【走势回顾】

上周 A 股市场迎来惨烈下跌， 上证综指累计下跌 13.32%， 创 2008 年 6 月 13 日以来最大周跌幅，报收 4478.36 点，接连失守 7 个整数关口及所有中短期均线；深证成指累计下跌 13.11%；中小板指周跌 14.36%，结束六周连升；创业板指周跌 14.99%，止步八周连涨。尤其是周五 6.19 当日，堪称“股灾” ，大盘跌 307 点，行业、概念全线暴跌，两市 996 股股跌停，2199 股收跌，瞬间蒸发 40936.62 亿市值。

【市场焦点】

我们认为，指数一路快速攀升至 5000 点上方，积累了丰厚的获利盘，尚未出现一轮像样的调整，市场内部分歧在逐步加大，而此前一周持续窄幅震荡、指数踟蹰不前的表现更促使谨慎情绪升温、获利离场意愿增强；此时，资金面遭受多重利空冲击而收紧则成为“压垮骆驼的最后一根稻草” ，最终诱发了本轮调整行情。 两市单日成交规模由两万亿回落至 1.28 万亿， 资金面持续大单净流出。

【策略建议】

我们认为， “暴风雨”洗礼过后，市场的人气与势能遭受重挫，短期内较难回归强势格局，融资盘、恐慌者的出逃可能造成股市开盘继续下探，压力释放及打新资金的回流或使市场出现超跌反弹机会，但综合之前的资金面分析与盘面弱象，若无超预期的利好政策出台，中期调整就此启动的概率较大，可能持续 1-3 个月的时间，建议投资者伺机降低仓位，调整配置，转而以防御为主，关注业绩面支撑较强、政策受益明确、前期涨幅有限的板块，如券商、军工、大健康等，主题方面则推荐央企并购重组、地方国资改革、军工资产证券化、中国制造 2025、供应链金融等。

【 沪市 停牌】

信雅达、鼎立股份、鼎立 B 股、南京新百、大连控股、园城黄金、*ST 建机停牌终止日 2015年 6 月 19 日。

【 深 市 停牌】

本钢板材、本钢板 B、陕西金叶、粤华包 B、露笑科技、棒杰股份、尤洛卡停牌。

焦作万方、银亿股份、传化股份、中捷资源、四维图新、金固股份、春兴精工、跃岭股份、仙

坛股份、九洲电气、欣泰电气、京天利取消停牌。

利鑫 B 停牌 2 天。