电子行业投资逻辑（1）：股灾中力求生存，短期以规避风险为主

股灾持续进行中， TMT 行业是重灾区，短期以规避风险为主。从行业比较角度看，最近应该跟着国家队大力配制中字头以及大金融行业。如果从电子行业内部比较角度看，最近应该重点配制 2015 年 PE 大致 30 倍或低于 30 倍的，确定性较强的大白马，重点关注【三安光电】、【立讯精密】、【欧菲光（停牌）】、【恒宝股份】、【浙江东方】、【厦门信达】、【大族激光】、【歌尔声学】、【海康威视】、 【大华股份】、【胜利精密】 等。如果大盘开始企稳，我们判断 TMT 行业将重新恢复活力。从催化剂角度看，下半年工业 4.0、半导体、互联网+等均是优质选择。

电子行业投资逻辑（2）： 建议关注低估值、业绩相对高增长个股：

经过前三周的大盘调整，很多中小板创业板股票下跌幅度过半，电子行业的整体估值水平也大幅下降。截至到 7 月 3 日，电子行业市盈率（TTM，中值）为78.33 倍，比一个月前的 119.41 下降了 34.4%，有一些优质公司的投资价值已经逐步显现。在当前时点，我们推荐关注低估值、业绩相对高增长的个股： 【三安光电】、 【海康威视】、【立讯精密】、【华天科技】、【晶方科技】 等。

投资组合： 通富微电、合力泰、 恒宝股份、 厦门信达、 三安光电；

建议关注： 浙江东方、保千里、汉威电子、晶方科技、 奋达科技、天喻信息、中安消。