股指期货(IF)

暂时观望

受昨日商业银行放开存贷比限制的影响，今日IF、IH主力合约小幅高开，之后早盘维持震荡态势，而IC主力合约一直维持弱势。午后，银行股持续下挫，同时中小盘个股也出现了大面积下跌，3组期指集体出现跳水，最终收盘跌幅较大。消息上，今日央行进行了350亿逆回购，中标利率为2.7%，较上次大幅下降，有些市场人士认为央行重启逆回购有可能意味着短期不会进行降息降准操作，且昨日证监会又核准了一批企业上市，短期资金面预期较差。技术上，3组期指经过两天的反弹后今日大幅下挫，均线系统仍处于空头排列，IF、IC主力合约大幅贴水现货指数，仅IH主力合约贴水较小，期指短期跌势明显。操作上，建议暂时观望，日内可短空操作。

国债(TF)

暂且观望

今日国债期货冲高回落，盘中虽向上挑战多条均线，但最终未果。银行间货币利率继续攀升，在资金面面临考验的背景下，央行重启7天期逆回购，并下调逆回购利率至2.7%，显示其对资金面的呵护且有意引导资金利率下行，同时该举措也令市场对近期降息降准的预期有所降温。本周地方债发行量较前两周大幅减少，对债期的利空有望逐步消化，而存贷比的废除或将一定程度上对债券配置需求产生挤出效应。基本面上多空因素交织而技术上看期价未能有效突破上方均线压制，料债期或维持震荡格局，暂且观望为宜。

贵金属

空单轻仓持有

美国方面，第一季度GDP终值为萎缩0.2%，好于上次的萎缩0.7%，但进入二季度后美国经济增速已开始提升，多家零售商宣布5月销售强劲，美国雇主正加大雇佣，而房地产市场也进一步改善。希腊方面，谈判仍在继续，希腊经济部长表示周四欧盟领导人峰会上将会达成协议。资金面上，SPDR较之前一日持增加0.90吨，至706.37吨。技术上看，贵金属上方承压中期均线，建议空单轻仓持有。

铜(CU)

空单继续持有

今日，上海电解铜现货对当月合约报升水220元/吨-升水250元/吨，沪期铜弱势运行，持货商心态各异，年中季末票据因素表现愈发明显，当月票据货源与下月票据货源价差在20元/吨-30元/吨，市场平水铜与湿法铜货少价挺。智利大型Collahuasi铜矿工人周二表示，他们不会在同雇主之间的冲突中让步，并呼吁其他矿工举行一场全国性的罢工。整体而言，全球铜市处于供过于求的态势中，且中国市场对铜的消费较为疲软，铜价中线偏空格局难改，建议空单继续持有。

螺纹钢(RB)

观望为宜

虽然天气较之前有所转好，但成交依旧没有转好迹象。今日主流厂报价基本持稳，但民营小厂报价有所下调，幅度在10元/吨。受本周资源量增多影响，商家抛货心态较重，以价换量现象普遍，民营小厂资源售价最低至1790元/吨。今日螺纹钢主力1510合约低位震荡，午后继续下挫再创新低，整体表现依然偏空，关注下方2200一线附近支撑，观望为宜。

热卷(HC)

观望为宜

今日现货商家多数报价维稳，但成交情况依然不理想。目前2.3-3.0mm区间规格紧缺，报价虚高，且混乱不一，与之相反的则是1.8-2.0mm规格薄料，价格偏低，但仍然无人问津。嘉吉本钢价格报至2270元/吨，商家看跌情绪加重，市场情况不容乐观。今日热卷主力1510合约大幅回落，期价再创新低，跌破2300一线支撑，观望为宜。

铝(AL)

暂且观望等待沽空机会

今日现货市场上海主流成交在12600-12610元/吨，贴水120元/吨至贴水110元/吨，需方接货观望不止，持货商出货仍旧积极，且期货月差缩窄，远月保值出货继续增多，现货价格承压继续走低，午盘刚需接货完毕市场低价竞争加剧，期铝小幅上抬但现货一路下行，贴水快速拉大。期货方面，沪期铝维持相对低位震荡，针对于当前价位多空双方存在分歧，趋势性下跌尚未到时机，但介于整体基本面偏疲软，操作上建议投资者暂且观望，等待沽空机会。

锌(ZN)

空单轻仓持有

今日0#锌主流成交15660-15690元/吨，对沪期锌主力1509合约贴水20元/吨-平水附近。月底年中市场出货积极，贸易商保值盘流出，货源充裕，中间商忙于月底结算观望少接，加之锌价冲高回落拖累人气，下游亦畏跌谨慎观望，采购积极性减弱，整体成交不及昨日。期货方面，沪期锌小幅回落，回补前日部分涨幅，暗示当前投资气氛仍旧偏空，介于基本面的疲软，操作上建议空单轻仓持有。

镍(NI)

空单继续持有

今日，金川镍现货成交较无锡主力合约已经平水报价，贸易商仍大量出货，下游采购意愿不强，主流成交区间为93500-94500元/吨。期货方面，今日沪期镍开盘后大幅跳水，之后修正回调，但午后继续延续跌势，整体仍然维持弱势格局，操作上建议空单可继续持有。

锡(SN)

暂且观望

受沪期锡下跌拖累，今日现货价格继续回落，上午主流成交113000-114500元/吨，成交清淡。低价套盘货流入市场，以云亨居多。云锡114000-114500元/吨，云山云象云祥113300-113800元/吨，云亨112800-113000元/吨，南山金龙飞碟113300-113500元/吨。期货方面，沪期锡探底回升，11万整数关口的有效支撑表现显著，短期维持相对低位震荡概率偏大，操作上建议投资者暂且观望为宜。

铁矿石(I)

观望为宜

进口矿市场价格拉涨，部分港口价格午后略有下调，整体成交尚可。国产矿市场处于弱势盘整运行中，地区成交相对清淡，受近期港口现货和期货盘面双重影响，各地区反应不一，东北偏稳、华北和华东偏弱、华南和华中盘整运行。今日铁矿石主力1509合约表现转弱，回吐昨日涨幅，预计短线或延续震荡格局，关注反弹动力，暂时观望为宜。

天胶(RU)

空单继续持有

今日天胶期价小幅下跌。供应方面，海南地区近日旱情得到缓解，近期有连续降雨预期，预计橡胶供应量会在近期有一定恢复。需求方面，由于天气炎热，国内轮胎厂家销量较差，我们对2，3季度国内橡胶需求仍然维持弱预期。综合分析，旱情缓解有利于增加天胶短期供应，加之下游需求量仍旧低迷，我们预计短期内天胶价格仍会因为供需关系的宽松而维持弱势，当然我们仍需关注宏观方面的利好可能形成的支撑作用。操作上建议空单继续持有。

塑料(L)

谨慎观望

今日连塑料主力1509合约偏强震荡，日内期价波幅相对有限，现货市场主流报价维稳为主，部分线性小幅走高50元/吨，终端厂家延续按需采购，市场交投较为平稳。目前石化库存压力不大以及延长中煤装置停车为期价提供利多支撑，但下游需求低迷限制期价上行动能，短期关注9800一线阻力，暂谨慎观望为宜。

聚丙烯(PP)

谨慎观望

今日聚丙烯主力1509合约依托均线系统窄幅震荡，日内期价整体偏强运行，现货市场小幅回落，贸易商随行就市出货，下游接货意愿偏低，市场成交多以贸易商接货为主。近期蒲城、宁波海越装置停车、丙烯价格企稳以及后期神华宁煤检修提振聚丙烯偏强运行，短期关注布林上轨附近阻力，暂谨慎观望为宜。

PTA(TA)

空单继续持有

今日PTA盘面有小幅下跌，期价跌破5日均线。成本方面，原油以及亚洲PX报价仍然保持在短期相对较高的位置，对PTA价格支撑效果明显。下游供应方面，周末有120万吨PTA产能宣布临时停工，但由于停工时间较短，预计对PTA价格影响相对有限。需求方面，即将进入第三季度纺织消费淡季，PTA下游聚酯工厂和纺织产业开工率逐渐减少。综合分析，由于需求季节性回落，预计国内PTA价格仍将维持弱势，操作上建议投资者继续持有空单。

焦炭(J)

空单谨慎持有

焦炭主力1509合约今日延续跌势。现货市场方面，价格略有企稳，但采购积极性略差，市场对于后期个别钢厂调价的担忧较大，因此期价上行阻力重重，操作上建议空单谨慎持有。

焦煤(JM)

暂且观望

焦煤主力1509合约今日维持弱势。但目前现货市场方面，价格运行平稳，但下游焦化企业备货积极性较差，短期内期价或将维持震荡格局，操作上建议投资者暂且观望。

动力煤(TC)

空单谨慎持有

动力煤主力1509合约今日维持弱势。尽管近期价格略有平稳，但下游需求毫无起色，个别港口货源入库成本在330元/吨，折算交割品大致在380元/吨附近，压制了做多热情，预期期价短期内仍将向400元/吨的整数关口靠拢，操作上建议空单谨慎持有。

甲醇(ME)

暂且观望

经过前期持续性上涨，下游对原料价格抵触情绪凸显，局部市场出现冲高回落态势，但目前西北烯烃企业外购甲醇量较为可观，当地多数甲醇厂负库存，因此预计国内甲醇行情仍将坚挺。今日甲醇期价震荡盘整，2520元/吨平台仍显压制，操作上建议谨慎观望。

玻璃(FG)

空单继续持有

房地产各项数据不理想，尤其是新开工面积和竣工面积等指标继续负增长，因此玻璃消费需求量在短期内难有起色，另外部分已经建成的生产线还在跃跃欲试点火，也是未来市场价格上行的阻力。今日玻璃期价高开低走，再创收盘价新低，操作上建议空单继续持有。

胶板(BB)

谨慎观望为宜

胶板期货主力BB1509合约今日低开低走，震荡下行。技术上看，110元/张一线支撑失守后，期价受均线系统压制明显，整体走势上行乏力，预计短线期价仍将维持弱势震荡格局，操作上建议谨慎观望。

纤板(FB)

谨慎观望为宜

纤板期货主力FB1507合约今日震荡盘整，延续前期横盘格局。技术上看，期价呈现底部弱势震荡之势，但均线系统走势纠结，上方压力位密集，操作上建议谨慎观望。

白糖(SR)

进口利空兑现，买入1605合约

今日白糖期价站上5日均线反弹，运行重心继续上移。近期海关总署公布进口数据，5月食糖进口数量52万吨，较去年同期17万吨的水平有大规模的提升，不过前期连续下跌已经透支了利空因素。目前国内白糖供需基本面已经由极度恶化在向去库存化道路上前行，下个榨季供需格局将有所好转，当然前提是不遭受进口冲击的情况下。操作上，建议51反套继续持有，激进者考虑做多1605合约。

玉米及玉米淀粉

玉米系暂时观望

今日连玉米期价偏弱震荡，近期或将进入震荡整理格局。市场方面，上周临储成交依旧低迷，在国家政策已经偏向东北深加工的情况下，临储抛售仍不见起色，黑龙江地区成交仅0.3万吨，低于市场的预期，因此国家可能在政策的调整的力度上有所增加，近期玉米以及其深加工产品仍面临较大的政策性风险，建议暂时观望为主。

豆一(A)

观望为宜

今日大豆期价宽幅震荡，60日均线附近多空分歧放大。国内方面，目前国产豆价格处于低位，部分农户出现惜售情绪，但由于农户手中的粮源有限，对市场影响力度不足。需求方面，下游需求疲弱之势尚未改善，俄罗斯大豆冲击东北市场，挤压部分食用需求。天下粮仓预计，6月进口大豆量高达859万吨，供应压力不言而喻。预计大豆近期将维持低位震荡行情，涨跌幅度有限，建议暂时观望。

豆粕(M)

天气忧虑缓解，短多者减持

新作大豆优良率继续被调低2%至65%，但近期天气预报显示，美国大部分作物带气候有利于作物生长，除极端晚播地区外，已播种地区作物生长状况良好。同时，旧作方面，中西部豆农抛盘使得内陆基差走弱，美豆11月合约在970美分/蒲一线遇阻回落。国内豆粕市场在连续成交放量之后回归清淡，下游补库基本完成，今日全国各地现货价格小幅走弱，预计成交亦清淡。操作上，豆粕1月合约在2700元/吨一线遇阻回落，季末库存报告和种植面积报告临近，建议豆粕短多谨慎持有，轻仓为主，毕竟7、8两月庞大的到港量仍是相对确定的因素，趋势性做多缺乏基础。

豆油(Y)

建库存加速，震荡为主

美原油期价继续宽幅震荡，70美元/桶一线下方生柴商业生产仍缺乏利润，生柴主动搀兑消费预期不高。EPA上月底的生柴刺激政策，如果执行可有效放缓美豆油建库存节奏，国际豆油市场当下筑底为主。国内豆油市场，节前商业库存回升至80万吨一线，在暂无豆粕胀库压力下，本周油厂开机率仍维持在高位，短期豆油建库存进程过快对盘面有小幅压制，但80万吨的商业库存实际上并不构成压力。操作上，料豆油仍以偏强震荡格局为主，豆油指数震荡区间抬升至5750-5950元/吨区间。

棕榈油(P)

马棕反弹，轻仓做多

马棕方面，对于东南亚地区厄尔尼诺天气的炒作暂告一段落，市场需要更为实际的基本面来继续推动期价走高，市场再度将焦点转向毛棕出口需求。昨日马来市场从斋月过后对需求的悲观预期中恢复，市场焦点重回6月的出口需求，加之马币走软，市场预期会进一步刺激出口消费，马盘快速反弹。技术上看，马棕调整至前期缺口处开始进入震荡格局，下方周均线支撑较为密集，料马棕将以偏强震荡为主。国内棕油库存变化不大，连棕跟随马棕为主，建议1月合约上豆棕价差扩大头寸暂时离场，亦可轻仓介入棕油1月多单。

菜籽类

轻仓持多菜油

受制于今年收储政策的变化，菜籽类品种整体以跟随豆系波动为主。本身进口菜籽压榨利润也被大幅压缩，进口积极性不高。主因是受过低的豆菜粕比价影响，菜粕需求市场被大幅压缩，限制了菜籽压榨利润的修复，沿海菜粕现货成交极为惨淡，国内各机构已将年度菜粕消费量调至历年最低。现货价格方面，菜粕现货价格稳定，加之本身库存压力并不大，料对近期菜粕价格并不形成压力。操作上，观望为主。此外市场有传闻，菜油抛储政策将有所调整，加之后期进口菜籽到港量将下降，以当下的沿海菜油库存来说，不构成供应压力，建议短多菜油为主。

鸡蛋(JD)

观望为主

今日鸡蛋期价偏弱运行，上方4150元/500kg附近或将表现出一定阻力。市场方面，目前养殖户淘汰老鸡较多，鸡蛋货源供应总体稍减，部分市场蛋价逐渐走高。考虑到短期内蛋价将逐渐触底，但持续上涨动能或将需要进一步量仓配合。操作上，建议投资者暂时观望，预计期货回暖时间窗口在7月中上旬。