股指期货(IF)

暂时观望

今日3组期指受周末利好消息的影响接近涨停开盘，之后一路走低，午后IC主力合约再度接近跌停位置，之后有所企稳。消息上，由于上周股市跌幅较大，政府担心出现系统性风险，于是出台了多项救市政策，包括暂时暂停IPO，联合券商设计平准基金，央行为证金提供流动性等措施，而政府也在今日出手救市，四大行和石油石化等超级权重股均大幅上涨，因此IH主力合约今日表现较强，而中小盘个股仍出现了大面积跌停的情况，导致IF、IC主力合约始终维持弱势。总体来看，近期虽然股市出现了恐慌情绪，且指数大幅下跌，但政府托市意图明显，做空将面临较大的政策风险；且近期股市下跌幅度较大，技术上虽然空头格局明显，但短线超跌严重，因此不宜过分杀跌。操作上，建议中长线继续观望，短线可日内尝试短多。

国债(TF)

轻仓试多，谨慎者观望为主

今日国债期货大幅上行，站上60日均线，截止期货收盘，有成交的可交割券价格大多翻红，银行间市场货币利率涨跌互现，本周公开市场将有850亿元资金回笼，关注明日央行逆回购操作情况，鉴于新股发行暂缓，短期资金面干扰因素减少。周末虽有多项救市措施传出，但对股市提振有限，风险偏好明显下降，促成国债期价走高，目前期价突破均线压制得到确认，操作上可轻仓试多，谨慎者观望为主。

贵金属

空单轻仓持有

今日贵金属弱势运行，沪金1512收涨0.02%，沪银1512收跌0.46%。希腊方面，希腊公投否决国际救助方案，引发避险情绪。但从资金面来看，6月30日当周，COMEX期金非商业净多头下滑至671155手，COMEX期银非商业净多头继续下滑至9881手，显示以对冲基金为主的投机资金并不看好后市，建议空单轻仓持有。

铜(CU)

空单继续持有

今日，上海电解铜现货对当月合约报升水180元/吨-升水230元/吨，沪期铜大幅增仓下挫，一路下滑，隔月价差扩大至300元/吨以上，持货商急于逢高换现，投机商获利了结，进口铜增多，市场占比明显增加，供应压力骤增，品牌多样，下游恐跌心态增加，少有入市，成交乏力。今日铜价大幅走低，并刷新阶段性低点，基本面上供过于求的偏空格局难改，建议空单继续持有。

螺纹钢(RB)

空单持有

今日建材现货市场未能摆脱低迷局势，现货价格延续弱势下跌。受周末钢坯大幅下跌影响，主导品牌、经销商报价多数下调，幅度在10元/吨左右，但销售依然低迷不改，实际成交价格再次走低。今日螺纹钢主力1510合约破位下行，期价开盘跌破2100一线，整体表现依然延续空头走势，空单继续持有。

热卷(HC)

观望为宜

目前市场大户订货成本价格较低，适当降价仍有一定操作空间。据了解，武钢、重钢可能均有资源发向上海，届时市场资源量将有一定的增加，后期市场库存压力依然较大，预计短期现货市场难改颓势。今日热卷主力1510合约大幅下挫，期价触及2100一线整数关口附近寻求支撑，观望为宜。

铝(AL)

空单继续持有

今日现货市场上海主流成交在12400-12410元/吨，贴水100元/吨至贴水80元/吨，无锡主流成交在12400-12410元/吨，杭州主流成交在12420-12430元/吨，铝价迅速回落，但市场并未出现恐慌情绪，持货商控量出货，并在午盘期铝再度下行之际报价较挺，下游按需采购步调未改，中间商参与谨慎，整体市况较淡。期货方面，今日沪期铝盘中小幅跳水，一定程度受到金属集体跳水拖累，整体盘面偏空，操作上建议空单继续持有。

锌(ZN)

空单轻仓持有

今日现货市场0#锌主流成交15300-15370元/吨，对沪期锌主力1509合约升水10-40元/吨，炼厂惜售少出，贸易商挺价情绪趋于明显；部分中间商库存较低，略看涨后市，逢低压价收货，带动成交，个别下游逢低略补库，整体成交稍有改善主要由贸易市场带动。今日沪锌期价午后再次走出快速下探行情，跌幅一度扩大，主力合约期价在万五关口寻得支撑，空单轻仓持有。

镍(NI)

空单继续持有

今日现货市场电解镍主流成交85600-87100元/吨，10-15%镍生铁自提价格880-900元/镍点，金川镍现货成交较无锡主力合约升水500元/吨，金川镍和俄镍价差维持在1000元/吨，希腊利空来袭，镍价再度下跌，下游谨慎补货，成交一般。今日沪镍期价大幅下挫，盘中一度触及跌停附近，整体弱势格局难改，空单继续持有。

锡(SN)

暂且观望为宜

今日现货价格出现小幅下跌，主流成交111700-113500元/吨，早市一度出现少量111500元/吨金龙。今日金龙到货一车，陆续流出，因此价格稍低于其他品牌。其他品牌以阴跌为主，南山仍坚挺于112500元/吨，云字在112000-113000元/吨居多，云锡流通偏少。期货方面，沪期锡盘中小幅跳水，一定程度受到金属集体跳水拖累，介于持仓量表现低迷以及基本面相对表现乐观，不建议投资者盲目追空锡价，暂且观望为宜。

铁矿石(I)

空单继续持有

进口矿市场价格坚挺，钢厂按需采购，市场成交活跃程度一般。国产矿市场弱稳，钢厂压低价格，成交较为清淡。今日铁矿石主力1509合约大幅下挫，期价一举跌破400一线支撑封跌停板，整体弱势难改，空单继续持有。

天胶(RU)

空单继续持有

今日天胶盘面大幅下跌，跌幅达到4.5%。原料方面，国内外胶水价格近期持续走低，对天胶价格的成本支撑有所减弱。供应方面，海南地区近日旱情得到缓解，橡胶的供应量有所增加。需求方面，国内轮胎厂家销量较差，部分地区轮胎厂家压产现象严重。加上近期国内多数轮胎厂家调低开工率，因此我们对2，3季度国内橡胶需求仍然维持弱预期。此外，由于原油下跌的原因，合成胶价格跌幅明显，一定程度上推动了天胶价格的走低。综合分析，由于目前天胶基本面仍然处于偏空状态，预计期价仍会有一定下跌空间，操作上建议空单继续持有。

塑料(L)

多单暂离场

今日连塑料主力1509合约低开低走，日内大幅下挫并跌破均线系统支撑，期价弱势运行。现货市场主流报价维稳为主，部分石化下调出厂价，贸易商多随行就市出货，市场交投欠佳。目前下游需求低迷以及外盘油价破位下跌令连塑料期价承压，建议前期多单暂离场观望为宜。

聚丙烯(PP)

多单离场

今日聚丙烯主力1509合约跳空低开后放量下挫，日内期价重回弱势，现货市场主流报价下跌100元/吨，多数石化厂价格承压下调，下游接货意愿未见提高，交投气氛整体偏淡。考虑到目前聚丙烯期价已下破布林中轨支撑，短期期价或弱势运行，建议前期多单暂离场为宜。

PTA(TA)

择机做空

PTA今日震荡下跌，午后主力合约1509跌停。成本方面，近期原油价格明显下跌，PX以及石脑油报价也相应下调，对PTA价格的支撑作用大幅减弱。下游供应方面，由于现货价格连日走低，PTA国内工厂生产利润受到压缩，国内目前产能最大的两家PTA工厂恒力石化与逸盛石化午后同时宣布减产，同时原定于7月中旬复工的翔鹭石化也宣布或将继续保持停工状态，短期内对PTA价格起到一定支撑作用。需求方面，进入第三季度纺织消费淡季，PTA下游聚酯工厂和纺织产业开工率逐渐减少，上周，聚酯工厂又联合发布了本季度减产幅度加大的消息。综合分析，虽然PTA供需面多空分歧较大，但由于上游原油以及PX价格目前处于下跌趋势中，预计PTA价格仍会跟随上游继续下跌，操作上建议投资者择机做空。

焦炭(J)

空单择机止盈离场

焦炭主力1509合约今日大幅下跌。现货市场方面，但采购积极性略差，市场对于后期个别钢厂调价的担忧较大，因此期价上行阻力重重，目前盘面价格基本上接近折算成交割品的成本，操作上建议空单择机止盈离场。

焦煤(JM)

暂且观望

焦煤主力1509合约今日跌停。目前现货市场方面，价格继续维持弱势，但下游焦化企业备货积极性较差，短期内期价或将维持偏弱格局，操作上建议投资者暂且观望。

动力煤(TC)

空单止盈离场

动力煤主力1509合约今日大幅下跌。尽管近期现货价格略有平稳，但下游需求毫无起色，个别港口货源入库成本在330元/吨，折算交割品大致在390元/吨附近，压制了做多热情，当前盘面期价已跌至交割成本附近，操作上建议空单止盈离场。

甲醇(ME)

择机做多

鲁南、苏北等地市场在当地新建烯烃装置持续性采购带动下，有望维持坚挺态势；西北上周虽出货不理想，不过宁夏烯烃企业介入能力偏强，陕北烯烃企业本周有望开始外采，短期销售压力不大。港口现货成交氛围平淡，下游采购氛围十分一般。今日甲醇期价增仓下行，临近尾盘小幅反弹，操作上建议轻仓试多，以收盘价下破2430元/吨为止损。

玻璃(FG)

空单谨慎持有

房地产各项数据不理想，尤其是新开工面积和竣工面积等指标继续负增长，因此玻璃消费需求量在短期内难有起色，另外部分已经建成的生产线还在跃跃欲试点火，也是未来市场价格上行的阻力。今日玻璃期价大幅下挫，再创新低，操作上建议空单继续持有。

胶板(BB)

谨慎观望为宜

胶板期货主力BB1509合约今日低开低走，一度触及跌停。技术上看，110元/张一线支撑失守后，期价受均线系统压制明显，整体走势上行乏力，预计短线期价仍将维持弱势震荡格局，操作上建议谨慎观望。

纤板(FB)

谨慎观望为宜

纤板期货主力FB1509合约今日探底回升，减仓反弹。技术上看，期价跌破60日均线后底部震荡，上方均线系统形成较强压制，操作上建议谨慎观望。

白糖(SR)

短空长多格局不变

今日白糖期价探底回升，价格重心略有下移。市场方面，在进口糖难以进入国内的大环境下，2015/2016年度国内甘蔗种植意愿明显减弱，预计产量将下滑至900-1000万吨区间。同时，近期高温天气来临，广西主产区面临高温干旱的侵袭，市场情绪更倾向于多头思路。不过考虑到，6月初销售数据预期不强，以及1至6月临储糖解冻，预计短期内糖价将面对较强卖压。操作上，建议短线观望，今日15价差缩窄至15元/吨附近，或将是反套入场时机，建议轻仓布局。

玉米及玉米淀粉

玉米观望，淀粉偏多思路

今日连玉米期价偏强震荡，9月合约基本保持略微贴水于现货的状态。现货方面，东北港口玉米市场价格弱势稳定，理论平舱价格在2350元/吨左右，现货跌势已经有放缓迹象。临储方面，上周临储成交情况并不乐观，辽宁、内蒙古全部流拍，吉林成交率5.65%，较上周成交下降。因此，玉米价格仍难有明显起色，高溢价的临储玉米难以衔接疲弱的现货市场，下游企业均以观望态度来对应，等待国家进一步政策扶持，因此玉米价格难有起色。淀粉方面，近期已经有部分大型深加工企业降低加工率挺价，但下游消费企业接货力度不高，导致上周挺价并未成功。但在旺季需求有弱支撑的情况下，后期上下游博弈将更加激烈，预计淀粉价格有望小幅走强，建议偏多思路对待。

豆一(A)

需求薄弱，涨势难以持续

今日连豆期价弱势下行，价格走势极为贴近美豆。国内方面，虽然黑龙江产区货源所剩不多，大豆收购难度大，但收购商外销也不快，入市热情也不高，整体交投较为冷清。南方市场进口大豆替代量持续增加，抢夺国产豆市场资源，因进口豆具备价格优势，国产豆竞争力弱。近期美豆天气炒作导致国产豆价格重心上移，但难以造成其连续上涨，毕竟现阶段为国产豆的季节性淡季，需求薄弱抑制其上行空间，建议投资者暂时观望。

豆粕(M)

今夜作物生长报告，轻仓持多

CBOT大豆市场上周末高位震荡，11月合约1000美分/蒲一线上运行第四日，中西部三大主产州天气略转干，加之技术性阻力和宏观面的系统性风险增强，美豆的上涨开始犹豫，继续关注北美作物带降雨情况。从未来2周的降雨预期来看，土壤湿度仍将偏湿，但暴雨概率明显降低，目前看进一步反弹空间受限。国内豆粕市场上周成交放量，现货价格大幅走升，但7月仍有大量进口大豆到港，部分地区已经开始有胀库现象，压榨利润料难以恢复。技术性，豆粕1月合约受阻于周均线系统，建议多单选择轻仓持有为宜。

豆油(Y)

周边市场拖累，建议观望

美原油期价继续弱势运行，美豆油暂时在60周均线附近震荡，70美元/桶一线下方生柴商业生产仍缺乏利润，生柴主动搀兑消费预期不高。EPA预期出台的生柴刺激政策，当下对盘面仅为托底支撑作用。国内豆油市场，商业库存已逐步回升至85万吨一线，据了解国内少部分地区已开始出现胀库，本油厂开机率进一步上升的可能性不大，继续关注国内豆油的库存变化，因消费端目前来看难有新增量。我们认为整体国内油脂在3季度建库存周期内，震荡基调未变，建议观望为宜。

棕榈油(P)

周边市场拖累，建议观望

马棕在厄尔尼诺预期下维持偏强震荡走势，国际油脂市场格局当下筑底为主。前日的SGS船运数据虽然给出了表面利多的需求增长，但中国进口需求的回落令马盘难以依托需求进一步强化反弹，当下农产品更多以天气市定义为主，继续关注马来、印尼地区降雨情况。棕油国内库存稳定于45万吨一线，使得连棕期价跟随马盘波动为主要基调。不过，受希腊退出欧元区的概率加大影响，周边市场系统性风险增强，我们建议近期观望为主，前期多单离场。

菜籽类

基本面缺乏焦点，跟随豆系为主

受制于今年收储政策的变化，菜籽类品种整体以跟随豆系波动为主。本身进口菜籽压榨利润也被大幅压缩，进口积极性不高。主因是受过低的豆菜粕比价影响，菜粕需求市场被大幅压缩，限制了菜籽压榨利润的修复，国内各机构已将年度菜粕消费量调至历年最低。现货价格方面，沿海菜粕当下报价偏弱，华南地区跌幅在50元/吨，成交相对温和，菜粕本身库存压力并不大，但需求低迷，期待豆菜粕比价的进一步恢复。操作上，料菜系品种将跟随豆系维持强势，RM1月合约已站上2100元/吨一线，后续上攻动能料将有限，建议观望。

鸡蛋(JD)

偏多思路对待

今日鸡蛋期价因系统性风险拖累曾一度下探4000元/吨整数关口，但随后价格重心回升。现货方面，目前全国各主要产区多无存货，养殖户积极出货，经销商走货正常，业者心态较平和。主销区到货不多，走货平平，行情走高阻力较大，对产区行情支撑有限。操作上，建议投资者考虑在4000元/500kg附近布局中线多单，等待现货企稳带来的比价效应。