基本面：大盘反弹无力持续下挫从经验上看流动性对资产价格的推动在市场对政策的憧憬期即会开始，无需等到执行期，只要这种憧憬没有被打破，那么这种正面的影响就会存在。因此我们结合货币政策进入观察期和市场对未来进一步解决地方债问题的有一定憧憬两大因素，认为目前宽松货币政策对股票市场的推动作用或短期削弱。不过，需要强调的是，尚未演进到流动性反转成为制约股价上涨因素的阶段。

前期回顾：股指上午走势属于横盘整理，以时间换空间，下午预计将走出全天行情冲高回落，上面的点位稍微修正：

1）5100这个位置站稳后上冲，上面的压力修正为5180.

2）观察5180的压力情况，设置止损空单进场，等待C浪下跌的来临，下方的空间仍然定位4890.

操作策略：上午对于股指震荡5100进行盘整，一直等一上午，下午仍然没有出现冲高回落，但是随着盘整时间的延长，出现直接跳过第一步进入第二步的C浪下跌，下方目标仍然没有到位，从趋势上来看这波下跌目标应该在4850附近，到时候关注能否再次企稳。