昨日沪深两市双双大幅低开，沪指失守4700点，个股全面下挫，题材股继续大幅调整，周四暴跌的券商股出手护盘，两桶油也参与盘中拉升，但收效不大，抛盘汹涌，至收盘：沪市下跌307点，跌幅达6.42%，创业板下跌189点，跌幅达5.41%。这是本轮牛市以来最大的单日跌幅。

外资看空A股声起

昨日再次大幅低开，且反弹力道不足，说明市场人气涣散。有消息称：美国最大的跟踪人民币计价股票的ETF的做空意愿已经升至流通股数的16%，创下历史记录。做空赌注较上月翻番。交易员上周从追踪中国A股的ETF中撤出了2.58亿美元的资金，创下2013年该基金开创以来的记录。本周的大幅下挫，令市场短线指标恶化，跌幅或创下2009年2月以来最大。一些看多者坚持表示，中国的货币政策将推动股市进一步上涨，而看空者则认为，市场已经脱离了经济的基本面，泡沫随时会破灭。摩根士丹利在对39名投资者进行调查后发现，超过一半的受访者认为中国内地股市处于泡沫之中，他们预计在接下来的12个月，股市将有10%的修正；美银美林全球利率和外汇部门主管David Woo也表示，中国的股票和房地产是“2000年互联网泡沫以来的最大泡沫”，一旦泡沫破裂，这两项资产将发生雪崩式的暴跌。看来一直被认为超级牛市的本轮行情开始受到质疑。

题材本身还会有事件推动

在监管层持续清理场外配资和新股不断抽血的情势下，大盘短期调整时间会延长，归根结底还是前期涨幅过大，市场获利盘太多的缘故。一些机构认为：对比2007年的股市，当下的深股及其中小企业板的市盈率已达到61.4与76.1，和2007年的情况非常相似，而企业的盈利并不理想。但是本轮牛市的本质并不仅仅是资金堆积，而是“改革牛”的推动让行情得以持续。国企改革、互联网+、迪士尼、自贸区、“一带一路”、军工混改等题材都是一个个风口，单纯从技术上分析，这些“龙头热点”也许已经到了该休息的程度，但它们所拥有的题材本身还会有事件推动，所以一旦股指稳定下来，个股的活跃度不会消失。如果你坚信5178点不是顶，那么现在就没有必要恐慌，只要控制好仓位，多进行盘中操作即可。

期待下周三打新资金回归

就短线而言，60分钟分时图均线MACD指标即将发生底背离，而30分钟分时图以及60分钟分时图均线系统都显示技术指标不容乐观。目前的调整与其说是因为新股“大姨妈”原因，不如说是因为不断的去杠杆打击了市场信心，导致场外资金观望态势严重，而场内资金缺乏，空头便容易兴风作浪，从这个角度看，昨日在没有特别利空的情况下大幅下挫显然是有人故意砸盘，意在引起市场恐慌，但这种一步到位式的调整本身也使得后续做空力量趋向衰竭。下周三打新资金回归，看看多头是否愿意抄底，从而逆转颓势。