每日市场观点：反弹中关注国企改革 

一、市场表现： 

上证综指涨 2.48%，深成指涨 1.66%，中小板指涨 1.17%，创业板指跌 0.31%，两市成交 1.49 万亿，量价齐升。电力、煤炭、交通运输板块领涨，计算机和传媒领跌，国资改革、油气改革等主题领涨。 

二、影响市场的信息： 

1、证监会核准 28 家企业首发申请。其中，上交所 10 家，深交所中小板 10 家，创业板 8 家。 

2、6 月 24 日消息，今日国务院会议通过商业银行法修订草案，取消存贷比考核。 

3、国务院办公厅周三发布通知，称国务院决定成立国家制造强国建设领导小组，国务院副总理马凯担任组长。 

4、中国民航局局长李家祥表示，中国将加快建设中小型机场。中国将投资 193 个航空项目，投资额 5000 亿元人民币。 

5、发改委 6 月 19 日发改委发布对 1327 号文的补充说明。企业债发行门槛进一步放松，将主体信用扩大至 AA发债主体。允许城投债借新还旧，防范存量金融风险。

三、国海策略评论： 

1、存贷比考核利于中小银行 

中长期来看，是利率改革中的很重要一环，直接影响有两点

（1）避免每到季末的高息揽储对短期利率的影响，降低利率波动的季节性，

（2）释放之前施加在银行身上的枷锁，提高资金使用效率，短期利好中小银行。 

2、传统行业热点频出 

连续两日反弹，成交量略有回升，传统行业普涨，国企改革继续暴涨，我们认为新的热点已经形成，反弹还将持续。行业的利润由供给和需求影响，在之前一轮周期中，需求波动非常剧烈，所以周期类股票的长周期和短周期波动大多由宏观经济波动。但是从 2012 年以来国内宏观经济波动非常小，GDP 最低 7%，最高 7.9%，此时周期类板块机会将由供给决定。前期创业板一直非常强势，部分传统行业的机会挖掘的较少，我们认为，随着国企改革热点的点燃，会让市场关注到传统行业前期累积的利好。建议继续挖掘国企改革的机会，还有中报有超预期的传统板块。