今日（7月6日）商品早盘大跌，品种集体下挫，黑色金属板块下跌尤为明显。螺纹钢自六月初以来持续震荡下行，今日早盘低开之后更是大幅下行一至跌停。其中螺纹钢主力合约010690开盘价为2291，收盘价为2027 ，跌幅为5.01% ，成交约339万手，持仓约247万手。铁矿石主力合约023190，开盘价为406.5，收盘价为399.5，跌幅为-3.90%，成交131万手，持仓126万手。对此七禾网连线了宏源期货钢材期货分析师王潋为投资者分析对钢材期货的看法以及接下来的走势。

七禾网：请问您认为金属板块全线下跌，螺纹钢和铁矿石跌停的主要原因是什么？

王潋：其实在6月下旬的时候，螺纹钢与铁矿石主力合约便开始破位下行。究其原因，主要是前期利多提振消耗殆尽导致。铁矿石进口供应环比走低，港口库存回落，非主流矿山的挤出效应令矿价企稳反弹，但受制于终端需求低迷，所以螺纹钢仅处于被动跟涨态势。我们看到，截止7月上旬，外矿港口库存企稳回升，利多出尽之后两品种再度转为跌势。探究黑色品种的核心下行驱动力，表现为经济增速放缓，固定投资尚处在下行通道之中，房地产调整周期未完，社会融资规模不理想，资金无法流向实体经济，终端需求相当疲软。另一方面，国外矿山的供应增量在三季度将逐步显现。供应与需求同时发力将钢矿价格再度拉向深渊。作为全商品基本面最弱的黑色系品种，在受到外围环境干扰，整个工业品出现系统性下跌之后更容易被空头资金追逐，跌幅就会明显放大。此外，螺纹钢的深幅下探也是要将前期盘面的高位升水向下修复，而铁矿石现货正在以惊人的速度向盘面靠拢。

七禾网：有分析指出，希腊问题依然是短期市场的“炸弹”，它将对美元的强势形成刺激，压制大宗商品。您对此持何种观点，对螺纹钢和铁矿石未来的行情有何看法，对投资者又有什么建议？

王潋：希腊问题的确会对全球金融市场产生影响。它的本质风险在于希腊在未能得到后续资金援助的情况下可能选择退欧，而其他债务压力较大的国家（或者更直接地说，高债务压力国家的国民）将选择效仿，欧元稳定性将受到质疑，区域内部政治经济不稳定性将增加。

从这一角度，市场资金将优选美元资产短期避险。从历史上看，强势美元对大宗商品价格普遍存在抑制作用。但针对螺纹钢品种而言，螺纹期现货主战场在中国，黑色板块的核心品种是螺纹，而螺纹钢走势更多会受到国内供需矛盾所左右。外围因素的短期扰动有助涨助跌的作用，但也只停留在心态层面。钢矿的中长期走势仍要回归到自身基本面上来。操作上，螺纹屡创新低，现货呈现崩塌式下行，应继续维持偏空思路；铁矿石技术破位，目标位直指前期低点。由于两品种绝对价格均创出历史新低，且短期内跌幅过大，因此我们不建议重仓追空，前期空单则可继续持有。另外，螺纹钢盘面利润处于历史极低位置，可以尝试做多钢矿比，进行跨品种套利操作。

（宏源期货 王潋）