股指期货(IF)

多单离场观望

今日3组期指低开后弱势下行，午盘前有所反弹，午后期指未能延续反弹行情，均出现了大幅下挫，收盘跌幅较大。消息上，近期消息较少，新股申购冻结资金量较大，同时近期市场在高位震荡较久，难以出现有效的突破，导致了期指出现了较大幅度的下跌。技术上，IF、IH期指经过阶段性震荡后出现了较为明显的下跌走势，今日有效跌破20日均线，且5日10日均线拐头向下，中线多头趋势有所走弱。IC主力合约虽然较为强势，但多数前期强势的中小盘个股出现了较为明显的头部迹象，IC主力合约在整体市场偏弱的环境下也难以独自走强。操作上，建议多单离场观望。

国债(TF)

暂且观望

今日国债期货TF及T主力合约大幅走高，上穿5日均线。货币市场上质押回购利率几乎全线翻红，流动性有所收紧，央行继续维持公开市场零操作，凸显其对资金面平稳持有信心。日前消息频发，央行研究放开境外央行购债额度、私募基金许可进入银行间债券市场以及央行或将采取政策引导长期国债收益率下行的传闻对债期产生利好作用，但是利率债供给压力叠加资金面干扰因素，期债或难就此启动上扬格局，操作上，建议暂且观望，等待技术面的进一步确认。

贵金属

空单轻仓持有

今日贵金属震荡偏强，沪金1512收涨0.56%，沪银1512收涨0.79%。美国6月纽约州制造业指数创两年多以来新低；5月工业产出经季调后下降0.2%，差于预期；6月NAHB房价指数升至59.0，好于预期。资金面上，昨日SPDR减仓2.08吨，至701.90吨，创6年多以来新低。当前，希腊债务谈判破裂引发欧美股市回调激发市场避险意愿，但技术上看，贵金属上方依然承压中期均线，建议空单轻仓持有。

铜(CU)

空单继续持有

现货市场上，今日上海电解铜现货对当月合约报升水100元/吨-升水150元/吨，沪期铜延续跌势，换月后持货商推升现铜升水，铜价回落之际现铜成交氛围明显改善，中间商流转活跃，多以好铜居多，贵溪铜货多价廉，下游逢低入市，令市场平水铜与湿法铜货源倍受青睐。工人罢工已经令智利北部Collahuasi铜矿作业放缓，但其它属于这一英美资源集团合资企业的设施运营正常。Collahuasi铜矿是全球最大的铜矿之一，去年生产了470,400吨铜。整体而言，全球铜市处于供过于求的态势中，且中国市场对铜的消费较为疲软，铜价中线偏空格局难改。技术图形显示，铜价不断刷新阶段性低点，建议空单继续持有。

螺纹钢(RB)

偏空思路

近日华东地区梅雨天气来临，下游需求不足，而且考虑到自身库存低位，商家对价格的调整谨慎。各资源价格暂稳观望，由于普遍预期需求不会有太好表现，所以市场整体心态平稳，价格表现维稳。今日螺纹钢主力1510合约震荡走弱，期价大幅下挫跌破前期低点，整体表现依然偏空，预计短线或维持弱势格局，激进者空单跟进。

热卷(HC)

观望为宜

近期市场成交仍无好转，现货市场慌抛售心理蔓延，惜售情绪不再。市场心理偏空，市场价格近期难有起色，或将继续小幅回落。今日热卷主力1510合约大幅回落，期价接近前期低点附近支撑，关注能否有效企稳，观望为宜。

铝(AL)

空单轻仓持有

今日上海主流成交在12550-12560元/吨，贴水110元/吨至贴水100元/吨，持货商低价出货意愿本不高，加上期铝日内逐步低位回升，持货商渐有看涨情绪，另外现货跟涨期铝稍慢，保值持货商出货受限，午盘市场出货明显减少，整体市场低价货源抢手，成交较好。期货方面，沪期铝明显一路走高，前期空头气氛有所趋淡，有部分多单逢低进场，一定程度上提振期货价格，介于整体金属集体偏空，沪铝维持弱势震荡概率偏大，操作上建议空单轻仓持有。

锌(ZN)

空单轻仓持有

今日现货市场0#锌主流成交16100-16120元/吨，对沪期锌主力1508合约贴水20元/吨-平水，虽然锌价回落炼厂有挺价情绪，不过持货商出货情绪较高，市场货源较充裕；中间商对后市略显观望，而且利润空间不大，拿货积极性差；终端订单疲软。今日沪锌期价震荡偏弱，整体维持弱势格局，空单轻仓持有。

镍(NI)

空单继续持有

今日现货市场电解镍主流成交94700-97000元/吨，10-15%镍生铁自提价格955-975元/镍点，金川公司低价出货积极减弱，金川镍现货成交较无锡主力合约升水回升至1300元/吨，少量贸易商开始接货，下游少量低位补货，成交较昨日稍有好转。今日沪镍期价再度下行，回落至95000元/吨，空单继续持有。

锡(SN)

暂且观望

今日沪期锡冲高回落，期价回落主要是受到多单离场所致，暗示当前投资者做多信心不足，锡价难以继续上行。现货方面，当前货源并不充裕，但受到期货市场偏空的拖累，现货成交价格仍显低迷。前期减产造成的市场供应短缺难以有效提振锡价，尤其是期货价格，在众多金属集体偏空的背景下，沪期锡短期或将维持弱势震荡，关注相关现货企业动向，操作上建议暂且观望。

铁矿石(I)

多单减磅

进口矿市场期货弱稳，现货市场贸易商报价基本持平，市场活跃度不高。国产矿方面，华北地区整体形势依然不容乐观，观望情绪依然浓厚，部分矿山已有下调采购价格的打算。铁矿石主力1509合约今日大幅回落，受到螺纹破位下行的拖累，铁矿石期价下挫至20日均线附近寻求支撑，整体表现有所转弱，前期多单减磅。

天胶(RU)

暂时观望

今日天胶盘面维持偏强震荡的局面。成本方面，近日云南以及泰国地区胶水价格整体走低，利空橡胶价格。供应方面，海南地区由于干旱，40万亩胶树出现断汁现象，导致市场对橡胶供应产生偏紧预期，短期内提振天胶价格。需求方面，近期由于天气炎热，国内轮胎厂家销量较差，导致2，3季度国内橡胶需求仍然维持弱预期。综合分析，目前基本面多空交织，预计主力1509合约维持在13500-15000元/吨内震荡，建议投资者暂时观望。

塑料(L)

多单谨慎持有

今日连塑料主力1509合约冲高回落，整体期价依托均线系统运行，现货市场主流报价小幅上调50元/吨，石化报价部分调整，下游需求延续平淡，实盘成交一般。近期石化库存低位以及延长中煤装置意外停车为连塑料期价提供利多支撑，但需求未有实质性改善限制期价上行空间，多单谨慎持有。

聚丙烯(PP)

多单谨慎持有

今日聚丙烯主力1509合约冲高回落，盘中期价一度飙涨至8800元/吨高点，但随后期价逐渐回落，现货市场主流报价维稳为主，贸易商随行就市出货，下游采购积极性回落，市场交投一般。延长中煤装置意外停车刺激期价上扬，但市场整体交投欠佳限制期价上涨动能，短期关注下方均线支撑，多单谨慎持有。

PTA(TA)

空单继续持有

今日PTA主力1509合约在5100元/吨附近窄幅震荡，期价上方承压多条均线。原油昨日小幅上涨，支撑PTA价格。下游方面，随着终端纺织行业季节性减产，聚酯工厂近日开工率有所下降，PTA去库存的速率放缓。周一华南PTA120万吨产能复工，或导致未来供需矛盾加剧。预计未来几周内聚酯工厂开工率会继续降低，PTA市场供应过剩的局面或将再次显现。因此，我们认为PTA价格在短期内仍存在一定下跌空间，操作上建议空单继续持有。

焦炭(J)

空单谨慎持有

焦炭主力1509合约今日延续弱势。现货市场方面，价格略有企稳，但采购积极性略差，市场对于后期个别钢厂调价的担忧较大，因此期价上行阻力重重，操作上建议空单谨慎持有。

焦煤(JM)

暂且观望

焦煤主力1509合约今日维持震荡。现货市场方面，价格运行平稳，但下游焦化企业备货积极性较差，短期内期价或将维持震荡格局，操作上建议投资者暂且观望。

动力煤(TC)

空单谨慎持有

动力煤主力1509合约今日维持震荡。尽管近期价格略有平稳，但下游需求毫无起色，个别港口货源入库成本在330元/吨，折算交割品大致在380元/吨附近，压制了做多热情，预期期价短期内仍将向400元/吨的整数关口靠拢，操作上建议空单谨慎持有。

甲醇(ME)

空单避险离场

内地方面，多地交投延续不温不火，西北走势暂稳，山东及河南等地近日出货放缓。从需求面看，传统下游需求较往年同期相比则有下滑，且进入淡季后更显弱势，近期华东大型烯烃装置故障也对市场形成较强利空影响。甲醇期价今日走势偏强，操作上建议空单避险观望，激进者可轻仓试多，止损2450元/吨。

玻璃(FG)

轻仓试空

房地产各项数据不理想，尤其是新开工面积和竣工面积等指标继续负增长，因此玻璃消费需求量在短期内难有起色，另外部分已经建成的生产线还在跃跃欲试点火，也是未来市场价格上行的阻力。玻璃期价今日维持弱势震荡，整体走势上行乏力，操作上建议轻仓试空。

胶板(BB)

谨慎观望为宜

胶板期货主力BB1509合约今日维持震荡。技术上看，110元/张一线支撑失守，期价受均线系统压制明显，整体走势上行乏力，预计短线期价仍将维持弱势震荡格局，操作上建议谨慎观望。

纤板(FB)

谨慎观望为宜

纤板期货主力FB1507合约今日维持震荡。技术上看，期价呈现底部弱势震荡之势，但均线系统走势纠结，上方压力位密集，操作上建议谨慎观望。

白糖(SR)

51反套继续持有

今日白糖期价延续昨日跌势，5300元/吨附近存在一定支撑力度，51价差均有一定程度的拉开。市场方面，近期白糖市场不温不火，现货报价仍是广西集团挺价的结果，但6月以来，出库数量明显萎缩，说明高价对下游需求抑制明显，且下周的进口数据市场预期是50万吨，较去年同期17万吨的水平有大规模的提升，利空整体糖价。不过，近期厄尔尼诺现象加剧亦是不可忽略的潜在利多因素，或将对原糖价格形成一定支撑。操作上，近期糖价高位震荡后，面临进口利空因素或将存在一定的回调空间，但我们对下一榨季国内趋紧的基本面维持前期判断，建议51反套继续持有。

玉米及玉米淀粉

暂时观望

今日连玉米期价延续昨日强势，近期仍有望上探5日均线压力。市场方面，上周末政策落地，黑龙江深加工补贴由200元/吨调升至400元/吨，黑龙江深加工行业在补贴力度增大的情况下，转而扭亏为盈，对玉米现货压力不大，但对除去黑龙江以外地区的下游深加工产品或将是另一轮压力的开始。因此，建议玉米暂时观望，淀粉以观望为主，激进者考虑在5日均线附近短空为宜。

豆一(A)

暂时观望

今日大豆期价宽幅震荡，技术上有所反弹。市场方面，国产商品豆行情稳定，黑龙江农户春耕结束，种植面积仍呈缩减之势。当前其他产区大豆货源量见底，黑龙江非转基因大豆所剩不多，市场优质优价局面凸显，其主要集中地北安、嫩江地区余粮不足10%，其也给国产豆行情带来抗跌性能。不过，目前南方销区市场正处于消化库存阶段，经销商外销走货缓慢。同时，当前进口豆行情弱势，低价南美豆集中到港，对国产豆价格形成压制。预计连豆近期保持相对抗跌的走势，建议暂时观望。

豆粕(M)

作物优良率调低，空单减持

隔夜美豆新作生长报告公布，作物生长进程仍有一定延迟，出苗和种植率都低于过往均值，更为重要的是大豆优良率被调低2%至67%，美豆7-11价差收窄，预示着市场开始对新作的产量出现一定担忧。但对于国内来说，豆粕市场更多关注在庞大的2、3季度到港量上。5,6,7月份到港量巨大已成共识，上周有传闻华北地区经销商开始大面积降价销售，加之部分地区已出现规模性基差合同违约7%，内外交困，全国豆粕供需大幅转松的局面在现货市场得到确认，期价短期难有有效反弹。不过在操作上，鉴于美豆11月隔夜表现转强，建议近月合约上空单减持，远期合约上暂时空单离场。

豆油(Y)

建库存加速，震荡格局为主

美原油期价继续宽幅震荡，70美元/桶一线下方生柴商业生产仍缺乏利润，生柴主动搀兑消费预期不高。EPA上月底的生柴刺激政策，如果执行可有效放缓美豆油建库存节奏，国际豆油市场当下筑底为主。国内豆油市场，商业库存上周末回升至77万吨一线，快于市场预期，且下周油厂可能开机率仍维持在高位，短期豆油建库存进程过快对盘面或有一定压制。操作上，料本周豆油仍以震荡格局为主，豆油指数震荡区间在5700-5850元/吨。

棕榈油(P)

棕油震荡，豆棕价差扩大头寸持有

马棕方面，对于厄尔尼诺天气的炒作暂告一段落，市场需要更为实际的基本面来继续推动期价走高，MPOB月度报告没有给出所需利多，马棕主力回吐部分涨幅。昨日公布的半月SGS马棕出口数据显示，马棕出口有所恢复，出口环比同期增加6.7%，对棕油期价形成一定支撑。国内棕油库存仍以稳定为主，但也并不紧张。操作上看，棕油在均线系统支撑下小幅反弹，近期国内棕油库存亦开始走高，谨慎持有豆棕价差扩大头寸。

菜籽类

跟随为主，空单减持

国产菜系受政策性利空影响逐步减弱，但在大豆集中到港预期的打压下，菜粕主力期价跟随豆粕下移价格重心至2010元/吨一线。国内油菜籽收储政策基本确立，补贴力度与以往相比过小，农民惜售情绪较重。现货方面，菜粕现货价格昨日继续跟跌0-20元/吨不等，但整体跌幅小于豆粕现货。受制于加籽成本的走升，我们对菜粕后期进一步的下挫空间维持谨慎的观点。操作上，建议菜粕上的空单逐步减持。

鸡蛋(JD)

近期有望测试4000元/500kg支撑

今日鸡蛋期价震荡整理，多空分歧较大。市场方面，产区各地走货均有放缓迹象，部分地区存货逐渐增多，经销商收购积极性不高，出货压力较大。销区市场到货基本正常，市场消化速度偏慢，走货未见好转，且随着梅雨季节的初现端倪，市场悲观情绪较重，建议偏空思路为宜，9月近期有望测试4000元/500kg整数关口。