【行情回顾】：上海螺纹钢价格下跌，主力10月合约，以2124元/吨收盘，下跌7元,跌幅为0.33%。主力合约成交3659918手,持仓量增加56752手至2552394手。全国主要城市螺纹20mmHRB400均价2160元/吨（-11）。其中上海市场2010元/吨（0），北京市场2030元/吨（-20），广州市场2270元/吨（-10）。

【热点解析及操作建议】

中物联钢铁物流专业委员会发布的6月份钢铁行业PMI指数为37.4%，较上月下挫5.0个百分点，该指数两月连降创2008年12月份以来的最低水平，并连续15个月保持在50%的荣枯线以下。主要分项指数中，生产指数、新订单指数均两连降至2008年12月份以来的最低，产成品库存指数升至近五个月以来的最高，购进价格指数再度回落，而新出口订单指数则时隔七个月重回扩张区间。从PMI数据看，显示当前钢铁行业整体生产经营形势更加严峻，供需矛盾突出，库存被动上升，亏损幅度加剧，考虑到当前价格已跌至历史低位，钢厂受亏损倒逼减产力度将有所加大，加之宏观层面刺激政策不断加力、加码，有望带来钢市需求逐步好转，后期国内供需关系有望小幅改善。预计后期钢价继续下跌的空间有限，7月份或将以弱势盘整为主。铁矿石供需的矛盾日益凸出，供应只增不减，而钢厂需求只减不增，现货开始转弱。目前钢厂减产尚未大规模启动，但随着港口库存继续回升，矛盾激化只是时间问题，短期内矿价小幅波动运行。国内市场整体偏弱运行。进口矿港口库存开始回升，现货价格开始转弱，钢厂对铁粉的采购更加谨慎，又因成材价格倒挂，很多小型钢厂由于亏损严重，资金链破裂最终倒闭。仍在生产钢厂也加大对铁精粉采购的压价力度。考虑到时值淡季，又缺乏足以支撑矿价反转的利好提振，铁矿短期易跌难涨。综上所述，进入7月份，下游采购量将会继续下降，季节性需求淡季将会影响价格的支撑，同时，钢厂库存也是居高不下，短期内钢市供需压力依然很大，钢价仍有下跌可能。不过在财政、货币政策不断宽松，以及钢厂减产范围明显扩大的利好影响下，我们认为钢价继续下跌的幅度也有限，整体或将以弱势盘整为主。操作策略上，螺纹钢单边操作难度稍大，依然建议观望为主。套利方面螺纹多1601空1510继续持有。铁矿石投机交易者空单继续持有。