要点

股指期货数据大回放

1、股指期货行情

股指在证监会出台新的两融管理办法以及交易所下调结算费用等较大利好的背景下继续下行，但是期货收盘价较上一个交易日收盘有所回升，期货走势明显要强于现货。截止到收盘，IF1507收4130.0，跌85.6点（-2.03%），成交量为2594682手，持仓量为102563，增仓4124手；IH1507收2740.4，下跌8点（-0.29%），成交量为632365手，持仓量为55597手，减仓978手；IC1507收7667.8，下跌269.4点（-3.39%），成交量502523，持仓20707手，减仓4170手。

2、股指期货价差分析

由于股指再度大幅跳水，各股指期货合约期现价差继续下行。IF主力与沪深300指数的期现价差为22，价差与现货价格比为0.97%；IH主力与上证50指数的期现价差为40，价差与现货价格比为1.5%； IC主力与中证500指数的期现价差为-744.1，价差与现货价格比为-9.5%。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，多空双方都有所增仓，主力空头增仓幅度要大于主力多头。具体看，IF1507合约前二十大多头增仓4668手，前二十大空头增仓6198手，新增多单与新增空单之差为-1530手； IH1507合约前二十大多头减仓1144手，前二十大空头减仓69手，新增多单与新增空单之差为-1213手 ； IC1507合约前二十大多头增仓-1646手，前二十大空头减仓2648手，新增多单与新增空单之差为1002手。

结论及投资建议

7月1日证监会紧急出台新的两融管理办法，交易所也降低了结算费用，两大利好下并没有使得股指止跌，昨天股指整体来看呈现弱势，黑色星期四延续，多头信心仍然十分缺失；全天走势来看，股指全天震荡下行，日内均线成为主要压盘线，多头上攻乏力，下午空头借力打压，导致指数期货大幅下挫，收盘前1小时国家队进场护盘，通过拉升银行板块和两桶油来拉升指数，股指期货有所回升；我们认为投资者还是缺乏信心，证券公司的融资盘也开始出现砍仓，抛盘太重加大了股指的流动性风险，因此信心缺失和流动性不足是市场下跌的主要矛盾；从7月2日晚间的消息来看，周小川说牢牢守住不发生系统性区域性金融风险的底线，证监会对跨市场操纵进行专项核查，消息面依然偏多；预计今日依然以弱势震荡为主，主要还是看护盘情况，如果金融板块持续得到拉升，对投资者信心有较大的提升，操作上以短线为主。