一．行情回顾
 
　　2009年8月美原油指数行情：
 
　　在美元指数低位宽幅震荡的影响下，8月美原油指数在70—75美元区间震荡。其实自6月11日原油指数第一次接近75美元/桶遇阻以来，本月两度冲高未果，可见国际原油在75-80美元一带存在强阻力区，这在一定程度上减弱了国内化工商品上涨的动力。

另外，从原油指数的价格和持仓来看，近期原油价格和持仓一直处于背离的状态，可见原油自身的涨势也并不牢固。
 
　　2009年8月连LLDPE行情：
 
　　8月上旬连LLDPE延续上升通道的涨势，期价连创本轮反弹新高。8月17日在股市大跌的影响下，连LLDPE大夫跳空低于开5、10日均线下方，盘中期价一度触及跌停板，午后两点正期价封跌停板。随后LLDPE在11000—11500区间略停留6个交易日，26日期价低开收阳，跌破上升通道下轨，月末最后交易日LLDPE主力0911合约大跌320点，至此连LLDPE短日均线已经形成空头发散趋势。目前LLDPE在家在万元关口略有企稳迹象，但是后市走势也并不明朗。
 
　　2009年8月连PVC行情：
 
　　8月PVC可以说是大起大落，月初期价依托10日均线加速上涨，盘中期价一度破8000大关，主力合约最高涨至8035元/吨，但是随着股市的大幅回调和周边商品期货的下跌，17日PVC主力0911合约开盘2分钟后，期价跌停板7345元/吨，虽盘中跌停板偶被打开，但午后期价封跌停板。随后多头投机资金离场，期价再度走弱，目前PVC期价跌破7000—7500区间震荡，在前期成交密集区的支撑下，期价在7000为上下震荡，整体形态略偏弱。
 
　　二．仓单库存与现货市场情况

1、周末仓单：
 
　　近日大连LLDPE仓单增加明显，8月31日注册仓单量达到3859手，截止9月7日LLDPE仓单库存增加至4468手。
 
　　同时，PVC仓单从7月29日的60手仓单到9月7日迅速增加到9735手。
 
　　2、现货市场行情
 
　　亚洲乙烯高位企稳，目前东北亚乙烯价格在950美元/吨上下，东南亚乙烯价格在1050美元/吨上下。
 
　　8月初在期价上涨的带动下，国内LLDPE现货价格上扬明显，7042主流报价最高至11200元/吨，随着期价下跌，现货报价连续下滑，目前7042主流报价维持在10650—10800之间，另外国内生产企业也不同程度调低了7042出厂价。总体来看，国内现货企业报价较为坚挺，但是总体成交清淡，下游需求跟进不明显。
 
　　国内聚氯乙烯现货SG-5牌号价格自PVC期货上市以来，一直处于相对弱势的状态，在本月上旬期价上冲8000大关之际，现货价格一直在7000元/吨下方徘徊，一定程度上拖累了期货价格上行。目前国内现货价格跟随期价小幅走低，主流价格维持在6600—6800元/吨。
 
　　三．分析与建议：
 
　　1、LLDPE分析与建议
 
　　8月连LLDPE先涨后跌，拉开了连续9个月上涨后的调整序幕。
 
　　（1）利多因素
 
　　首先，上游乙烯价格高位维稳，且稳中小幅上扬，在成本上支撑LLDPE价格。
 
　　其次，国内现货报价较为坚挺，对期价形成支撑。
 
　　此外，地膜、包装膜消费旺季即将来临，或将改善下游需求情况。
 
　　（2）利空因素
 
　　其一，国内新增贷款出现收缩迹象，这也是本轮商品期货上涨的主要原因之一，若流动资金收缩，那么商品期货将随着资金离场回归基本面。
 
　　其二，原油价格面临不确定。
 
　　其三，石化装置开工率增加，供应增加。
 
　　总之，目前连LLDPE处于上涨后的调整周期，且短日均线已经形成空头发散趋势，但是万元关口存在强支撑，操作上建议短线日内参与为主，等待趋势明朗跟进，盘中需要密切关注原油和周边金融市场走势。
 
　　2、PVC分析与建议
 
　　（1）利多因素
 
　　货价格支撑，期价下跌空间有限。
 
　　电石价格处于历史低水平，再度下行空间有限，在成本上支撑PVC期价。
 
　　（2）利空因素
 
　　首先，国内新增贷款出现收缩迹象。
 
　　其次，产能存在过剩的情况。
 
　　第三， 下游需求疲软，未有较大改观。
 
　　目前PVC期价价格基本与现货价格持平，现货价格对期价形成支撑，此外6800—7000区间是前期的交易密集区，相对存在一定支撑。操作上建议暂时日内顺势参与为主。