股指期货(IF)

暂时观望

今日3组期指开盘即维持强势，虽然现货指数盘中再度出现杀跌，但期指仍维持强势甚至出现升水状态，午后期指企稳回升且继续上冲，最终收盘涨幅较大。消息上，近期利好消息较多，政府托底态度较为明显，其中有消息称证监会有意推迟中国核建IPO，同时承认目前存量恒生HOMS系统的合法性，此消息打消了近期市场对新股加速发行和证监会停止场外配资的顾虑，且近期市场跌幅较大，技术上有修正的需求，因此今日市场出现了大幅反弹。技术上，3组期指仍处于均线空头排列格局，虽然今日大幅反弹，但能否反转仍需观察，操作上建议暂时观望。

国债(TF)

观望为主

今日国债期货冲高回落后震荡运行，银行间货币利率多数走低，央行公开市场进行500亿元7天期逆回购，并下调逆回购利率至2.5%，量增价减，有助于引导短端利率下行稳定流动性，季末紧张时点已过，在央行呵护下料周四新一轮IPO对资金面影响有限。虽然央行投放流动性提振债期，但利率债供给压力担忧仍在，做多动能不足，未能有效突破上方均线压制，震荡格局短期或难摆脱，建议暂时观望为主，关注明日公布的官方PMI数据。

贵金属

空单轻仓持有

今日沪金、沪银弱势运行，沪银1512创年内新低。希腊方面，希腊目前的紧急救助计划今日到期，届时希腊需要向IMF偿还15.5亿欧元。投资者担心希腊将违约并开始退出欧元区。受此影响，避险情绪有所升温，但技术上看，贵金属仍呈现弱势震荡走势，建议空单轻仓持有。

铜(CU)

空单适度减磅

今日，上海电解铜现货对当月合约报升水200元/吨-升水270元/吨，沪期铜平盘整理,年中季末最后交易日市场参与度大幅下降，部分持货商迫于资金压力持续出货，但市场响应者寥寥，现铜升水逐步收窄，中间商少量入市，下游亦受制于资金压力保持观望，年中季末特征凸显。铜价小幅低开后窄幅震荡运行，基本面上供过于求的偏空格局难改，但期价在41320一线有一定的技术性支撑，建议空单适度减磅。

螺纹钢(RB)

空单持有

今日现货市场建筑钢材弱势震荡。虽天气有所转晴，不过昨日夜盘期螺、铁矿石双双下挫，导致今日现货市场主导品牌、经销商报价继续小幅回落，现货价格继续阴跌。市场心态仍较悲观，由此局部资源议价现象再次升级，沙钢厂提已报至2000元/吨，永钢、中天等厂提更是来到1960元/吨。今日螺纹钢主力1510合约继续下挫，盘中一度跌破2100关口，整体延续空头走势，空单继续持有。

热卷(HC)

观望为宜

市场清淡依旧，大户出货量仅在几百吨，商家继续竞价出货或将持续，预计短期内热卷现货市场价格将继续下跌。今日热卷主力1510合约继续下挫，期价一度跌破2200一线关口，短期内弱势难改，观望为宜。

铝(AL)

偏空思路操作

今日现货市场上海主流成交在12480-12490元/吨贴水110元/吨至贴水80元/吨，无锡主流成交在12470-12490元/吨，杭州主流成交在12500-12520元/吨，铝价大幅下挫市场畏跌情绪较浓，月末行情愈发明显，下游鲜少入市接货，持货商除保值盘竞相低价出货外，其余货源低价出货较少，整体市况依旧不活跃。期货方面，沪期铝大幅下挫，期价跌破前期震荡平台，盘面空头集中入场，当前铝价受下游消费主导，介于基本面的疲弱，操作上建议偏空思路操作。

锌(ZN)

空单继续持有

今日现货市场0#锌主流成交15340-15380元/吨，对沪期锌主力1509合约平水-升水30元/吨，月底资金紧张，持货商以货换现意愿明显，市场货源充裕，中间商及下游多数观望少接，成交趋于疲软。今日沪锌期价维持弱势格局，尾盘再次出现快速下探行情，锌价整体仍然弱势难改，空单继续持有。

镍(NI)

空单继续持有

今日现货市场电解镍主流成交90800-91900元/吨，10-15%镍生铁自提价格935-945元/镍点，贸易商低价补货积极，下游亦逢低采购，成交较活跃，主流成交区间为81500-82800元/吨。今日沪镍期价封死跌停板，基本面依然维持弱势格局，加之俄镍可交割消息的冲击，镍价弱势难改，空单继续持有。

锡(SN)

空单部分止盈，轻仓持有

国内外期价继续大幅回落,今日现货价格跟随下跌,低价套盘货进入市场,主要以云亨云象为主,上海市场整体货源不多,成交偏淡，上午主流成交价格在111500-113500元/吨。云锡1145000-115000元/吨，云亨云象111500-112000元/吨，云山云祥天梯112000-113000元/吨，南山金龙112000元/吨，零星南山金龙成交于111000元/吨。期货方面，沪期锡今日盘中触及跌停板，有两方面的原因：1、外盘伦锡以及国内沪期镍的连累；2、国内基本面的疲软，当前锡价已经破上市以来新低，料价格继续下移或将引发生产商集体停产，操作上建议空单部分止盈，轻仓持有。

铁矿石(I)

空单持有

进口矿市场期货持续弱稳状态，现货市场贸易商报价基本弱稳，市场活跃度不高。国产矿市场保持盘整运行，市场参与较低，成交保持低位，临近7月，钢厂检修进一步加大，市场需求将开始减少，矿山价格预计会有进一步下调，悲观情绪浓郁。今日铁矿石主力1509合约大幅下挫，尾盘封跌停板，预计短期或有补跌需要，空单持有。

天胶(RU)

空单继续持有

今日天胶主力合约维持在13000元/吨以下偏弱震荡。原料方面，国内外胶水价格近期持续走低，对天胶价格的成本支撑有所减弱。供应方面，海南地区近日旱情得到缓解，橡胶的供应量有所增加。需求方面，国内轮胎厂家销量较差，我们对2，3季度国内橡胶需求仍然维持弱预期。综合分析，旱情缓解有利于增加天胶短期供应，加之下游需求量仍旧低迷，我们预计短期内天胶价格仍会因为供需关系的宽松而维持弱势。操作上建议空单继续持有。

塑料(L)

多单谨慎持有

今日连塑料主力1509合约低开高走，日内呈现增仓上扬，期价整体偏强运行。现货市场主流报价上涨50-100元/吨不等，月底商家随行就市出货，下游按需采购，实盘成交一般。月底石化库存压力不大以及技术上主力期价再次站上均线支撑，料短期连塑料或偏强运行，多单谨慎持有。

聚丙烯(PP)

多单谨慎持有

今日聚丙烯主力1509合约低开后窄幅震荡，价格波幅相对有限。现货市场主流报价维稳为主，下游工厂根据订单少量采购，市场交投氛围整体一般。目前神华宁煤装置停车以及月底石化挺价意愿增加部分限制期价下跌动能，短期关注期价于8600元/吨一线表现，多单谨慎持有。

PTA(TA)

空单继续持有

今日PTA期价震荡下跌，主力合约1509跌幅超过3%。成本方面，原油以及亚洲PX报价连续几日下跌，对PTA价格支撑作用减弱。下游供应方面，昨日江苏地区60万吨PTA产能由于天气原因暂时停工，但由于宣布停工时间较短，产能较小，预计对PTA价格影响相对有限。需求方面，即将进入第三季度纺织消费淡季，PTA下游聚酯工厂和纺织产业开工率逐渐减少。综合分析，由于需求季节性回落，预计国内PTA价格仍将维持弱势，操作上建议投资者继续持有空单，09空单在4850元/吨附近考虑止盈离场。

焦炭(J)

空单谨慎持有

今日焦炭主力1509合约维持弱势震荡格局。现货市场方面，价格略有企稳，但采购积极性略差，市场对于后期个别钢厂调价的担忧较大，因此期价上行阻力重重，操作上建议空单谨慎持有。

焦煤(JM)

暂且观望

今日焦煤主力1509合约宽幅波动，探底回升。但目前现货市场方面，价格运行平稳，但下游焦化企业备货积极性较差，短期内期价或将维持震荡格局，操作上建议投资者暂且观望。

动力煤(TC)

空单谨慎持有

今日动力煤主力1509合约探底回升，减仓反弹。尽管近期价格略有平稳，但下游需求毫无起色，个别港口货源入库成本在330元/吨，折算交割品大致在380元/吨附近，压制了做多热情，预期期价短期内仍将向400元/吨的整数关口靠拢，操作上建议空单谨慎持有。

甲醇(ME)

轻仓试多

国内甲醇市场窄幅整理，港口与内地走势显差异化，鲁南新建烯烃装置计划28日投料试车，将对鲁南、苏北、河南一带形成有力支撑。随西北甲醇价格走高后，河北、鲁南等市场成本传导缓慢，但西北无库存压力，预计本周行情坚稳略有上移。今日甲醇期价减仓反弹，一度重返2500元/吨整数关口上方，操作上建议多单持有。

玻璃(FG)

空单继续持有

房地产各项数据不理想，尤其是新开工面积和竣工面积等指标继续负增长，因此玻璃消费需求量在短期内难有起色，另外部分已经建成的生产线还在跃跃欲试点火，也是未来市场价格上行的阻力。今日玻璃期价冲高回落，大幅下挫，操作上建议空单继续持有。

胶板(BB)

谨慎观望为宜

胶板期货主力BB1509合约今日小幅高开，探底回升。技术上看，110元/张一线支撑失守后，期价受均线系统压制明显，整体走势上行乏力，预计短线期价仍将维持弱势震荡格局，操作上建议谨慎观望。

纤板(FB)

谨慎观望为宜

纤板期货主力FB1507合约今日大幅下挫，若是跌停。技术上看，期价呈现底部弱势震荡之势，但均线系统走势纠结，上方压力位密集，操作上建议谨慎观望。

白糖(SR)

近期有望延续反弹格局

今日白糖期价探底回升，下方5日均线仍表现出一定支撑。市场方面，近期海关总署公布进口数据，5月食糖进口数量52万吨，较去年同期17万吨的水平有大规模的提升，不过前期连续下跌已经透支了利空因素。在进口糖难以进入国内的大环境下，2015/2016年度国内甘蔗种植意愿明显减弱，预计产量将下滑至1000万吨下方。同时，近期高温天气来临，广西主产区面临高温干旱的侵袭，市场情绪更倾向于多头思路。不过考虑到，6月初销售数据预期不强，以及1至6月临储糖解冻，预计1509合约在5500元/吨附近将遭遇较强压力。操作上，建议做多1601或者1605合约。

玉米及玉米淀粉

抛储成交低迷，玉米系暂时观望

今日连玉米偏弱震荡，运行重心继续下移，近期现货亦出现下滑态势，现货仍升水30元/吨。国内方面，上周临储抛售成交9.02万吨，成交率仅3.35%，虽然较前一周有所改善，但仍维持较低水平，在国家政策已经偏向东北深加工的情况下，临储抛售仍不见明显起色，因此国家可能在政策的调整的力度上有所增加，近期玉米以及其深加工产品仍面临较大的政策性风险，建议暂时观望为主。

豆一(A)

需求疲弱抑制上行空间

今日连豆期价偏弱运行，目前缺乏消息指引，被动跟随美豆价格趋势。国内方面，尽管今年农户手中大豆剩余量高于往年同期，但随着货源逐步消化，国产豆剩余量少，且局部农户仍有惜售心理，整体收购难度大，蛋白豆受追捧，蛋白豆收购价有望上涨。同时，目前食品企业处于消化前期库存阶段，收购商外销慢，收购积极性也不高，观望为主，市场交易较冷清，其他主产区大豆货源量见底。因购销活跃度低，行情仍将平稳运行。预计大豆近期将维持低位震荡行情，涨跌幅度有限，建议暂时观望。

豆粕(M)

两份重要报告今夜发布，建议观望

隔夜美豆作物生长报告出台，优良率如预期下调，不过南部的播种进程跟上了。6月下旬开始，南部降雨略有减少，从报告中可以看到堪萨斯和肯塔基地区的进程有显著恢复，唯独密苏里州仍显滞后。整体上作物生长报告如预期小幅利多，但这一力度似乎难以对抗1000美分/蒲处的抛压，加之今夜季末库存报告和新作种植面积报告的偏空预期，美豆隔夜小幅回吐。国内豆粕市场昨日成交清淡，今日现货价格小幅回落10-20元/吨不等，面对美国的报告出台期，国内谨慎观望者居多。操作上，豆粕1月合约在天气升水推动下完成对2720元/吨一线的冲击，加之季末库存报告和种植面积报告临近，建议多头暂时离场观望，毕竟7、8两月国内庞大的到港量仍是相对确定的因素，趋势性做多缺乏基础。

豆油(Y)

国内建库存较快，偏弱震荡

美原油期价弱势震荡，70美元/桶一线下方生柴商业生产仍缺乏利润，生柴主动搀兑消费预期不高。EPA上月底的生柴刺激政策，如果执行可有效放缓美豆油建库存节奏，不过正式政策出台需到4季度，当下这一因素对盘面仅为支撑作用。隔夜美豆油在周边市场带动下偏弱震荡为主。国内豆油市场，商业库存已逐步回升至83万吨一线，在暂无豆粕胀库压力下，本周油厂开机率或将仍维持在高位，豆油建库存进程过快对盘面有小幅压制。继续以偏弱震荡思路看待豆油，短线来看空头排列已经形成，1月合约5780元/吨一线逢高抛空为宜。

棕榈油(P)

短期回落，择机逢低做多

马棕在厄尔尼诺预期下维持偏强震荡走势，国际油脂市场格局当下筑底为主，FOB豆棕价差不断收窄，棕油市场在供应利多预期和需求平稳的预期下震荡运行。棕油国内库存稳定于45万吨一线，使得连棕期价跟随马盘波动为主要基调，故建议在宏观面没有过于负面的基本面影响下，1月合约4900元/吨一线逢低做多。

菜籽类

基本面缺乏焦点，建议观望

受制于今年收储政策的变化，菜籽类品种整体以跟随豆系波动为主。本身进口菜籽压榨利润也被大幅压缩，进口积极性不高。主因是受过低的豆菜粕比价影响，菜粕需求市场被大幅压缩，限制了菜籽压榨利润的修复，国内各机构已将年度菜粕消费量调至历年最低。现货价格方面，菜粕现货价格稳定于2000元/吨一线，加之本身库存压力并不大，料对近期菜粕价格并不形成压力。从商业库存上看，沿海菜油库存维持小幅上升，菜粕库存稳定，需求方谨慎导致国内菜系基本面变化不大。操作上，建议观望为宜。

鸡蛋(JD)

蛋价低位震荡难改

今日鸡蛋期价下速下行，跌破4000元/500kg，震荡平台再次被击穿，下方空间难以预计。市场方面，市场货源尚可，因北京市场蛋价持续走低，影响山东西北部及河北、东北等地区蛋价走低。终端需求减弱，经销商走货受阻。预计明日蛋价低稳高落，空间0.05-0.10元/斤。由于市场供大于求的压力仍大，后期蛋价有一定的下行空间。建议投资者暂时观望，预计鸡蛋就价格回暖阶段在7月中上旬。