经过两天的快速杀跌后，周三期指全线小幅反弹，盘中三大品种均呈现“V”型反转态势。那么，市场是否调整已经到位？从数据看，短期市场还略显迷茫，企稳的有效性还有待确认，不排除延续宽幅振荡格局。

持仓分化，资金谨慎。在周三的反弹行情中，沪深300期指主力持仓增加5242手，上证50期指主力减仓1453手，中证500期指主力增仓503手。主力增仓表明市场信心略微回升，但上证50期指连续3天减仓似乎暗示部分投资者谨慎心态仍没有消除。沪深300期指虽然连续4天增仓，总持仓回升到172680手，较低点回升19670手，但是依旧处于调整行情中。这意味着本轮压制市场的力量似乎没有释放充分。从分时图看，IF加权指数在早盘下跌中继续大幅增仓，而在10点45分后开启的反弹中持仓却温和下降。这也就意味着盘中的反弹是借助部分空方资金平仓形成的助推，缺乏主动的做多力量。因此，这种反弹行情的持续性值得怀疑。

沪深300期指主力空方刚刚尝到“甜头”，很难轻易放弃。被动了半年多时间，在资金面和技术面都比较配合的情况下，空方不愿意轻易放弃。IF三个合约加总前20席位多头增仓9855手，空方增仓达到12793手。中信期货和永安期货席位净空分别增加1459手和2628手，彰显主力空方还在对市场施压。另外，中证50期指前20席位多头同样增仓938手，少于空头增仓2812手。中信期货期货席位大幅加空4072手。因此，市场短线压力犹存。

升贴水显示市场信心依旧不足。虽然周三IH1506贴水从70点收敛为6.3点，IC1506贴水也大幅收敛为67点，但IF1506从升水转贴水25点。三大期指品种当月合约依旧全线贴水，显示市场信心仍然不足。不过，贴水总体还是有所改善，彰显市场情绪也有所回升，对市场压力也有所缓和。

综合分析，预计期指反弹有效性需要确认，不排除短期继续宽幅振荡的可能。中期看，市场牛市格局仍难改变。