打好混业牌

在近日于上海召开的“2015年半年度大宗商品市场高峰论坛”上，新湖期货董事长马文胜透露，下半年市场期待已久的商品期权将会推出，目前交易所、期货公司已就做市商问题、IT技术对接问题等进行细节探讨。

马文胜同时透露，监管层马上还会公布一系列措施，包括期货公司的金融产品销售以及期货公司的“反IB业务”措施。

“现在券商可以做期货公司的IB业务，今后我们反过来也可以做券商或其他金融机构的IB业务，这会让期货公司变成一个真正意义上的金融机构，与券商、银行和保险等混业经营。”马文胜说。

事实上，为了适应混业经营的新业态，期货公司特别是一些大型的期货公司早已开始探索集团化经营模式。有期货公司考虑建立一个金控集团，下设风险管理子公司、资产管理子公司、技术子公司、海外子公司等各类子公司来做专项业务。

“设立技术子公司后，期货公司以后可以申请一个微型券商资格。”马文胜说，以新湖期货为例，公司目前期货资管产品整体有60亿元，而管理的证券资产目前已经达到了40亿元。

“今年年底前，我们与券商做的互换业务规模有望达到100亿—200亿元，某种意义上说，我们已经相当于一个小型券商了。可见，如今的期货公司已经跳出了期货做期货。”马文胜说。

另据透露，目前多家期货公司的资产管理业务都是通过子公司来做。“这样的模式能够把资产管理的风险与期货公司母体隔开，同时对期货公司也没有那么多的净资本要求。”马文胜说，以期货公司为母体建立金控集团，这种模式除了从净资本和风险隔离考虑之外，还能充分利用期货公司的人才优势。

“期货行业人才是最关键的，要给员工股权，特别是高管、骨干要考虑股权激励。每个公司的股东结构不一样，因此要通过不断地创新来考虑股权结构。”马文胜说。

马文胜认为，现在期货公司的业务很多，只要能做好其中的几项就够了，这就要求期货公司要在组织架构上进行调整，考虑如何更有效率，同时还要实现扁平化，像银行、券商一样把业务条线做出来。