周三A股延续反弹势态，上证综指早盘高开，随后震荡走高，午后小幅跳水，之后在煤炭、石油等板块的强势拉升下大盘回升幅度超2%，逼近4700点；而创业板盘中一度下跌超2%，尾盘跌幅收窄。

截至收盘，上证综指报收4690.15点（+2.48%），深证成指报收16312.31点（+1.66%），中小板指数报收10585.61点（+1.17%），创业板指数报收3383.40点（-0.31%）。

行业板块方面：

申万一级行业方面，公用事业、采掘和交通运输板块涨幅居前，分别上涨4.68%、4.53%和4.39%，传媒及计算机板块为仅有下跌板块，分别下跌0.10%和0.35%。

主题和概念方面：

主题行业方面，陆路运输、电力及航空指数领涨，涨幅分别是6.74%、6.65%和6.08%，而软件和互联网指数下跌明显，分别下跌0.58%和1.64%；

概念板块方面，国资改革、油气改革及上海自贸区指数领涨，分别上涨6.13%、5.81%和4.70%，而第三方支付指数跌幅较大，下跌1.25%。

价格结构方面：

当日沪深300主力合约期现基差为-21.93，处合理区间；上证50期指主力合约期现基差为-1.04，处合理区间；中证500主力合约期现基差为209.63，大幅倒挂，有理论上反套机会（资金年化成本为5%，现货跟踪误差设为0.1%，未考虑冲击成本）。

从月间价差水平看，沪深300和上证50期指主力合约较下月价差分别为-3.4和-6.6点，中证500期指主力合约较下月价差为84.2，即远月多单存在一定基差保护。

宏观面主要消息如下：

1.美国第1季度核心PCE物价指数环比终值+0.8%，符合预期；2.美国第1季度实际GDP年化季环比终值-0.2%，符合预期；3.商业银行存贷比不超75%限制将取消，其由法定监管指标转为流动性监测指标；4.发改委正式放开城投债借新还旧，允许其使用不超过40%的募集资金偿还银行贷款和补充运营资金。

行业主要消息如下：

1.李克强总理主持召开国务院常务会议，部署推进“互联网+”行动；2.国务院成立制造强国建设领导小组，马凯任组长；3.据工信部，前5月我国三家基础电信企业业务总量完成同比+22.5%。

资金面情况如下：

1.当日货币市场利率稳中小涨，银行间同业拆借隔夜品种报1.338%，涨4.3bp；7天期报2.808%，涨13.3bp。银行间质押式回购1天期加权利率报1.315%，涨3.1bp；7天期报2.842%，涨6.1bp； 2.上周（6月15-19日）股市保证金净流入为1.54万亿，再创历史天量。

存贷比取消短期对实体经济难有直接利好，且市场已有充分预期，预计对金融板块无实质性提振。另结合盘面、持仓变化看，空方力量较前期明显加强，印证避险情绪提升，将致期指涨势受阻，其维持震荡概率仍最大。从均衡性考虑，沪深300指数仍作为主要多头标的，宜逢低入场；而中证500指数相对低估，短多可轻仓尝试。

操作上，IF1507多单持有，在4800下离场；IC1507新多在9800下离场。