【市场行情】

截至收盘，上证综指报4053.70点，跌223.52点，跌幅5.23%，成交8380.71亿元；深成指报13650.82点，跌687.15点，跌幅4.79%，成交6911.63亿元。创业板指报2759.41点，跌99.20点，跌幅3.47%，成交1700.35亿元。

【市场资讯】

经济、政策方面:

国家发改委：按照国务院要求，国家发改委近日谋划推出4个新的重大工程包，分别是城市轨道交通、现代物流、新兴产业和增强制造业核心竞争力。

人保部：养老基金投资运营资金规模约2万多亿；养老基金投资运营对股市的影响将是平缓和循序渐进的；通过政策组合拳拓宽养老金筹集渠道，将采取一系列举措保证养老金投资安全。

中国银行发布的《2015年三季度经济金融展望报告》预计，三季度GDP增长7%左右，CPI上涨1.5%左右。

中国基金业协会6月30日整理13家私募基金主流观点称，机会往往是跌出来的。近期股市的大幅下挫，为理性投资者提供了难得的入市机会。千合资本王亚伟认为，现在是进行价值投资的黄金时期，买入并持有优质的价值股和成长股，是当下的理性选择。

证监会新闻发言人张晓军表示，前期股市上涨积累了大量获利盘，近期股市下跌是过快上涨的调整，但回调过快也不利于股市的平稳健康发展。《基本养老保险基金投资管理办法》从即日起向社会公开征求意见。根据办法，养老基金限于境内投资。养老基金投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于基金资产净值的30%。据测算，养老金入市意味着有万亿增量资金入市。

据接近证监会人士透露，监管机构正在酝酿救市大招。其中，预期较大的是，关于下调股票印花税。但具体下调比例还没有制定出来，现在还在走流程，需要证监会、财政部签字，才会公布。

有传闻称，很多保险公司投资部已经接到监管部门通知，保证七成以上的仓位。事实上，保险公司周一确实净申购公募基金数十亿元，但并非得到监管层通知要求，而是认定牛市尚未结束，意在抄底蓝筹。

国家统计局6月28日公布，1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额22547.6亿元，同比下降0.8%，降幅比1-4月份收窄0.5个百分点。5月份，规模以上工业企业实现利润总额5207.1亿元，同比增长0.6%，增速比4月份回落2个百分点。国家统计局工业司何平博士解读1-5月份工业企业利润数据时称，尽管5月份增速有所回落，但工业利润已经连续两个月实现增长，累计利润降幅也持续收窄。

德银：A股估值依然没有吸引力，抄底还需继续等待，央行降息和降准难以让A股立即恢复牛市。

《每日经济新闻》报道，国家统计局网站6月24日发文表示，自2012年4月以来，商品房库存的上升态势从未停止过，但在今年5月末，这个节奏被终结，商品房待售面积为65666万平方米，比4月末减少15万平方米。多位业内人士表示，库存减少的原因，和政策的利好刺激密不可分。

流动性方面：

7月3日起，下半年的首批28只新股将陆续进入申购。机构预计，这批新股预计冻结资金超4万亿，全顶格申购要400多万元。

两融方面，国泰君安 率先上调160只蓝筹股票折算率。自7月1日起，国泰君安 上调沪深300部分成分股的折算率，并相应下调融资保证金 比例。从调整的标的来看，160只标的折算率都较此前上调了5%，保证金比例则相应下调了5%，意味着投资者可以融资更多。

中金公司：中国货币政策将继续保持宽松态势，直至经济进入持续复苏的轨道；预计年内余下时间内中国央行还将下调存款准备金率三次，每次0.5个百分点。

周二（6月30日），中国央行公开市场将进行500亿元7天期逆回购操作，临近年中，逆回购规模加码。此前，央行下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点，并有针对性地对金融机构实施定向降准。

证监会微博6月29日表示，中国证券金融公司就部分“两融”问题，回答了记者提问。其中指出，目前证券公司融资融券业务风险总体可控，强制平仓的规模很小。公司同时指出，融资业务规模仍有增长空间。

路透报道，两位熟悉情况的消息人士6月28日表示，地方社保金划拨给全国社保基金统筹管理的方案已获得中国国务院通过，方案最快将在年底之前落实。此次纳入全国社保统筹管理的地方社保资金规模约在两万亿元人民币。这一方案的落实，不仅给中国资本市场带来稳定的长期资金，也将令地方社保金的收益增加，解决中国养老金捉衿见肘的问题。中证网报道，多位接近人社部的人士表示，养老金入市办法基本已有定案，将于近日发布，投资股市的比例最高可能不会超过30%。

截至周四（6月25日），A股融资融券余额为21882.22亿元，较前一交易日的22127.26亿元减少245.04亿元。

《经济参考报》报道，在国家控制融资平台借债的政策有所放松的环境下，地方融资平台替政府融资的功能得以“松绑”。一些地方政府平台以争取政策性银行贷款、与金融机构合作成立产业基金、发行中票、短融、企业债券等形式为基建等项目融资。不过也有部分地方为避开监管，搭建新的平台，通过平台借道PPP和利用政府采购获得商业银行贷款等形式融资。业内称需警惕地方政府融资平台钻政策放松空子，增加地方债务风险。

证券时报网报道，多位投行人士表示，临近6月底，IPO排队企业财务资料有效期将到期，需补交相关材料，这意味着短期之内，IPO审核节奏有望放缓，对股市抽血效应有望减弱。

市场方面：

今日午间，中金所官微辟谣，称QFII、RQFII利用期指做空A股市场传闻不实，证监会官微随后转发。微博中指出，包括高盛在内的QFII、RQFII在股指期货中只能做套保交易，这些机构近期在股指期货市场的套保交易符合规则，没有所谓的大幅做空行为。中金所将继续加强市场监测监控，切实维护市场秩序，严密防范和严厉打击市场操纵行为。中金所提醒广大投资者注意甄别信息，不信谣、不传谣。对严重扰乱市场秩序的传言、谣言，将报请证监会查处。

上周（6月23-26日），A股新增投资者数量49.92万户，上周99.19万户，环比下降49.6%，连续四周下滑。新增基金开户数为617446户，较前一周的1237261户下降50.1%。?

中国证监会和香港证监会将从7月1日起实施两地基金互认。基金互认初期投资额度是资金进出各等值3000亿元人民币。

30日险资再度认购百亿公募。本次险资杀入成长类基金额度大约在30亿左右，即百亿资金中有三成配置到创业板。

6月A股共计138家公司发布定增方案，拟融资5296.89亿元。其中，宏达新材等61家公司定增已获证监会核准，共4家公司定增价格倒挂。

随着近期股指巨幅波动，产业资本觅得抄底良机。沪深两市多家上市公司公告，其获得包括控股股东、实际控制人及公司管理层等重要股东增持。

6月30日，证监会在官方微博上发布消息称，证券业协会近期就一些热点问题接受媒体采访，关于场外配资，证券业协会表示，现在场外配资资产规模合计近5000亿元，近两周以来强制平仓金额合计约150亿元，占市场交易量的比例很小。

除巧牛网外，互联网股票配资平台“赚了点”也发布了一则《关于7月1日闭市前清仓的通知》。申万宏源：经过详细测算，民间配资公司全国约为10000家，平均规模约为1-1.5亿左右，保守估计民间配资公司规模总体约为1-1.5万亿左右。整个场外配资市场规模约为1.7-2万亿左右。

MSCI亚太区总裁：中国A股若要纳入MSCI新兴市场指数，中国证券监管机构尚需做“大量工作”。这不是一个简单的问题，他们得协调九个部委，所以别低估了这个工作的难度。

全球最大的基金管理公司贝莱德计划开启使用沪港通，该基金管理公司通过合格境外机构投资者的单独计划，有约15亿美元额度买入内地股份。

6月28日，据知情人士透露，为期一个多月的券商信息系统外部接入自查已基本结束，正陆续向监管层提交自查整改报告，预计近日将发布证监局的复核结果。

《证券时报》报道，受益于前期积累的收益和及时追加保证金等因素，伞形信托运行状况仍然比较稳定。据调查显示，截至目前，伞形信托仍未出现大面积清算。数家信托公司伞形信托业务相关负责人称，公司触及平仓线的伞形信托子单元均在5%以内。

据统计，上半年发行192只新股。其中，上交所79只新股融资1034亿元，而深交所113家融资440亿元。共融资1474亿元，远超2014年全年。

根据沪深交易所安排，本交易周(6月29日至7月3日)两市将有39家公司共计33.49亿限售股解禁上市流通，解禁市值约710亿元。

截至上周五（6月26日），A股融资融券余额为21305.18亿元，较前一交易日的21882.22亿元减少577.04亿元。

港交所李小加：以深港通的准备工作而言港交所方面7月底可以完成，也相信监管机构很快会有正式公布，公布后3-4个月可以正式开通。、香港交易所集团行政总裁李小加在2015陆家嘴论坛上表示，在26日A股大跌后，如果冷静下来，大家都可以骑上牛了。

【操作建议】

上证今日二次探底 短期可能宽幅震荡，若没有实质性利好出台，市场难以恢复人气。