基本金属：久违的全线飘红

宏观经济数据再次表明全球经济正在回稳，原油昨日止跌，但LME金属涨跌互现。

今日国内金属市场再现久违的全线飘红景象。这和国内沪深指数今日的强劲反弹有关。股市的强劲反弹带动了市场买兴，商品市场的人气有所回升。

国内血铅事件逐渐升级，会导致铅锌行业的进一步整顿，直接会推升铅价，同时，锌作为铅的伴生矿，也会受到提振。

美国8月ISM制造业指数自08年1月来首次高于50。最乐观的是新订单指数增幅为04年12月来最大。美国8月汽车销售升至1410万辆，远高于预期的1330万。销量同比上升4%，为07年11月来首次增长。宏观经济数据再次表明全球经济正在回稳，原油昨日止跌，但LME金属涨跌互现。

而今日国内金属市场再现久违的全线飘红景象。这和国内沪深指数今日的强劲反弹有关。股市的强劲反弹带动了市场买兴，商品市场的人气有所回升。内外盘铜价均在关键点位处获得支撑，沪铜持仓量也在大幅增加。

高盛预期2009年铝均价将达73美分/磅，2010年铝价平均水平将达78美分/磅，高于之前预测的70美分/磅。2009年镍价料升至6.49美元/磅，之前预估为5.22美元/磅，2010年镍价料从5.40美元/磅升至6.50美元/磅。2009年锌价料涨至67美分/磅，2010年料涨至70美分/磅。美铝上调09年全球铝需求预期，美铝看好中国经济激励性开支提振金属需求。

国内近期血铅事件逐渐升级，国内许多省市都在展开冶炼厂调查。根据年初颁布的《有色金属产业调整和振兴规划》，国内铅锌冶炼企业有200家，平均规模仅为4万吨/年，低于国外铅锌10万吨/年的平均规模。历经前一段时间的整顿，去年全国10万吨级产能以上的锌冶炼企业的年产量占全国总产的比例已由去年的47%上升到52.5%。冶炼企业也正在向资源丰富的地区转移、向大企业集中。今年或明年，四个40万吨年产量以上的铅锌冶炼企业将会出现。血铅事件直接推升铅价上行。作为铅的伴生矿，也会受到提振。

今日关注20：30公布的初请续请失业金人数。

钢材：保持下降趋势

9月3日，建筑钢材价格具体调整情况如下：攀钢钢城对攀枝花地区三级螺纹钢出厂价下调80元/吨。昆钢对螺纹钢执行价格下调50元/吨,对线材执行价格下调50元/吨。　　
8月从全球两大铁矿石出口国澳大利亚和巴西驶往中国的现货铁矿石货船登记量下降到了9个月来的最低点，这表明随着钢铁价格的下降，中国钢铁企业对铁矿石的需求在减缓。

根据对各家商业银行8月份信贷情况的综合统计，当月信贷投放规模大约会与上月3559亿元的规模相仿或略低，四大国有商业银行8月份新增人民币贷款1658亿元，超出市场预期。

上期所钢材期货品种现货市场价格行情：

螺纹钢16-25mm HRB400上期所指定交割库所在市场价格3813-3896，全国28个市场3772-4320，全国市场综合价3953，较上一个交易日跌 33元；

高线8mm Q235上期所指定交割库所在市场价格3550-3680，全国28个市场3550-3910，全国市场综合价3658，较上一个交易日跌 39元。

9月3日，建筑钢材价格具体调整情况如下：攀钢钢城对攀枝花地区三级螺纹钢出厂价下调80元/吨。昆钢对螺纹钢执行价格下调50元/吨,Φ16-25mm HRB400螺纹钢执行价格为4260元/吨；对线材执行价格下调50元/吨,Φ6.5-12mm Q235高线市场执行价在4060元/吨。

8月份我国现货矿进口量可能为九个月来最低：在刚刚过去的8月，从全球两大铁矿石出口国澳大利亚和巴西驶往中国的现货铁矿石货船登记量下降到了9个月来的最低点，这表明随着钢铁价格的下降，中国钢铁企业对铁矿石的需求在减缓。上个月，从澳大利亚主要港口登记的驶往中国的现货铁矿石货船达30艘，比7月份的31艘只减少了1艘，但是同今年第二季度平均40艘的量相比减少了不少。

根据对各家商业银行8月份信贷情况的综合统计，当月信贷投放规模大约会与上月3559亿元的规模相仿或略低，四大国有商业银行8月份新增人民币贷款1658亿元，超出市场预期。再加上前七个月7.73万亿的货币投放，今年前八个月的信贷投放将达到8万亿，已经实现全年的信贷投放目标。

技术上，螺纹钢主力合约0912目前运行在下降通道中，注意关注4000元/吨的关键位置。

橡胶：沪胶仍未止住跌势

美国民间部门8月就业人口降幅低于7月，企业计划裁员人数减少，表明美国就业市场状况温和改善。

美国原油期货收盘几无变动，交投震荡。因政府数据显示上周原油库存小幅减少，令原油期货价格在今日大部分交易时间均下跌。

总体来看，现在基本面的影响已经退居次席，沪胶受到周边金融市场和中美轮胎特保案的影响更大。美国政府对中国轮胎业的态度仍然是笼罩在橡胶市场上的阴影，但如果中国股市能够企稳反弹将会给沪胶多头更大的信心。

美国民间部门8月就业人口降幅低于7月，企业计划裁员人数减少，表明美国就业市场状况温和改善。商务部公布，美国7订单增加1.3%(市场预估为增长2.2%)，7月耐用品订单经修订后为增加5.1%，前值为增加4.9%。美国7月工厂订单数据亦显示出明显的复苏迹象，新订单连续第四个月增加，尽管增幅小于分析师预期。沪胶今日伴随中国股市出现大幅反弹，报收17980涨490点或2.80%，持仓增加17158手。

美国原油期货收盘几无变动，交投震荡。因政府数据显示上周原油库存小幅减少，令原油期货价格在今日大部分交易时间均下跌。纽约商业期货交易所NYMEX10月原油期货持平在每桶68.05美元。

泰国的一位出口商称，尽管橡胶价格下滑，但很多交易商仍在观望，因他们期望价格进一步下滑。目前中国的保税仓库橡胶报价较低，这令中国消费商减少海外采购量。10月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤210-212美分，前一交易日报每公斤215美分。10月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤208美分，前一交易日报每公斤210美分。10月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤191美分，前一交易日报每公斤192-194美分。10月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤202-205美分，前一交易日报每公斤207-208美分。

总体来看，现在基本面的影响已经退居次席，沪胶受到周边金融市场和中美轮胎特保案的影响更大。美国政府对中国轮胎业的态度仍然是笼罩在橡胶市场上的阴影，但如果中国股市能够企稳反弹将会给沪胶多头更大的信心。

短期内预计沪胶走势仍会较为反复，知道更多消息面的指引出现，建议日内交易。

未来需密切关注中美橡胶特保案的进展，短期来看橡胶仍将继续震荡。

豆类：连豆增仓放量，期价回补昨日缺口

美国中西部产区干燥和逐渐升温的天气有利于玉米大豆生长。

据美国农场期货杂志对农户进行的一项调查结果显示，经过今年创纪录的大豆种植规模后，2010年美国农户可能将大豆耕地转播上玉米和小麦。

隔夜美豆因为早霜担忧缺乏致使延续下跌之势，期价削减天气升水。而国内连豆在外围股市和周边市场的提振下走势较为强劲，A1005与昨日结算价附近开盘，期价冲高回落，盘整后在多头资金的推动下快速拉升，午后在高位维持震荡。相较大豆而言，油粕涨势较弱，其中豆粕早盘显弱，下午盘显强。

美国产区天气依旧向好，使得早霜题材暂无炒作空间，美豆继续在940美分附近震荡，从黄金分割线来看，940美分附近应有较强支撑。而国内连豆今日收阳，不仅收复昨日的失地，且大幅回补了昨日的跳空缺口。从基本面上来看，当前各种因素变化不大。就美豆市场来看，早霜威胁缺乏，但陈豆库存偏紧给予期价一定支撑。另外，USDA即将公布截至8月27日的一周出口销售报告。分析师预计，当周美国大豆、豆粕和豆油净出口销售量分别位于40万-85万吨、5万-20万吨及1万-4万吨。美豆的出口需求在很大程度上由中国的进口量决定。由于中国的国储收购政策使得我国产区大豆缺乏，油厂只有通过进口大豆来弥补生产所需。连续几周以来，美豆出口需求一直超过预期，中国因素重新进入投资者的视线。但是需要注意的是，昨日临储大豆拍卖情况依然不乐观，成交量低迷，从连续7次的拍卖结果来看，顺价销售难以被市场所接受，在新豆上市时间日益临近之际，库存释放迫在眉睫，因此，投资者需密切关注临储大豆的去向解决方案，一旦临储大豆进入油厂，则中国对进口大豆的需求势必会减少，这将会给美豆造成一定压力。当然，这也会使国内大豆的供应紧张状况得以缓解，但是其对市场的影响力有多大，还需视政府政策和投资者心理预期的情况而定，但对市场的打压作用是显而易见的。

今日连豆重上3600点，增仓放量明显，这可以表明多空双方当前正处于激烈争夺中，预计后市行情或有反复，建议投资者观望为主，激进者可逢低轻仓入多。

玉米：小幅反弹

由于到货量不足，广东港口玉米库存持续下降，目前港存在５万吨以内，价格保持高位平稳态势。

美国农业部农业气象专家称，美国中西部产区干燥和逐渐升温的天气有利于玉米大豆生长。

中国政府已向北方四省区玉米加工厂提供补贴,以加工处理约577万吨玉米.

今日国内商品市场止跌企稳，大连玉米高开后震荡上扬。盘面上看，连玉米窄幅整理，走势偏强，消息面平静，多空交投清淡。从基本面上看，目前国内玉米基本面稳定，现货市场坚挺对行情仍有支撑作用，预计短期内仍将以高位震荡走势为主。

国内玉米现货市场价格高位平稳运行，全国现货日均价1795元/吨，与昨日持平。迄今为 止，临储玉米拍卖已经举行了七次，拍卖成交总量达772.35万吨，理论上市场供应紧张的局面应该得 以缓解，但实际上物流状况紧张临储玉米外运困难，市场供需仍没有及时有效的对接，这也是现货价格一直以来趋于高位且呈现上涨趋势的主要原因。
如果后期铁路运输紧张局面缓解，临储玉米大量流入市场，价格将回落至合理区间运行。西南、华中、华北局部新玉米已经上市，尽管数量少，但对当 地供应紧张状况也起到了些许的缓解作用，9月下旬关内新玉米将会批量上市，同时还有临储玉米的供应，价格上涨动力将有所减弱。当下形势是临储玉米尚未全面弥补供应缺口，物流运输紧张持续、 新玉米少量上市影响不大、东北旱情严重减产成定局，在这些因素的共同影响下，现货价格仍会维持 高位运行，继续上涨空间有限，但短期内也不会出现大幅下跌现象。

外盘情况，受作物高产预期打压及空头回补头寸支撑，周三CBOT玉米期货市场大部合约平收。分析师表示，周边大豆市场创出新低并没让玉米期价扩大早盘跌幅，商业买盘信号促使空头回补头寸。有传言称美新玉米单产量可能高达165或170蒲式耳/英亩，超过160.4蒲式耳/英亩的前纪录。作物需要霜冻期延后以实现最高产能，市场多头却希望早霜可以影响到晚熟作物生长。

另外，随着双节的来临，猪肉和鸡蛋的需求还将有所增加，从而进一步加大对饲料的需求量。除了饲料需求外，深加工企业也加大了玉米需求。这一题材将会继续给市场多头提供炒作机会。

 

 

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