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期现价差过大 鸡蛋“恐高”长阴调整

最新高手视频! 七禾网 时间:2015-06-11 16:31:47 来源:期货日报网

    鸡蛋期货近期弱势下跌,本周一主力1509合约最低跌至4135元/500千克,随后出现小幅反弹。笔者认为,鸡蛋基本面依旧偏空,短期弱势难改,期价反弹空间有限。


  蛋鸡存栏量持续增加


  蛋鸡品种需4—5个月结束育雏、育成期,20周以后便进入产蛋期,第6—11个月产蛋率可达90%,产蛋高峰一般能维持5个月。产蛋高峰期,鸡蛋供应量大,蛋价降低;产蛋低谷期,鸡蛋供应不足,蛋价回升。


  根据相关机构的市场监测数据,今年4月全国蛋鸡总存栏量为13.67亿只,较3月增加2.88%;全国在产蛋鸡存栏量为10.94亿只,较3月增加3.2%;全国育雏鸡补栏量较3月大幅增加15.25%。从蛋鸡存栏、补栏数据来看,自2014年秋季以来,鸡蛋供应持续增加,尤其是去年11月至今年3月蛋鸡补栏较多,并且今年春季蛋鸡疫情较少,鸡苗存活率较高,预计今年9月鸡蛋供应较为充足。


  从生长规律来看,到第16个月龄后,蛋鸡产蛋率下降到70%以下,养殖户会结合现货行情开始淘汰蛋鸡。截至上周末,蛋鸡养殖利润为-28.70元/羽,养殖户持续亏损或会促使老鸡提前淘汰,从而在一定程度上减少鸡蛋供应,该现象目前已有所显现,但尚不明显。从价格来看,目前主产区山东、河南、河北、辽宁淘汰鸡基本维持在4.00元/斤,其中,河北价格相对较低,河南价格相对较高。


  鸡蛋需求难有起色


  鸡蛋替代品猪肉价格持续上涨,昨日全国外三元生猪均价为14.89元/公斤,较上周同期上涨0.24元/公斤;仔猪均价为29.00元/公斤,较上周同期上涨0.59%;白条猪肉均价19.53元/公斤,较上周同期上涨0.19%。猪肉价格的上涨并未提振鸡蛋的消费量,养殖户、贸易商普遍反映鸡蛋需求不及往年。


  从消费规律来看,春节、端午节、中秋节等传统节日对鸡蛋需求有较大提振,但从目前端午节备货情况来看,节日刺激效应比较有限,工厂需求减弱以及居民的饮食结构变化等都拖累了鸡蛋需求。预计未来节日效应对鸡蛋需求拉动效应将逐渐减弱,今年全年的鸡蛋需求将难有起色。


  饲料成本低位徘徊


  在整体生产成本构成中,饲料费在蛋鸡养殖成本中占比最大,玉米和豆粕是蛋鸡饲料中能量和蛋白质的主要构成原料,对蛋鸡养殖成本影响较大。


  最近,国内玉米价格出现局部下跌,其中,山东青岛饲料厂收购价为2360—2380元/吨(水分16%),锦州港地区二等收购价为2340—2350元/吨(水分14.5%)。同时,豆粕(43%蛋白)价格也有所下跌,其中,辽宁大连报价2580元/吨,江苏连云港报价2630元/吨,山东日照报价2580元/吨。


  现货价格处于历史同期偏低水平


  鸡蛋价格季节性走势较为明显,一般3、4月份会出现年内价格低点,5、6月价格开始上涨,直至9、10月价格达到年内最高点。受供需影响,春节后鸡蛋现货价格持续下跌,目前虽然小幅上涨,但现货价格依旧处于历史同期偏低水平,预计短期现货大幅上涨的概率较小。


  从期现价差来看,目前鸡蛋期货主力1509合约较现货保持高升水。目前基准交割地河南、河北、山东、辽宁期现价差均在1000元/500千克以上。


  总体来说,供应持续增加、需求难见起色以及饲料成本低位徘徊都对蛋价上涨造成一定的压力,鸡蛋现货本周小幅反弹,但期现价差过大限制期货反弹的幅度,鸡蛋主力1509合约短期弱势难改,中长期有上涨的需求,但需关注鸡蛋供需以及现货情况。


责任编辑:丁美美

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