基本面分析：近期A股大幅回调，申万宏源发布研究报告指出，三个“反身性”困扰市场——货币政策的反身性、管理层态度的反身性、新经济投资逻辑的反身性。短期市场需要时间恢复元气，反身性对市场的负面效果不可忽视。　　

申万宏源认为，如果配资清理真的超预期，将导致风险偏好受到极大伤害，市场整体休整时间真的超预期达到3个月以上，但是长期看，牛市仍在，毕竟在QE 的大背景之下，日经225在2013年5月高点之后在15%的震荡区间之内运行超过了一年，而之后重拾牛途。　　

虽然上周市场连续的下跌后目前积累了一定反弹动能，但由于市场仍处于高位，投资者对反弹的期盼可能并不及前几次大跌后那么信心十足，弱势行情延续的可能性依然存在。　　

技术分析：今日股指在沪深300到达五月初前低点4470后果然急剧拉升350点，本文曾在周五日评已经说明：以股指IF标的物沪深300日线看短期目标会是五月初低点4470-4500，到达该点位后即会进入反弹休整阶段而形成与左侧区域4470-4820等高的右肩压力形态，这是头肩顶形态的雏形预示着下一步会有更大规模的调整出现（原文原语）。今日午盘反弹高点4812已经逼近4820的压力位，以沪深300日线上左肩宽度看4820-4470的区间还要维持几日，建议可以4820设防维持短空思路为宜。