今日三大期指遭遇“黑色星期五”，其中沪深300股指期货和中证500股指期货均跌停，上证50股指期货也逼近跌停。截止收盘，IF1507跌停，报4212.4点，成交215万手，持仓近11万手；IC1507跌停，报8629点，成交近30万手，持仓3万多手；IH1507跌270.6点，跌幅为9.14%。对此，七禾网连线了永安期货股指期货分析师赵晶，为投资者分析行情走势。

永安期货股指期货分析师赵晶表示这轮回调在情理之中，主要有以下几个原因。第一，监管层收紧两融及伞形信托，对资金面产生巨大影响，同时IPO密集发行，特别是中国核电、国泰君安等巨无霸个股上市，对于市场流动性产生较大冲击。第二，经济下行压力未减制约股指继续上行。从去年年初经济始终面临通缩压力，政府也出台了多项刺激措施，包括降准降息等货币政策以及棚户区改造、小微企业减税等财政政策，但从近期公布的经济数据来看，稳增长政策收效有限。这与刺激政策出台后经济将企稳的市场预期产生背离。第三，自去年下半年牛市启动以来，创业板及中小板是市场拉升的主要力量，积累了较大涨幅，高溢价的同时风险也急剧放大，中小盘个股砸盘成为拖累市场走低的主要因素。

她认为经过本周的大幅下挫之后，接下来市场将进入宽幅震荡阶段，下行空间逐步收窄，牛市格局并未改变。主要原因有以下几点：第一，牛市的基础并没有破坏。去年开始的牛市可以说是政策市，在稳增长政策预期的推动下增量资金持续流入股市推升股价。她认为未来政府将出台更多刺激政策稳定经济，不会坐视经济持续低迷，本周央行重启逆回购缓解短期流动性即是信号。第二，虽然创业板未来炒作空间有限，但需要关注的是银行等金融大盘股。近期银行业“混改”将拉开序幕，同时存贷比红线取消，对于银行个股来说都是利好，银行及其他非银金融板块的走高将带动大盘逐步企稳。在目前阶段，建议投资者可尝试上证50和中证500期指跨品种套利，即做多IH1507合约做空IC1507合约。

（永安期货 赵晶）