股票市场

救市措施再度导致A股高开低走，尾盘小幅回升，截至收盘，沪深300指数和上证50指数分别涨2.90%和6.50%，中证500指数则跌1.62%，盘中跌幅一度超过5%，沪指涨2.41%，收于3775.91点。盘面上，二八分化明显，涨停个股数虽有所增加，但跌停个股数仍超900家，石油、保险、银行、券商等大盘蓝筹股强力护盘，航空、公共交通、互联网、软件服务等中小创个股为主的板块领跌。成交方面，考护盘资金大幅拉升权重股影响，两市合计成交1.535万亿元，环比大增35%。

股指期货市场

期指跟随现指走势，IH大幅反弹，盘中波动较小，IF和IC波动较大，午后止跌回升。IC走势强于标的指数，当月合约收盘升水达204点，IH和IF虽然强势，但走势明显弱于标的指数，IF当月合约收盘升水42点，出现期现套利机会，IH当月合约收盘升水仅6.8点。

期指持仓方面， 三个品种的收盘总持仓均呈现不同程度减仓，IF、IH、IC分别减仓9937手、2069手和707手至162237手、63211手和30348手，尤其午盘止跌反弹过程中，减仓明显，部分原因是由于中金所限制部分账户空单开仓权限，但一定程度也显示午后的反弹很大程度上空头平仓所致。

从主力持仓来看，IF双向大幅减仓，减空7337手，减多5838手，IH和IC均大幅减空增多，IH减空2958手增多1606手，IC减空1181手增多2059手。

技术分析

技术上，目前日线、周线均呈现破位走势，从月线上来看，主板指数主要支撑在本轮牛市的50%黄金分割支撑位附近，同时也是2009年8月的历史高点位置和10月线附近，目前上证50指数调整基本到位，沪深300和上证指数也已经逼近。中证500指数本轮牛市起点在2012年，当前调整幅度较大，也已经逼近本轮牛市的50%黄金分割支撑。日线图上，主板指数未创新低，有反弹走势，但半年线附近承压，反弹压力较大。

后市研判及投资建议

从周一盘面来看，权重股护盘，国家队的救市措施已经实施，但高开低走、个股普跌显示市场信心提振力度极为有限。不过好在午后在各种措施下止跌反弹，主板指数未创新低，短线有反弹迹象。期指持仓方面。主力空头大幅减仓，且在IH和IC上大幅增多，虽然有中金所限制部分账户开空的因素，但整体而言，市场做空力量明显减弱。消息面上，救市措施持续，中金所宣布IC客户日内单方向开仓交易量限制为1200手、21券商超1280亿资金已足额到账。目前市场需要持续的利好刺激和盘面的稳定提振投资者信心。综上，预计近期指数有望震荡寻底，但大幅反弹的概率不大。故在期指的操作上，建议前期中线减持，以日内短线操作为主。