【走势回顾】 

今日大盘高开低走，短暂企稳后再度失势下挫，盘中一度跌 7.58%创历史新低 3875 点，随后在银行股等权重蓝筹的带动下转头上行，使跌幅收窄，重新站上 4000 点。创业板早盘急跌，全天低位运行。截至收盘，上证综指跌 139.84 点或 3.34%报 4053.03 点，深证成指跌 832.52 点或 5.78%报 13566.27 点。两市全天成交约 1.54 万亿元人民币，上日为 1.34 万亿元。中小板指收盘跌 6.61%，创业板指收盘跌 7.91%。截至收盘，厦门空港、宝钢包装、中国交建等 45 只个股涨停，冠农股份、海泰发展、孚日股份等 1517 只个股跌停。从行业上看，银行、食品饮料、交通运输等涨幅居前，国防军工、商业贸易、通信等涨幅居后。从风格上看，低市盈率指数、绩优股指数等涨幅居前，中市盈率指数、小盘指数等涨幅居后。 

【市场焦点】 

中国证券网报道，对于估值近期的大幅下跌，证监会新闻发言人张晓军 26 日在新闻发布会上表示，这是市场前期过快上涨的自然调整，是市场自身运行规律的结果，有流动性波动，投资去杠杆等因素叠加的原因。张晓军称，近期市场波动加大，更需各方理性看待，不轻信、不盲从，共同促进股市健康发展。 

【策略建议】 

周末央行“双降”利好对市场提振效果不佳，谨慎情绪主导，抛压依然庞大，大盘冲高回落，个股全线杀跌，证监会罕见盘中发声维稳，称两融强制平仓规模很小，另有传闻称 IPO 将紧急暂停；银行股率先逆势拉升，疑为“国家队”出手救市，交运、采掘等权重板块跟随启动，艰难托起大盘。我们认为，今日市场表现实属弱势，人心涣散，银行股强撑的一九分化行情难以持续，千余股盘中已跌停无法交易，融资盘平仓、获利盘了结压力均未得以释放，市场风险收益配比失衡，风格转向防御型，提请散户投资者择机降低仓位，少做参与。