【大族激光】调研纪要

根据调研情况，未来公司准备通过内生外延完成自动化系统供应商的转变。

内生：公司在伺服电机、系统集成上技术领先，未来将着力解决传感器和减速器上的技术突破。包括设立大族锐视和大族锐波作为先行研究传感器技术，拟构建工业机器人关键技术研发中心项目研发减速器和传感器技术。

外延：在全球机器人应用分布中，汽车领域占比40%，电子领域占比20%，其他领域占比21%。公司将通过并购细分子行业中的专业机器人获取相关技术，并直接进入该领域的市场。

我们认为15 年业绩会超越市场预期，且光纤激光器和机器人自动化的布局会为公司带来较大估值，建议积极关注。

【永利带业】联合调研反馈--“内外兼修”，小市值低估绩优品种

研究结论：小市值低估绩优股，内生增长和外延并购“齐头并进”

传统高分子输送带需求增速稳健，热塑性弹性体快速增长，2015年本体业绩增速约15%，；英东模塑并表将贡献3000 万以上业绩，2015年合并报表预估业绩近1 个亿

估值偏低，最新市值26.5 亿（增发完成，英东已并表），对应15年动态PE 仅26 倍，为创业板低估值绩优品种

内生增长和外延扩张并进，谋求向智能仓储、物流自动化等相关领域转型，潜在增长空间巨大

近期个股推荐： 

【东软载波 300183】 

4 轮驱动公司业绩成长，15 年开始迎来新一轮成长周期，同时外延式扩张预期依然存在，未来几年公司高成长高估值，公司将是新一轮智能化浪潮中核心受益企业，重申“买入”评级。 

【京运通 601908】 

公司自主研发投产的新型无毒脱销催化剂得利于政策，未来潜力在光伏电站运营及新型环保脱销催化剂，推荐关注。 

【太安堂 002433】 

看好公司以中药制剂为核心, 同时发展上游中药材业务的发展战略, 维持“买入”评级。 

【皖新传媒 600708】 

皖新对外延式并购持积极态度。我们认为皖新在主业上通过新华门店扭亏和提升经营效率能维持 10%以上的增长，同时积极的并购策略将使公司快速走上做大做强之路。建议积极关注。 

【红星发展 600367】 

国企改革；A 股上市公司中唯一一家生产电池级高纯硫酸锰的企业；钡锶盐需求结构调整，盈利改善。 

【中兴通讯 000063】 

未来三年净利润复合增速超 30%，在新能源汽车无线充电领域将大有作为，估值与业绩双升，推荐。