市场非理性剧烈调整，一些核心竞争力突出的企业遭到错杀，已进入价值区间，并具有一定性价比，后续将对长期投资者具有吸引力；

同时，一些具有原创能力、管理与团队较强的小市值企业，处于成长阶段，放在较长一些的投资周期，也有不错的投资机会。

投资建议：

推荐买入宏发股份、正泰电器、汇川技术、四方股份、天赐材料、特变电工、金风科技、林洋电子；

推荐许继电气、长园集团、科士达、阳光电源、恒华科技、中恒电气、思源电气、纳川股份、卧龙电气；

重点关注英威腾、国电南瑞、中国西电、凯发电气。

风险提示：改革进度放缓，经济持续下行。

评论：

1、进入选赛马阶段

产业进化的主要方向仍然是能源互联网、工业 4.0 与工业互联网方向。

随着更多企业加入这些阵营，转型稀缺性不复存在，纯故事型、过去几年靠放有效流动资产做业绩的企业，可能面临压力。

市场将进入选赛马阶段（之前选赛道就够），即便在有前景的方向上，精选有核心能力的企业也将更重要。

2、价值区间企业与小型真成长企业具有投资价值

市场非理性剧烈调整，一些核心竞争力突出的企业遭到错杀，已进价值区间，具有一定性价比，如果后期还出现调整，就可能对长期投资者具有吸引力；

同时，一些具有原创能力、管理与团队较强的小市值企业，处于强成长阶段，放在较长一些的投资周期，也是不错的投资机会。

3、能源互联网是新生产关系的需要

能源互联网是在行业建立新生产关系的背景下的新业态需要。

以光伏为代表的分散式供给持续快速增长；而电力改革后，电力需求的多样化和选择权将逐步释放，能源服务加速产业化，行业的供给、需求正在并将发生更深刻的变革；原来建立在集中式供给与被动选择模式基础上的传统管理与运营模式，将越来越不适应，新的供给与需求，将催生新的生产关系。

能源服务的互联网可能率先成型，面向 C 端中小用户的互联网可能融合智能家居或新能源汽车能源管理较快成型，微网、虚拟电厂等业态也有望逐步探索出来。

4、工业信息化进入大发展阶段

中国制造业需要融合自动化和信息化，才能更好实现智能化。

排除技术进步等要素，提高企业效率有三大要素：以自动化设备与生产设备为代表的硬件投入，以流程优化、生产管理、研发管理为代表的人的要素的管理，与企业外部沟通更多的供应链管理、营销管理。

以自动化设备为代表的硬件产业快速发展，在二级市场得到了高度重视。企业的信息化产业同样有望显着提升企业效率，例如，打通ERP 与MES 与SCADA 层的信息流通，就能为生产管理与决策提供更全局的支撑。

我们认为，继自动化的高速发展后，信息化进入大发展阶段。ERP 之后，MES 逐步开始应用和普及是可以预见的趋势。