基本面分析：股指大盘在两星期内下跌四分之一，蒸发十几万亿的市值，是一件惊人的事。很多人因此而恐慌，政府也连连出台救市政策。除了纸上财富的蒸发带来的痛，人们最普遍的感觉可能是茫然：市场到底是怎么啦？股灾要不要救？　　

救市的核心实际不是钱，而是预期。无论政府采用什么方法，只有能把市场悲观恐惧的预期改变为乐观激进的预期，救市才能成功。空谈是没有用的，投资者会通过政府的所作所为来判断资本市场的走势。他们只有在认为市场会涨的情况下才买进，也只有在认为市场会跌的情况下才卖出。　　因此，政府半推半就的救市行为往往不但不能遏制住资产价格下跌的势头，有时反而会加速其进程。投资者如果认为政府的救市力度不足以扭转大势，感到失望，就会判断市场还会继续下跌，因此加大甩卖的力度，对市场产生更大的下行压力。　　

所以管理层应该避免直接地、大规模地对市场价格进行“管理”。这种管理的弊大于利。市场的波动是天然的，不用怕，但人为的管理会带来更大的、非常危险的波动。如果是市场出了问题，尽量让市场自己解决。但如果市场的危机威胁到了整个金融体系安全，政府救市出拳一定要狠，才能达到彻底改变预期的效果。　　

最后，这一年来的牛市本是非常合理的，低估值、经济新常态、产业升级、深化改革、可持续发展、进一步宽松的货币和财政政策，都是牛市重要催化剂。政府和企业把实体经济做好，让市场自己缓慢改变预期，牛市自然会来，而且是个慢跑的牛，不是个疯牛。　　

老子说：“治大国如烹小鲜”，资本市场亦然。 　　

技术分析：股指1507今日小幅低开下探，之后两次反弹均受到开盘价压制，以致尾盘大幅下挫收盘价又创新低，这是单边行情成立的要素。以股指主连日线图看本次调整目标会是2014年12月-2015年2月盘整区间下沿3300附近，当时从这里发动了新一轮的上涨行情，万物轮回、终点回到起点，期货也不例外，对应上证指数也应该到达同期平台下沿3050-3100一线。