上周，内外盘铜价努力振荡在5日均线水平，铜价结束5周连跌，周K线收阳。技术上，铜价的短期振荡重心有抬升迹象。鉴于本周进入下半年、三季度，市场将再次对中国在一系列政策效应积累下的实体经济持乐观观望态度，且为应对经济指标失速、A股暴跌风险，周六央行意外“双降”，支持了这种看法。然而，希腊债务困局也基本走到“终点”，齐普拉斯突发的关于举行公投的电视讲话，单方面终止了三方谈判，欧元区财长快速表示不会给希腊当前的援助计划延期，因此，希腊风险对市场的扰动又成为眼下最大的风险。周一，早盘，美元指数、贵金属等避险资产得到了买盘提振，LME电子盘铜价则在开盘有所承压。市场的不确定性转强。

当前，希腊已经进入资本管制，从大的风险看，欧元区正在回暖的经济趋势应能尽可能屏蔽希腊带来的负面影响，另外，从谈判角度，IMF仍持开放态度，只是目前没有新协议的时间表，明日希腊是否偿还IMF的贷款将显示该国的态度，而7月20日该国需要偿还欧盟贷款，也将是希腊是否退出欧元区的真正生死时刻。

国内市场，原本降息、降准的呼声已经下降，但周五大幅度暴跌的系统性风险，催生降息、定向降准的政策，有利于稳固国内实体经济可能在三季度触底、转暖的预期。现货层面，铜价自上周出现小幅度的升水，沪铜主力也自4.15万偏下位置企稳。不过，首要关注的依然是希腊危局的处理情况，毕竟铜市场是国际大宗商品，外围市场交易情绪对价格影响非常大。

技术上，内外盘铜价关注5日均线支撑的有效性，倘若守稳，沪铜1509主力目标指向4.23-4.25万一线；倘若失守，铜价有重新转跌的可能。操作上，少量铜低位多单背靠5日均线、41.8万中性振荡水平持有。