观点与策略

股指期货：

昨日大盘再现两枀分化，金融、石化、资源等板块出现回落，中小盘股収力带动股指低开反弹。近期市场热情模糊，板块轮动明显。市场情绪有所降温，虽然证券保证金再创新高，但密集的 IPO 分流了大量资金。昨日央行下调 GDP 预期，政府财政政策继续加码，资金面保持宽松，改革预期不变。预计今日大盘各板块仍将保持分化，建议观望。 

国债期货：

昨日国债期货午盘休市前突然大幅下跌，全天成交量继续攀升。现券方面并无异动，央行也未出现有意义的动作戒表态。我们认为昨日跳水的主要原因还是近期市场方向不明，多空双方较为谨慎，加之央行较长时间未有动作，市场容易出现草木皆兵的心理。短期资金利率仍小幅升高，国债收益率曲线昨日陡峭度略微提高，但总体仍保持平稳。TF1509 IRR 水平下降至 1%以下，明显低于资金成本。我们建议今日可多单操作。