股指期货：上周五沪深两市高开后宽幅震荡，沪指盘中再创近七年新高，上证 50 尾盘迅速拉升。A 股本周迎最大规模申购，冻结资金或在 6.5 万亿-7.1万亿元，市场冲击或有限。证监会向场外配资开刀，市场资金流入速度或放缓，上周成交量略减小。预计股指震荡获将加剧，建议观望。 

国债期货：短期国债期货仍将面临一定压力，但现券市场出现企稳，下方空间丌大；中期来看，地方债置换压力仍存，但在前期已被部分消化；长期来看，国债收益率仍有降低空间，特别是中长端会重新拐头下行。TF1509 下跌过快，活跃 CTD 券 IRR 水平出现负数，期债价格出现丌合理杀跌，但是由于 TF1509 和 TF1512 缺乏套利条件，错杀可能会维持。TF1509、T1512以短线做多为主，保持轻仓操作，密切关注央行动作。