5月初以来，国际油价基本维持窄幅区间振荡走势，虽然5月底美国进入夏季消费旺季，但仍未能改变这一局面，供给过剩给油价施加了更大的压力。市场份额之争令OPEC成员国不顾一切地积极增产，供给压力进一步增大，并在长期内压制原油走势。而从短期情况来看，希腊债务有违约的可能，增加了市场系统性风险；同时原油供应过剩盖过了消费旺季的“风头”，令油价进一步承压。但本周热带风暴袭击墨西哥湾给油价带来一定支撑。预计近期WTI原油继续维持在57—63元/桶之间窄幅振荡，后期有再度回调的可能。

　　希腊债务谈判陷入僵局，退欧风险增加

　　近期，希腊债务谈判陷入僵局，主要由于希腊不愿接受撙节计划以获得援助，而6月30日将是希腊偿还贷款的最后期限，若在此之前希腊未能获得新的援助资金，将出现债务违约甚至可能退出欧元区。希腊问题将是6月底之前较大的风险事件，若在最后期限到来前谈判仍没有进展，有可能引发系统性风险。

　　OPEC积极增产，供应压力增大

　　根据机构的统计，5月OPEC原油产量在3100万桶左右，连续第三个月达到这一水平。同时中东第一大产油国沙特近三个月原油产量均高于日均1000万桶。官方数据显示，5月沙特原油日产量为1033万桶，比4月日产量增加2.5万桶；伊拉克原油5月日产量329万桶，比4月日产量增加11.2万桶；伊朗原油5月日产量309万桶，比4月日产量减少2万桶。

　　此前，OPEC半年度会议上宣布维持不减产政策，未来还有进一步增产的可能，而沙特明确表示有增产计划，另外，中东另一大产油国伊朗因近些年受到西方国家的制裁，原油产量及出口量大幅减少，而经过几轮的谈判，伊朗问题取得突破，此前达成了一份框架协议，并有望在6月底之前达成全面协议，若最终协议达成，伊朗原油将重返市场，预计增量将在100万桶/日左右。

　　整体来看，为打压美国页岩油产业以及争夺市场份额，在供应过剩的背景下，OPEC成员国仍然积极增产，进一步加大市场供给压力，这令油价长期走势承压。

　　消费旺季需求增长，库存回落

　　5月底，美国进入夏季传统消费旺季，到9月初结束，其间，美国汽油需求以及油品总需求通常均会出现增长。而从统计数据来看，6月美国汽油消费较今年前几个月有明显提高，为近几年来最高水平，而油品总需求也已突破日均2000万桶，较前期增加明显。

　　与此同时，在炼厂检修结束后大幅提升原油加工量以及消费旺季的带动下，美国原油库存从历史高位开始回落，并且连续六周下降，美国原油期货交割地库欣地区原油库存也从历史最高水平开始回落。虽然在消费旺季的影响下，需求面出现好转，但供给压力似乎盖过了消费旺季的“风头”，进入旺季以来对油价的提振有限。