【走势回顾】 

上周五大盘跳空低开，全天跌跌不休，最低跌逾 8%至 4139 点，尾盘跌幅略有收窄；创业板无一股收涨，股指跌幅近 9%。截至收盘，上证综指跌 334.91 点或 7.40%报 4192.87 点，为 2015 年 1月 19 日以来最大单日跌幅；深证成指跌 1293.65 点或 8.24%报 14398.79 点。当周，上证综指累计下跌 6.37%，深证成指累计下跌 8.44%，均连续两周下跌。两市全天成交约 1.34 万亿元人民币，上日为 1.55 万亿元。中小板指收盘跌 8.41%，当周跌 9.42%；创业板指收盘跌 8.91%，创历史上最大单日跌幅，当周跌 11.89%。截至收盘，浪潮软件、中捷资源、大连控股等 36 只个股涨停，福建高速、江粉磁材、云南城投等 2004 只个股跌停。从行业上看，银行、食品饮料、轻工制造等涨幅居前，国防军工、通信、农林牧渔等涨幅居后。从风格上看，新股指数、低市盈率指数等涨幅居前，活跃指数、中盘指数等涨幅居后。 

【市场焦点】 

中国证券网报道，对于估值近期的大幅下跌，证监会新闻发言人张晓军 26 日在新闻发布会上表示，这是市场前期过快上涨的自然调整，是市场自身运行规律的结果，有流动性波动，投资去杠杆等因素叠加的原因。张晓军称，近期市场波动加大，更需各方理性看待，不轻信、不盲从，共同促进股市健康发展。

【策略建议】

上周五市场惨烈表现堪称“股灾”，大盘跌逾 300 点，60 日均线毫无支撑；创业板近乎跌停；全市场仅 58 股收涨，2302 股收跌，2004 股跌停，行业、概念板块全线杀跌，银行跌 5.19%尚为最浅跌幅，军工、通信均跌逾 9%；沪深 300 期指合约集体跌停。量能较昨日缩减，应为跌停价位无法成交所致。我们认为这是巨大获利盘在恐慌情绪主导下的疯狂出逃，在此氛围下，逻辑支撑、利好消息都成为“浮云”；我们坚持近期看空观点，警示投资者敬畏市场、把防御风险放在首位；不应心存侥幸、甚至盲目抄底。