家没有太多资源在库。但是已有资源消化缓慢，市场价格仍然偏低。经济环境短期难以转好，终端采购量大幅减少，市场仍呈弱势的情况或将延续。今日热卷主力1510合约震荡走强，尾盘小幅拉涨，整体表现依然维稳，关注上方均线系统附近压力，观望为宜。

铝(AL)

偏空思路操作

今日现货市场上海主流成交在12750-12760元/吨，贴水60元/吨至贴水50元/吨，国内铝价滞涨，未激发下游和中间商抄底接货意愿，持货商部分控量出货，有出货计划的仍然出货较早，现货市场空头氛围不减，价格承压，市况受抑。期货方面，沪期铝主力合约录得较长阴线，整体盘面偏空，目前期价已呈空头排列，但中铝上周末会议中继续囤货或将对于期价有利好影响，但料对于近月合约影响较大，主力合约仍受基本面所控制，操作上建议偏空思路操作。

锌(ZN)

激进多单轻仓介入

今日现货市场0#锌主流成交16350-16370元/吨，对沪期锌主力1508合约贴水40-30元/吨，炼厂惜售少出，持货商挺价意愿较浓，普通品牌货源减少，现锌价格坚挺，下游资金压力较大，且部分畏跌，日内以按需采购为主，整体成交较昨日无明显改善。今日沪锌期价偏弱震荡，运行重心小幅效益，但目前回调幅度有限，激进者轻仓介入多单。

镍(NI)

多单轻仓持有

今日现货市场电解镍主流成交98000-101200元/吨，10-15%镍生铁自提价格955-975元/镍点，镍价小幅回调，贸易商出货仍积极，近期继续有返销金川镍进入国内，市场上供货充足，俄镍成交稍有回暖，下游稍有补货，但成交量不大，仍以观望为主今日沪镍期价震荡整理，在缺乏伦镍上涨的提振下沪镍显露弱势，多单轻仓持有。

锡(SN)

暂且观望

今日沪锡市场供应偏少，下游需求较为低迷，供需不旺。主流成交价格保持平稳于113500-115000元/吨。云亨云山云象天梯113800-114000元/吨，云锡114500-115000元/吨，南山金龙113300-113500元/吨。截止中午，已难觅南山金龙，云字货源也不多。期货方面，沪期锡尾盘大幅盘整，期价连续三天录得小阳线，一方面是受到沪期镍的提振，另一方面是受到基本面供应偏少的诱多，操作上建议投资者暂且观望，激进者可轻仓试多。

铁矿石(I)

多单持有

国产矿市场运行平稳，矿价基本保持稳定，参与积极性有一定下降，整体成交与昨日持平。近日外矿市场的盘整运行，导致国产矿市场整体市场情绪恢复偏弱，商家都以谨慎操作为主，钢厂采购频率有一定放缓，市场整体出货状况尚可。铁矿石主力1509合约尾盘强势拉涨，期价增仓上行，突破前期高点447.5一线压力，整体表现依然偏强，多单继续持有。

天胶(RU)

暂时观望

今日天胶窄幅震荡，基本面变化不大。成本方面，近日云南以及泰国地区胶水价格整体走低，从成本上利空天胶价格。供应方面，由于目前天气较为干旱，加之胶农割胶意愿较差，近期橡胶产量明显降低，导致短期内市场供应偏紧，提振天胶价格。需求方面，由于重卡5月份产销量继续降低，2，3季度国内天胶需求维持弱预期。不过，近日青岛保税区橡胶库存继续下降，已回落至15年年内低位区间。此外，近期泰国与中国高铁换橡胶项目有望达成，一定程度上利空天胶价格。综合分析，目前基本面多空交织，预计主力1509合约维持在13500-15000元/吨内震荡，建议投资者暂时观望。

塑料(L)

谨慎观望

今日连塑料主力1509合约跳空高开后放量上扬，日内期价偏强运行。现货市场主流报价小幅上涨50-100元/吨，下游拿货热情有所好转，市场交投尚可。近期原油上涨为连塑料期价提供利多支撑，但终端需求并未发生实质性改善，短期关注上方均线阻力，暂谨慎观望为宜。

聚丙烯(PP)

谨慎观望

今日聚丙烯主力1509期价高开高走，日内期价偏强运行。现货市场主流报价上涨50-100元/吨，贸易商随行就市出货，下游适度拿货，交投情况尚可。近期原油偏强运行、丙烯价格小幅上涨为期价提供利多支撑，短期关注8600一线表现，暂谨慎观望。

PTA(TA)

空单谨慎持有

今日PTA结束了连续下跌的趋势，期价维持偏强震荡走势。外盘原油偏强震荡，从成本上支撑国内PTA价格。下游方面，随着终端纺织行业季节性减产，聚酯工厂近日开工率有所下降，PTA去库存的速率放缓。预计未来一个月聚酯工厂开工率会继续降低，PTA市场供应过剩的局面或将再次显现。因此，我们认为PTA价格在短期内仍维持震荡格局，操作上建议前期空单谨慎持有，9月空单止损点位建议在5250元/吨附近。

焦炭(J)

空单谨慎持有

焦炭主力1509合约今日小幅反弹。现货市场方面，价格略有企稳，但采购积极性略差，市场对于后期个别钢厂调价的担忧较大，因此期价上行阻力重重，操作上建议空单谨慎持有。

焦煤(JM)

暂且观望

焦煤主力1509合约今日反弹。现货市场方面，价格运行平稳，但下游焦化企业备货积极性较差，短期内期价或将维持震荡格局，操作上建议投资者暂且观望。

动力煤(TC)

空单谨慎持有

动力煤主力1509合约今日小幅反弹。尽管近期价格略有平稳，但下游需求毫无起色，个别港口货源入库成本在330元/吨，折算交割品大致在380元/吨附近，压制了做多热情，预期期价短期内仍将向400元/吨的整数关口靠拢，操作上建议空单谨慎持有。

甲醇(ME)

暂且观望

从需求面看，甲醇新兴下游整体需求量大且相对稳定，但传统下游需求较往年同期相比则有下滑。内地方面，多地交投延续不温不火，西北走势暂稳，山东及河南等地近日出货放缓。今日甲醇期价震荡盘整，临近尾盘减仓上行，20日均线暂获支撑，操作上建议空单避险离场。

玻璃(FG)

轻仓试空

房地产各项数据不理想，尤其是新开工面积和竣工面积等指标继续负增长，因此玻璃消费需求量在短期内难有起色，另外部分已经建成的生产线还在跃跃欲试点火，也是未来市场价格上行的阻力。玻璃期价今日震荡盘整，950元/吨一线仍有压制，操作上建议可轻仓试空。

胶板(BB)

谨慎观望为宜

胶板期货主力BB1509合约今日高开低走，底部震荡。技术上看，110元/张一线支撑失守，期价受均线系统压制明显，整体走势上行乏力，预计短线期价仍将维持弱势震荡格局，操作上建议谨慎观望。

纤板(FB)

谨慎观望为宜

纤板期货主力FB1507合约今日小幅高开，震荡盘整。技术上看，期价呈现底部弱势震荡之势，但均线系统走势纠结，上方压力位密集，操作上建议谨慎观望。

白糖(SR)

91反套持有

今日白糖期货主力合约宽幅震荡，运行重心维持在5500-5600元/吨区间。市场方面，上周5月产销数符合市场预期，广西产销率12.15%，同比高0.05个百分点。但工业库存仅232.5万吨，同比下降183.3万吨。鉴于目前广西制糖集团仍以挺价为主，且5-6月实际白糖供应量存在几十万吨的缺口，在进口仍受限制的情况下，市场继续维持高位的可能性较大。同时，厄尔尼诺现象加剧导致多头更愿意移仓15/16榨季，这也是91价差扩大的主逻辑，建议投资者持有买1抛9反套，目标位300元/吨。

玉米及玉米淀粉

玉米暂时观望，淀粉轻仓试多

今日连玉米主力合约震荡偏强，近期2370元/吨附近存在支撑。国内方面，目前政策面与供需面形成对峙，实际上，集中抛储成交率维持低迷，市场寻求进口谷物进行替代，进口高粱、大麦、玉米冲击国内市场，传言国家将进一步扩大补贴范围来消化国储玉米，利空因素聚集。鉴于近期政策性风险过大，关注国家相关政策细节，临储玉米价格重心或将需要重新定位，建议暂时观望为宜。淀粉方面，虽然上游玉米期货大幅下挫，但玉米现货仍表现相对坚挺，淀粉行业利润已经过低，山东地区每生产一吨淀粉，理论亏损250元/吨，即使吉林地区有补贴情况下，也仅仅是微利，短期淀粉行业有望停机保价，但上游玉米期价相对疲弱，或将对淀粉有所负面拖累，建议轻仓偏多思路为宜。

豆一(A)

暂时观望

昨夜连豆期价偏强震荡，但上方仍有多条均线牵制。市场方面，预计当前黑龙江大豆余粮已不足100万吨，随着气温升高，大豆储存难度增加，农户近期出售余粮可能性大，另外预计6月份将进入大豆拍卖季节，届时供应量将明显增多，但抛储并不是一定被解读成供应压力，仍应配合抛售底价以及成交情况，从目前来看2011年陈豆到产区油厂出库价格在4300元/吨左右，并不低于目前市场价格，而且2012年陈豆成本价格更高，若国家高价抛储，高溢价或将导致现货价格走强。不过，目前国产豆榨油领域减少，食品豆充斥进口豆与俄罗斯大豆。目前南方食品企业处于消化库存阶段，国产豆行情上涨动力也不足，短期将维持横盘整理走势。操作上，暂时观望为宜。

豆粕(M)

震荡为主，仍建议观望

6月USDA报告今夜公布，由于新作生长明显开始滞后，尚未播种的大豆将处于晚播行列，后期单产忧虑提升，美豆近期小幅走强。旧作方面，受益于强劲的豆粕出口和国内消费，美豆粕连日来表现强劲，目前来看之前全面偏空的大豆市场环境略有变化。国内方面5,6,7月份到港量巨大已成共识，不过港口的卸运能力仍会是个问题，山东日照港已经挤港，大豆供应充裕但供应节奏会较平缓。今日全国现货均价平稳，各地涨跌不一。9月粕价在触及2510元/吨一线后开始建立震荡区间，短期基本面和技术上都有一定向上修复的空间，不过今夜USDA报告前仍建议观望。

豆油(Y)

近期调整，多单暂时离场观望

美原油期价继续宽幅震荡，70美元/桶一线下方生柴商业生产仍缺乏利润，生柴主动搀兑消费预期不高。不过EPA的草案中建议未来3年生物柴油强制添加量以每年1亿加仑的速度增长，北美生柴消费的政策性为市场提供了长期利多。若该项目实施，每年预计多增加美国15-20万吨豆油消费，关注今夜美豆油平衡表上USDA如何调整。国内豆油市场，商业库存回升至71.5万吨一线，国内豆油建库存速度加快，不过昨日现货调低后下游成交放量。目前油脂市场较为纠结，继续关注库存变化。操作上，增库存加快状态下，近期油脂更多以震荡为主，多单建议暂时离场。

棕榈油(P)

暂时观望

马棕方面，对于厄尔尼诺天气的炒作暂告一段落，市场需要更为实际的基本面来继续推动期价走高。从上周数据来看，马来降雨虽低于过往，但仍未到真正影响产量的程度。6月MPOB报告今日中午公布，产量高于预期而出口需求增幅低于预期，马棕月末库存仍维持环比正增长，利空马棕期价。短期国际棕油价格暂时进入震荡，马棕主力对2380令吉特/吨一线的突破需要更强的基本面信号支持，当下市场不具备。国内棕油库存仍以稳定为主，但也并不紧张。操作上，建议介入1月的豆棕价差扩大头寸。

菜籽类

多空交织，建议观望

国产菜系受政策性利空影响逐步渐弱，菜粕主力在2100元/吨一线震荡。此外，加拿大的冻害使得年度加籽减产预期进一步增强，上周温尼伯市场新作油菜籽期价大幅走升。不过近期天气的改善开始抑制期价，温尼伯主力菜籽期价有小幅回吐。国内油菜籽收储政策基本确立，补贴力度与以往相比过小，农民惜售情绪较重。现货方面，菜粕现货价格基本稳定，华南地区也已止跌。整体看，菜粕市场多空交织，加籽成本走升，但需求极弱，国产菜籽上市因农民惜售极有可能延后。因此，我们预计菜粕近期震荡为主基调，操作上建议暂时观望。

鸡蛋(JD)

暂时观望

今日鸡蛋主力合约冲高回落，尾盘出现空头集中入场，期价快速跳水，跌破4200元/500kg关口。基本面上，在产蛋鸡存栏量触底反弹，且存在连续向上修复的可能，加之全国产蛋鸡的鸡龄结构逐渐年轻化，供应压力仍挥之不去。现货方面，北京、广东市场货源较多，经销商有存货，收购较为谨慎，走货不理想，仍有下滑风险，产区受销区拖累，行情弱势，目前现货均价已经跌至3.00元/斤，已经低于于4月预计的年内低点，预计近期仍有望继续走弱，不过由于9月天然多头属性，以及前期跌幅过甚，多空对鸡蛋期价续跌分歧加剧。操作上，建议投资者暂时观望为宜。