希腊政府近日举行全民公投，超六成选民反对债权人的改革方案，这便意味着希腊将面临更大的经济困境，若进入全面债务违约，则不排除其有退出欧元区的可能。上周五欧洲股市便提前下跌，美股则由于独立日休市。受外围利空影响，港股周一没有跟随内地A股展开反弹，恒指早盘仅高开20点，后即快速下挫，最低曾下跌超过1000点，一度失守25000点关口。恒生指数最终收报25236点，下跌827.8点，跌幅3.18%，成交2127亿港元。国企指数收报12231点，下跌377.5点，跌幅2.99%。

时隔一个月之后，周一港股成交额重回两千亿港元以上水平，反映市场在急速下跌的过程中，下方承接力不俗。周一权证市场方面，其中牛熊证成交额突破百亿港元大关，见106.1亿港元，认股证单日成交额则有所回落，仅为225.05亿港元。

过去的六月，恒指累积下跌1174点，同期内地A股亦大幅下挫。上周末内地监管层紧急出台多项重磅举措，市场迎来曙光，而A股周一应声大幅高开，港股却走出相反行情，依旧弱势向下。再观察香港创业板指数，六月的累积跌幅为16.34%，周一跟随下挫，再跌近一成半，自4月初以来的升幅几近回吐殆尽。而前期港股市场异常火爆的“港A股”系列股票近期亦呈现大幅杀跌，整体走势疲弱。

从近期港股盘面上看，蓝筹股普遍维持跌势。上周博彩股有不错表现，六月澳门博彩收入跌幅收窄，板块个股趁机反弹，上周四单日即有超过一成升幅；中资金融股则有所分化，银行H股走势稳健，表现出较强的抗跌性，但保险股与券商股则随大市调整，并未有止跌迹象；此外，地产板块、通讯板块个股跌幅亦小于大盘；高价股方面，港交所近日跌幅扩大，周一大跌近一成；腾讯控股、新鸿基地产以及长和近期走势则偏稳健。

就今年二季度而言，港股可算是风起云涌，4月恒指最高见到28589点，而时值6月底，却连26000点关口都无法守住。而香港权证市场方面，同期则表现不俗，权证整体成交随大市高升，每日成交额曾高达300亿港元以上。具体而言，以港交所权证最为亮眼，其相关权证4月份总成交额747亿港元，位列成交榜第二位，其后两个月亦持续雄踞榜首，总成交均逾900亿港元。此外，指数类权证亦受关注，并以国企指数权证为甚。国指权证4月总成交额361亿港元，5月及6月则进一步增加至600亿港元以上。而近期市场方面，由于A股显著调整，A股ETF权证受市场资金青睐，X安硕A50中国(02823.HK)与南方A50(02822.HK)权证持续出现资金流入相关好仓部署反弹，而且，其于过去的4月及5月亦均位列十大成交权证之一。

恒指波幅指数（VHSI）近日呈现上升趋势，重上22点以上水平，本周一更急升高见26点。一般而言，若VHSI处于较高水平，反映市场预期恒指未来30日会有较大变化及市场情绪较不稳定，此时应提高警觉；相反，当VHSI处于低水平时，意味市场预期恒指变化不大，投资者信心较强。

总体来说，周一恒指向下急挫，重返今年1、2月期间25000点平台，短期若不能及时企稳，市场风险或会进一步放大。但所幸内地A股已有回稳迹象，港股消化外围利空后，亦有机会跟随反弹，短期恒指或于25000点至27000点附近徘徊。