股指期货(IF)

多单谨慎持有

今日3组期指在开盘后小幅冲高，之后迅速回落，午后虽然有所反弹，但整体维持弱势。IF主力合约近期虽然维持强势，但减仓情况较为严重，IF1506主力合约持仓量目前仅有10万手左右，短期突破较为困难。消息上，周末证监会继续发文称禁止券商为场外配资提供便利，受此利空消息影响，中小板创业板表现不佳，全天维持弱势，因此今日IC主力合约表现较弱。技术上，今日3组期指均出现了较为明显的调整，IC主力合约仍维持强势，而IF、IH主力合约跌幅较大，已经跌至20日均线附近，需观察能否出现有效支撑。操作上，建议多单谨慎持有，若IF、IH主力合约有效跌破20日线，则多单离场观望。

国债(TF)

暂且观望

今日国债期货TF及T主力合约低开低走，逼近前期阶段性低点。有成交的可交割券价格表现疲软，银行间市场上多数货币利率继续回升，打新资金冻结一定程度上收紧流动性。本周有六省市发行地方债共计约2000亿元，利率债供给量仍然维持较高水平，另外从近期地方债中标结果来看，均处于投标区间下沿且低于国债收益率，非市场因素明显，在配置需求上对国债产生挤出效应，压制债期表现。而另一方面，经济尚未企稳，货币政策预期仍存，支撑债期，多空因素交织，操作上建议暂且观望。

贵金属

空单轻仓持有

今日贵金属小幅收阳，但上方依然承压中期均线。美国方面，5月PPI创两年多以来最大涨幅；5月密歇根大学消费者信心指数初值远好于市场预期。资金面上，上周SPDR再度减仓至703.98吨，创年内新低；截至6月9日当周，COMEX期金非商业净多头创5周新低，COMEX期银非商业净多头创年内新低，显示以对冲基金为主的投机资金看淡后市。技术上看，贵金属上方承压中期均线，建议空单轻仓持有。

铜(CU)

空单继续持有

现货市场上，今日上海电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨-升水40元/吨，沪期铜延续跌势，日内运行偏弱，1506合约最后交易日隔月价差仍维持在一百元/吨左右，持货商心态各异，表现纠结，早市一度无人报价，且报价50元/吨左右成交困难。摩根士丹利在一份报告中称，现货市场上铜精矿加工精炼费在第三季度可能进一步下滑，因来自亚洲冶炼厂的需求较为强劲，而优质矿石可用量低。整体而言，全球铜市处于供过于求的态势中，且中国市场对铜的消费较为疲软，铜价中线偏空格局难改，建议空单继续持有。

螺纹钢(RB)

多单离场

今日螺纹主力合约破位下行，录得中阴，试探前期低位2262。现货市场价格暂稳，由于天气有所好转，成交量有所增加，暗降幅度收窄。目前铁矿石价格坚挺运行，钢厂生产成材亏损，沙钢、永钢的调价幅度不及预期，补差不到位。另外江浙一带民营钢厂纷纷降低本地发货量，生产企业挺价意愿浓烈。螺纹钢主力1510合约小幅反弹后大幅杀跌，期价失守2300一线，建议多单离场观望。

热卷(HC)

观望为宜

热卷主力合约低位运行，弱势格局难改。现货市场表现偏弱，价格连续回落，整体成交依然清淡。目前承钢、日照等钢厂资源陆续到货，尤其是承钢资源预计在5万吨以上，市场库存将急速上升。未来市场价格表现或难有起色，总体看下行压力较大。热卷主力1505合约小幅反弹后大幅回落，期价重回弱势表现，预计短期内或维持低位盘整态势，观望为宜。

铝(AL)

空单继续持有

今日现货市场上海主流成交在12570-12580元/吨，贴水50元/吨至贴水40元/吨，中间商接货进行保值套利者增多，早盘接货积极，但市场货源较上周五稍有增多挺价出货仍有难度，中间商和下游对后市铝价态度谨慎，接货量整体有限。今日沪铝期价再度遭遇抛压，整体回落至12700元/吨下方运行，空单继续持有。

锌(ZN)

偏空思路操作

今日现货市场0#锌主流成交16160-16190元/吨，对沪期锌主力1508合约贴水30元/吨-平水，炼厂依然惜售挺价，临近交割，持货商略显挺价；不过期锌波动窄、现锌贴水僵持、品牌几无价差，中间商套利空间窄，投机积极性下降，多以长单交付为主；下游订单疲软。今日沪锌期价震荡下行，预计将下探至16000元/吨寻找支撑，偏空思路操作。

镍(NI)

空单继续持有

今日现货市场电解镍主流成交95600-97600元/吨，10-15%镍生铁自提价格955-975元/镍点，贸易商继续出货意愿不减，据SMM了解，近期中储库存较上月有明显增加，市场上货源充足，下游企业需求不足，仅少量补货，成交较清淡。今日沪镍期价震荡下行，跌幅达到2%，回调格局难改，空单继续持有。

锡(SN)

暂且观望为主

今日现货价格呈现补跌行情，受期货疲弱影响，今日现货价格跌至主流112800-114500元/吨，少量南山金龙112500元/吨成交。成交较为疲弱，偏空氛围主导市场，云锡114000-114500元/吨，云亨云山云象云祥113000-113500元/吨，南山金龙112500-113000元/吨。今日沪锡期价相对低位窄幅整理，减产消息对于盘面的提振作用相对有限，暂且观望为主。

铁矿石(I)

多单谨慎持有

今日铁矿主力合约震荡运行，受五日均线支撑。国产矿市场运行维稳，整体依然不甚乐观。近期期货市场的大幅上扬，导致商家后期预期开始好转，但碍于钢厂整体状况不佳，市场行情波动可能性加大。各地区市场差异不是特别大，主要是矿价与钢价“相背而行”，特别是近期传出钢厂高炉将有检修，矿价涨势有所放缓。盘面上，铁矿石主力1509合约突破上行，期价创近期新高，但有所回落，反弹动力放缓，但整体表现依然相对偏强，关注反弹动力，多单谨慎持有。

天胶(RU)

暂时观望

上周天胶盘面呈震荡下跌趋势。成本方面，近日云南以及泰国地区胶水价格整体走低，利空橡胶价格。供应方面，海南地区由于干旱，40万亩胶树出现断汁现象，导致市场对橡胶供应产生偏紧预期，短期内提振天胶价格。需求方面，近期由于天气炎热，国内轮胎厂家销量较差，导致2，3季度国内橡胶需求仍然维持弱预期。综合分析，目前基本面多空交织，预计主力1509合约维持在13500-15000元/吨内震荡，建议投资者暂时观望。

塑料(L)

多单谨慎持有

今日早盘连塑料主力1509合约窄幅震荡，尾盘时段期价放量拉涨并突破60日均线阻力，日内期价偏强运行。现货市场主流报价稳中走软，线性回落50元/吨，石化报价维稳，贸易商多随行就市出货，下游按需采购，交投一般。目前基本面现状暂无明显变化，短期关注布林上轨附近阻力，多单谨慎持有。

聚丙烯(PP)

多单持有

今日聚丙烯主力1509合约依托均线系统呈现探底回升，期价整体延续偏强运行，现货市场主流报价维稳为主，下游终端多按需采购，市场整体成交一般。目前现货企稳以及丙烯价格坚挺为期价提供利多支撑，加之主力期价于均线系统上方运行，料短期期价或延续偏强运行，多单持有。

PTA(TA)

空单继续持有

今日PTA期价小幅下跌后维持偏弱震荡的局面。外盘原油强势反弹上涨后有小幅下跌，对PTA价格支撑能力有所减弱。下游方面，随着终端纺织行业季节性减产，聚酯工厂近日开工率有所下降，再加上今日华年一套120万吨PTA产能复工，减缓了去库存的速率。预计未来几周内聚酯工厂开工率会继续降低，PTA市场供应过剩的局面或将再次显现。因此，我们认为PTA价格在短期内仍存在一定下跌空间，操作上建议空单继续持有。

焦炭(J)

空单谨慎持有

焦炭主力1509合约今日弱势下跌。现货市场方面，价格略有企稳，但采购积极性略差，市场对于后期个别钢厂调价的担忧较大，因此期价上行阻力重重，操作上建议空单谨慎持有。

焦煤(JM)

暂且观望

焦煤主力1509合约今日小幅反弹。现货市场方面，价格运行平稳，但下游焦化企业备货积极性较差，短期内期价或将维持震荡格局，操作上建议投资者暂且观望。

动力煤(TC)

空单谨慎持有

动力煤主力1509合约今日维持震荡。尽管近期价格略有平稳，但下游需求毫无起色，个别港口货源入库成本在330元/吨，折算交割品大致在380元/吨附近，压制了做多热情，预期期价短期内仍将向400元/吨的整数关口靠拢，操作上建议空单谨慎持有。

甲醇(ME)

空单谨慎持有

内地方面，多地交投延续不温不火，西北走势暂稳，山东及河南等地近日出货放缓。从需求面看，传统下游需求较往年同期相比则有下滑，且进入淡季后更显弱势，近期华东大型烯烃装置故障也对市场形成较强利空影响。甲醇期价今日小幅反弹，但2430元/吨支撑有效，操作上建议前期空单部分止盈，轻仓持有。

玻璃(FG)

轻仓试空

房地产各项数据不理想，尤其是新开工面积和竣工面积等指标继续负增长，因此玻璃消费需求量在短期内难有起色，另外部分已经建成的生产线还在跃跃欲试点火，也是未来市场价格上行的阻力。玻璃期价今日维持弱势震荡，整体走势上行乏力，操作上建议轻仓试空。

胶板(BB)

谨慎观望为宜

胶板期货主力BB1509合约今日下跌，再创新低。技术上看，110元/张一线支撑失守，期价受均线系统压制明显，整体走势上行乏力，预计短线期价仍将维持弱势震荡格局，操作上建议谨慎观望。

纤板(FB)

谨慎观望为宜

纤板期货主力FB1507合约今日维持震荡。技术上看，期价呈现底部弱势震荡之势，但均线系统走势纠结，上方压力位密集，操作上建议谨慎观望。

白糖(SR)

51反套继续持有

今日白糖期价移仓明显，9月开始向远月移仓，91价差以及51价差均有一定程度的拉开。市场方面，近期白糖市场不温不火，现货报价仍是广西集团挺价的结果，但6月以来，出库数量明显萎缩，说明高价对下游需求抑制明显，且下周的进口数据市场预期是50万吨，较去年同期17万吨的水平有大规模的提升，利空整体糖价。不过，近期厄尔尼诺现象加剧亦是不可忽略的潜在利多因素，或将对原糖价格形成一定支撑。操作上，近期糖价高位震荡后，面临进口利空因素或将存在一定的回调空间，但我们对下一榨季国内趋紧的基本面维持前期判断，建议51反套在25元/吨下方考虑介入。

玉米及玉米淀粉

暂时观望

今日连玉米期价低开高走，近期仍有望上探5日均线压力。市场方面，上周末政策落地，黑龙江深加工补贴由200元/吨调升至400元/吨，黑龙江深加工行业在补贴力度增大的情况下，转而扭亏为盈，对玉米现货压力不大，但对下游深加工产品或将是另一轮压力的开始。因此，建议玉米暂时观望，淀粉考虑在5日均线附近短空为宜。

豆一(A)

暂时观望

今日大豆期价高开低走，期价延续上周跌势。市场方面，国产商品豆行情稳定，黑龙江农户春耕结束，种植面积仍呈缩减之势。当前其他产区大豆货源量见底，黑龙江非转基因大豆所剩不多，市场优质优价局面凸显，其主要集中地北安、嫩江地区余粮不足10%，其也给国产豆行情带来抗跌性能。不过，目前南方销区市场正处于消化库存阶段，经销商外销走货缓慢。同时，当前进口豆行情弱势，低价南美豆集中到港，对国产豆价格形成压制。预计连豆近期保持相对抗跌的走势，建议暂时观望。

豆粕(M)

国内压榨利润继续回落，空单谨慎持有

上周出口销售报告强化了旧作出口强劲的事实，加之良好中西部天气对新作供应的乐观预期，美豆7-11价差继续走阔。但对于国内来说，由于新作年度的大豆供需预期处于绝对宽松状态，我们很难预见近期美豆合约能形成一个有效的反弹。国内方面，5,6,7月份到港量巨大已成共识，上周有传闻华北地区经销商开始大面积降价销售，加之部分地区已出现规模性基差合同违约，内外交困，9月粕价上周五创下年内新低。今日，各地现货价格继续弱势运行，不过华东地区价格大幅回落40元/吨，全国豆粕供需大幅转松的局面在现货市场得到确认，期价短期难有支撑。操作上，建议空单谨慎持有。

豆油(Y)

建库存加速，震荡格局为主

美原油期价继续宽幅震荡，70美元/桶一线下方生柴商业生产仍缺乏利润，生柴主动搀兑消费预期不高。EPA上月底的生柴刺激政策，如果执行可有效放缓美豆油建库存节奏，国际豆油市场当下筑底为主。国内豆油市场，商业库存上周末回升至76万吨一线，快于市场预期，且下周油厂可能开机率仍维持在高位，短期豆油建库存进程过快对盘面或有一定压制。操作上，料本周豆油仍以震荡格局为主，豆油指数震荡区间在5700-5850元/吨。

棕榈油(P)

棕油震荡，9-1价差可参与

马棕方面，对于厄尔尼诺天气的炒作暂告一段落，市场需要更为实际的基本面来继续推动期价走高，MPOB月度报告没有给出所需利多，马棕主力回吐部分涨幅。国内棕油库存仍以稳定为主，但也并不紧张。整体上，受益于厄尔尼诺气候的确认，马棕期价在国际油脂中走势较为坚挺，但总体上厄尔尼诺对马棕产量的影响仍未显现。操作上，建议持有棕油9-1价差扩大头寸，余者观望。

菜籽类

跟随为主，轻仓持有空单

国产菜系受政策性利空影响逐步减弱，但在大豆集中到港预期的打压下，菜粕主力期价跟随豆粕下移价格重心至2010元/吨一线。国内油菜籽收储政策基本确立，补贴力度与以往相比过小，农民惜售情绪较重。现货方面，菜粕现货价格基本稳定，华南地区也已止跌。但受制于加籽成本的走升，我们对菜粕后期进一步的下挫空间维持谨慎的观点。操作上，建议继续持有菜粕空单，但注意仓位，轻仓为宜。

鸡蛋(JD)

近期有望测试4000元/500kg支撑

今日鸡蛋期价弱势下行，运行重心继续下移，主要受周末蛋价大跌的拖累。市场方面，产区各地走货均有放缓迹象，部分地区存货逐渐增多，经销商收购积极性不高，出货压力较大。销区市场到货基本正常，市场消化速度偏慢，走货未见好转，且随着梅雨季节的初现端倪，市场悲观情绪较重，建议偏空思路为宜，9月近期有望测试4000元/500kg。