上周，塑料再次呈现出一波单边下跌的行情，周一，受国内股市经历黑色星期一的影响，0911合约以一根长阴线一举击穿多道支撑，随后期价跌势不止，最后两个交易日在万点大关及半年线附近得到支撑小幅反弹，最终收报10275元/吨，较上周末下跌725元/吨，跌幅为6.59%，成交量较上周微有放大。从周K线上看，本周的长阴线已触及本轮长期上升趋势线的下轨，相信在此附近多空必将展开一轮激烈的争夺。

　　现货方面：现货市场继续维持部分阴跌的局面，目前主流报价多稳定在10500-10900元/吨之间；截至周五7042华南报10600，华东报10800，华北齐鲁石化(600002,股吧)报价10850。余姚塑料城的国内产品市场报价出现了100-200元/吨的回调，扬子石化(000866,股吧)7042余姚塑料城价格下跌150至10750元/吨。当前期货价格的下跌连累了现货市场，贸易商心态普遍受挫。下游工厂询盘清淡，入市积极性较低。

　　国际市场方面：由于美国能源信息署公布,美国一周原油库存减少40万桶至3.434亿桶,而市场人士预估为减少60万桶，不利的库存数据加之以中国股市为首的亚太股市走势不佳，使得油价也一举跌破70美元关口，而美国8月份失业率上升至9.7%，为1983年6月（当时失业率为10.1%）以来的最高水平，这也压制了油价，令油价在68美元附近弱势盘整。不过，后期的天气因素及经济回暖的确定性大大限制了油价的下行空间，笔者预计，油价在66美元之上维持高位的概率较大。

　　另外，本周金价快速冲高，一度逼近1000大关，金价的强势突破，显示市场对于美元贬值的强烈预期，这对原油亦形成一定的支撑，进而限制了LLDPE的下行空间。

　　上游原料方面：上周石脑油、乙烯价格小幅下滑。截至周四，CFR日本石脑油主流价较上周五下跌14至632美元/吨；CFR东北亚乙烯报价下跌5至959-961美元/吨。很显然，中短期很难期待成本下滑给LLDPE下方带来多少空间。

　　下游需求方面：同上周观点一致，由于LLDPE已经进入农膜消费旺季，目前市场低迷的需求状况将会逐渐得到改善。下游加工厂商及贸易商的补货要求对未来LLDPE的价格也将产生一定的支撑作用，同时，包括大棚膜、大蒜地膜和烟草竞标地膜的消费以及国庆及中秋等节日包装膜的消费都将对LLDPE市场形成拉动。目前，天津、北京、济南等地农膜生产已于上周进入旺季。

　　综上所述，上周LLDPE期价的大幅下滑拖累现货继续走弱，但上游成本依旧是LLDPE价格的重要支撑因素，而原油价格的持续高位及现货市场消费旺季的到来使得LLDPE下行空间极为有限，从走势上看，LLDPE在7月前的起涨平台获得支撑，由于前期跌幅巨大，短期反弹或即将上演，建议投资者在10200一线建立多单，目标位10650，止损10000。