市场人士建议投资者加强仓位和资金管理

昨日，三大股指期货品种跳空高开，开盘涨幅均在7%以上，但沪深300和中证500两个期指品种盘中翻绿，IF1507合约跌幅达3.57%，IC1507合约则临近跌停，跌幅超1200点。截至收盘，IF1507涨2.77%，IC1507涨0.48%，IH1507涨6.19%。

盘中大幅波动，使投资者大呼意外。据期货日报记者了解，近阶段多家期货公司就股指期货多次向投资者发出风险提示，但依然有资深操盘手反映盘中不幸“中枪”。

上周末监管层不断释放利好消息，其中不乏暂停IPO等大招，多头信心大振。昨日不管是股市还是期指均大幅高开，但随后一路下行。资深操盘手吕浩（化名）以日内交易为主，行情高开低走在他预料之中。盘中他选择在低位不断开出IC多单，没想到IC弱不禁风，竟然闷头继续向下，他被迫一路砍仓，全天损失超过130万元。

对于这样的结果，他总结称，做多应该选择最强势的品种，自己却选了最弱的品种。“每一项政策，市场都有消化期。从三大期指尾盘的表现来看，市场信心正在恢复，短期内我会坚持盘中做多策略，但因行情波动过于剧烈，仓位上会有所控制。”他说。

无锡聚商投资今年以来管理的资金都有较高回报，并且产品净值在近期持续创出新高。公司总经理杨晓钢认为，中证500股指期货上市以来，从7300点涨到11600点，60%的涨幅令空头承受了巨大损失，多头获利丰厚。但标的股前期资金热度过高，炒题材、讲故事甚至改名字，市盈率高达百倍、千倍，行情逆转后，中证500期指肯定会成为最弱品种。

“此前管理层一再提示市场慢牛，但市场却继续上涨，疯狂的尽头便是价值回归。”杨晓钢提醒，由于市场情绪会放大，涨会涨过头，跌也会跌过头，现在管理层积极应对，可能本轮行情不会跌过头，但就目前来看，许多股票仍然没有回到价值区间，中期对行情依然看淡，长期看好。市场发生剧烈振荡，专业投资者确实要承担较大风险，建议在仓位和资金管理上加以控制。

值得注意的是，昨日三大期指盘中再现升水，截至下午收盘，中证500期指主力1507合约升水幅度达200个基点。中金所盘后统计显示，中证500股指期货多单增仓明显，其中中信期货席位增仓5700多手，前20席位多头持仓19521手，空头持仓18649手。

对此，中信期货投资咨询部副总刘宾认为，昨日期指盘中振荡加剧，跟外围市场不太平静有很大关系，希腊问题短期给全球市场带来压力，但造成系统性风险的可能性不大，在国家政策的支持下，短期市场信心有望修复。

他还建议，在行情仍然不太稳定时，机构客户可以放大期指套保头寸，因融券业务在国内开展尚不充分，套利资金仓位不要太重，并且选择较为安全的基差点位进场，短线投资者也应注重仓位管理。对于趋势操作者，他建议空头获利减仓离场，看不懂行情的投资者可以短期休息，不要盲目进场。