市场研判 

 策略方面，对于踏空、仓位较轻的投资者来说，上涨趋势中每次震荡洗盘都是重新上车的机会，值得重视。建议投资者长线建议配置，受益于迪斯尼开园的大上海板块，同时受益于产业升级的高端装备、TMT，以及受益于亚投行概念的一带一路等。 

“双融”策略 

 我们认为投资者对近期行情保持谨慎乐观态度，融资融券策略上，对短期双融策略相对谨慎判断。标的券方面，维持融资关注标的为：格林美，东方航空，中联重科。 港股通策略 

 现阶段，港股的总体稳定性已见恢复，资金参与的积极性有增强倾向，尤其是绩优股、题材股、强势股，将可以获得市场的重点关注，股价表现也会相对突出。然而，以目前的形势来看，市场出现普涨的条件，似乎未见充份，建议对于内险股、“互联网+”题材股、以及基建铁路股，可以优先关注。

财经要闻 

 首家银行获券商牌照：交行受让华英证券 33%股权 

 6 月汇丰中国制造业 PMI 终值 49.4 不及预期 

 李克强：将中法合作推向产业链高端 

【华鑫策略】 

    7 月 1 日，2015 年下半年的首个交易日，A 股未能延续前一日的辉煌战绩，早盘低开后盘初快速下探，上证综指一度跌逾 2%失守 4200 点，午后，股指弱势盘整，14 点后突现跳水，上证综指再度跌破 4200点和 4100 点关口，创业板指同样向下跳水，盘中跌幅超过 3%，退守 2700 点。中证 500 期指全线跌停，沪深 300 期指大跌逾 7%，上证 50 期指跌逾 5%。截至当日收盘，上证综指跌 223.52 点跌 5.23%报 4053.70点，深证成指跌 687.15 点跌 4.79%报 13650.82 点。两市全天成交约 1.53 万亿元人民币，上日为 1.66万亿元。中小板指收盘跌 3.82%，创业板指收盘跌 3.47%。两市超 2100 只股票下跌，其中近 900 只非 ST个股跌停。 

    继周二沪指大涨 5.53%，创年内最大单日涨幅之后，周三上冲 4300 后反身下杀，午后疯狂杀跌，大跌 5.23%，4000 点再次岌岌可危。 

    回顾消息面、政策面，A 股并无重大利空。反而暖意颇多。证监会周一晚间连夜发文，把股市稳定上调到政治高度，称近期有一些否定改革成效、唱空中国经济、动摇市场信心的不负责任的网络传言和评论，扰乱了市场秩序，证监会希望广大投资者独立自主判断，不轻信、不盲从。 

    同时继证监会表态之后，基金业协会发表倡议，称投资者同处一个市场，共享市场回报，既是利益共同体、命运共同体，更是责任共同体。在追求自身利益时要兼顾他人利益，切不可见利忘义、竭泽而渔，更不要非理性恐慌、盲目“踩踏”市场。要积极践行成熟、理性、专业的投资文化，继续发扬同舟共济、互利共赢的精神风采，勇于担起维护资本市场稳定健康发展的责任与使命。 

    并罕见高呼，“信心比黄金更重要”。只要我们不忘初心，坚定信心，继续坚持理性投资，适时把握投资良机，就一定能够迎来“风雨后的艳阳天”。 

    虽然，所有的唱多和力挺，都未能止住 A 股的暴跌。但就目前来看如今的市场需要一个震荡盘底的过程中，如果过快的反弹，依旧没有解决掉配资盘的系统性矛盾，未来还是会面临杠杆资金的平仓所引发市场系统性风险，所以我们认为如今的市场需要一个震荡盘整的阶段，以此杠杆资金自发的开始减仓，而不是大幅下跌被强行平仓，同时只要现阶段不在出现持续的破位杀跌，后期市场有望迎来起稳回升。