股指期货(IF)

空单持有

今日3组期指平开后均弱势震荡整理，早盘IC主力合约出现了一波拉升，但之后迅速回落，而IF、IH主力合约始终维持弱势，即使早盘现货指数出现冲高，但IF、IH主力合约始终无意拉升，午后现货指数出现回落，3组期指均出现了不同程度的跳水。消息上，今日公布的货币供应增量和新增人民币贷款均小幅超出预期，显示实体经济在降息降准的政策带动下正在逐步企稳复苏；今日央行进行了200亿元7天期逆回购操作，结合SHIBOR等市场间利率来看，由于宽松货币政策的效应，市场间资金面情况良好，而股票市场成交额也一直维持在7000亿元附近，流动性风险基本解除。技术上，3组期指在经过连续反弹后遭遇强阻力位，结合近期管理层去杠杆的政策来看，短期市场继续上行的压力较大，有可能出现2次探底的行情。操作上，建议可持有IF1509短线空单。

国债(TF)

多单轻仓持有，谨慎者暂且观望

今日五债主力高开低走，午后稍有回升，10日均线处暂获支撑，十债期价同样下行，午后回补部分跌幅。截止期货收盘，银行间市场货币利率多数上涨，可交割券价格大多走低。公开市场上，央行进行200亿元7天期逆回购，目前来看本周有650亿元资金净回笼，关注周四央行操作额度是否对冲资金回笼量。宏观经济上，6月M2与新增信贷同步回升，前期降息降准成效渐显，信贷规模增加或预示后期经济增长蕴藏潜力，加之昨日公布的进出口数据回暖，对债期产生压制。然而，增加地方债券为国库定存质押品的消息将一定程度减轻供给担忧。关注明日公布的二季度GDP及工业、投资、消费等数据是否进一步验证经济筑底迹象，建议多单轻仓持有，谨慎者暂且观望。

贵金属

空单轻仓持有

今日贵金属收跌，上方承压多条均线，沪金1512收跌0.79%，沪银1512收跌1.33%。欧元区领导与希腊达成协议使该国有望获得第三轮救援，投资者为此感到乐观。资金面上看，COMEX期金及期银非商业净多头均继续减少，显示以对冲基金为主的投机资金并不看好贵金属后市，建议空单轻仓持有。

铜(CU)

空单离场观望

今日，上海电解铜现货对当月合约报贴水100元/吨-平水，沪期铜反弹空间有限，隔月价差虽有收窄，但仍维持在400元/吨左右，持货商继续主动抢跑道，积极调降现铜升水出货，市场全线贴水报价。法国巴黎银行（BNPParibas）将2015年和2016年铜价预估分别下调至每吨5,875美元和6,175美元，之前预估在6,025美元和6,725美元。今日铜价高开后窄幅震荡运行，基本面上供过于求的偏空格局难改，但期价有企稳迹象，建议空单离场观望。

螺纹钢(RB)

空单谨慎持有

今日现货市场盘整运行，品种间略现分化。主导品牌、经销商报价多数平稳，实际成交较昨日无太大变动，其中华东大厂厂提高位回调，以沙钢为代表厂提资源已可成交到1860元/吨，申特、中天等库提资源基本平稳在1890-1900元/吨左右。今日螺纹钢主力迁仓远月合约，1601合约冲高回落，期价维持弱势盘整格局，整体表现维稳，但上方10日均线附近压力依然较大，空单谨慎持有。

热卷(HC)

观望为宜

本周现货市场成交情况并不理想，上周的抢购风潮透支了部分需求，而外围市场同样出货不畅，乐从价格有所回落，上海市场价格仍然承压，有一定下行风险。今日热卷主力1510合约弱势维稳，期价低位震荡，上下空间不大，观望为宜。

铝(AL)

逢高沽空思路

今日现货市场上海、无锡和杭州成交价格再度趋同，主流成交在12310-12320元/吨，贴水30元/吨至贴水20元/吨，铝价缓慢上行，持货商逢高出货积极性较强，且期铝当月面临交割合约间价差缩窄，远月保值出货增多，市场供应压力渐显，下游维持按需采购为主，成交较淡。期货方面，今日沪期铝维持窄幅震荡，当前持仓有所递减，投资气氛由之前的偏空转为中性，但基本面决定现货价格，供应压力压制铝价，料沪期铝上方相对有限，操作上建议投资者持逢高沽空思路。

锌(ZN)

偏多思路操作

今日现货市场0#锌主流成交15530-15570元/吨，对沪期锌主力1509合约平水-升水30元/吨，平水货源难觅，持货商捂货少出，市场流通货源趋紧；投机商逢低采购积极性增，贸易市场交投活跃；但下游多以按需采购，观望偏多，整体市场成交改善主要受贸易市场带动。今日沪锌期价一度站上15500元/吨关口，在希腊问题暂时缓和后，建议转变空头思路，逢低介入多单。

镍(NI)

偏多思路操作

今日现货市场电解镍主流成交84600-86400元/吨，10-15%镍生铁自提价格860-880元/镍点，金川镍现货成交较无锡主力合约升水1200元/吨，上午，希腊问题解决，镍价大涨，下游高价拿货意愿降低，成交减弱。今日沪镍期价震荡整理，主力合约有开始移仓迹象，考虑到希腊问题暂告段落，建议转变为偏多思路操作。

锡(SN)

暂且观望

今日现货价格保持稳定，主流成交111000-113000元/吨，部分江西品牌成交于110700元/吨左右，需求偏淡。隔夜期价上涨，但对上海市场提振有限，主流价格基本平稳。云锡云亨公司均上调报价至114000元/吨。期货方面，今日沪期锡缺乏上行动力，持仓明显不足，期价难以有效站上11万元/吨整数关口，在基本面缺乏消息指引的前提下，当前趋势性方向难以判定，操作上建议投资者暂且观望。

铁矿石(I)

空单谨慎持有

进口矿市场依旧弱势，价格弱稳，整体成交较为冷清。外盘方面远期现货价格报价小幅下调，市场认可度依旧不高。国产矿市场部分矿山价格下跌，市场成交惨淡。今日铁矿石主力1509合约维持盘整态势，期价暂获5日均线附近支撑，整体表现维稳，关注反弹动力，空单谨慎持有。

天胶(RU)

暂时观望

今日天胶期价高开后震荡回落。原料方面，国内外胶水价格近期持续走低，对天胶价格的成本支撑有所减弱。供应方面，由于目前割胶利润较差，产区胶农割胶意愿也相对较低，供应偏紧。需求方面，国内轮胎厂家销量较差，部分地区轮胎厂家压产现象严重。加上近期国内多数轮胎厂家调低开工率，因此我们对3季度国内橡胶需求仍然维持弱预期。此外，由于原油下跌的原因，合成胶价格跌幅明显，一定程度上推动了天胶价格的走低。综合分析，虽然目前天胶基本面仍然处于偏空状态，但由于受生产成本的支撑，天胶下跌空间有限。操作上建议投资者暂时观望。

塑料(L)

谨慎观望

今日连塑料主力1509合约冲高回落，期价整体围绕9500元/吨一线弱势震荡，现货市场主流报价维稳，华北地区石化厂上调出厂价，贸易商随行就市出货，市场交投一般。目前下游需求尚未正式启动，加之外盘美原油存在继续下探风险，因此料短期连塑料期价或偏弱运行，暂谨慎观望为宜。

聚丙烯(PP)

偏空操作

今日聚丙烯主力1509合约承压10日均线弱势回落，日内期价上行乏力，现货市场维稳为主，下游工厂按需采购，整体市场成交一般。考虑到近期丙烯价格疲软、下游需求低迷以及外盘油价弱势运行，料短期聚丙烯期价或偏弱运行，暂维持偏空思路为宜。

PTA(TA)

暂时观望

今日PTA期价震荡下跌。成本方面，由于伊朗核谈判正式达成，伊朗的时候供应恢复将导致国际原油市场供求关系更加恶化，使得原油对PTA的成本支撑能力减弱。基本面上看，目前由于前日台风导致浙江70万吨产能出现故障，加之今日部分聚酯工厂开工，PTA短期内再一次进入了去库存的阶段。利润方面，由于近期PTA上游成本降低，PTA生产利润有所回升，从利润的角度看PTA价格仍有一定下跌空间。操作上建议投资者暂时观望，激进投资者可尝试在4500元/吨之上短线做空09合约。

焦炭(J)

暂且观望

焦炭主力1509合约今日维持弱势。现货市场方面，采购积极性略差，市场对于后期个别钢厂调价的担忧较大，因此期价上行阻力重重，目前盘面价格基本上接近折算成交割品的成本，操作上建议暂且观望。

焦煤(JM)

尝试抛空远月

焦煤主力1509合约今日大幅下跌。目前现货市场方面，价格继续维持弱势，但下游焦化企业备货积极性较差，短期内期价或将维持偏弱格局，操作上建议投资者尝试抛空远月。

动力煤(TC)

暂且观望

动力煤主力1509合约今日维持震荡。尽管近期现货价格略有平稳，但下游需求毫无起色，个别港口货源入库成本在330元/吨，折算交割品大致在380元/吨附近，压制了做多热情，当前盘面期价已跌至交割成本附近，操作上建议暂且观望。

甲醇(ME)

谨慎观望

随着期货市场逐步理性回归，华东、华南重心回升，内地因传统下游需求疲软所致，出货迟缓，部分商家有调低售价举措，预计山东、华中等地仍有小幅虚下滑空间，西北市场在烯烃采购的支撑下仍显坚挺。今日甲醇期价增仓下行，跌破5日均线支撑，操作上建议多单止损观望。

玻璃(FG)

空单持有

房地产各项数据不理想，尤其是新开工面积和竣工面积等指标继续负增长，因此玻璃消费需求量在短期内难有起色，另外部分已经建成的生产线还在跃跃欲试点火，也是未来市场价格上行的阻力。玻璃期价弱势震荡，冲高回落，操作上建议空单继续持有。

胶板(BB)

谨慎观望为宜

胶板期货主力BB1509合约今日震荡盘整，冲高回落。技术上看，110元/张一线支撑失守后，期价受均线系统压制明显，整体走势上行乏力，预计短线期价仍将维持弱势震荡格局，操作上建议谨慎观望。

纤板(FB)

谨慎观望为宜

纤板期货主力FB1509合约今日高开低走，10日均线承压明显。技术上看，期价跌破60日均线后底部震荡，上方均线系统形成较强压制，操作上建议谨慎观望。

白糖(SR)

1反套继续持有

今日白糖期价冲高回落，多空在5日均线附近展开争夺。近期白糖期价随大多商品出现超跌，但后续反弹却明显乏力，主要是这轮系统性下跌致使期价跌破其长期趋势支撑，市场做多情绪遭受打压。现货方面，广西集团报价连续两天下调50元/吨，总体成交清淡。近期白糖市场缺乏人气，销售下滑的压力依然抑制做多气氛，预计牛市行情尚未结束，但在目前这一轮调整尚未结束之前，不建议单边操作，15反套继续持有。

玉米及玉米淀粉

C1601多单轻仓持有，淀粉观望

今日玉米期价增仓向下行，运行重心下移，技术上进入空头格局。市场方面，港口报价弱势稳定，仍维持在2350元/吨，不受近期盘面波动影响，因此期货价格仍贴水于现货。7月10日农业部发布的十二届全国人大第三次会议第1480号建议答复摘要中提到，玉米品种要注重市场形成价格的决定作用。此消息进一步打压市场做多热情，目前空头氛围较浓。因此，建议1601合约多单轻仓持有，风险厌恶者可考虑止损。淀粉方面，目前市场行情不温不火，价格走势相对平稳，市场暂时处于僵持博弈的阶段。受下游终端需求放量不足的制约下，价格上行缺乏足够的保障，多数企业稳价观望市场为主。操作上，建议观望为宜。

豆一(A)

多单轻仓持有

今日连豆期价偏强震荡，近期仍明显受美豆价格影响。市场方面，国产大豆行情维持稳定，目前南方处于高温高湿天气，豆制品需求不旺，且食品加工企业处于消化库存阶段，其压价收购，收购商走货慢，及装车价下滑。同时，高温天气令余粮保管难度增加，农户售粮热情提升，均使得近日黑龙江经销商大豆收购价稳中有落。操作上，多单轻仓持有。

豆粕(M)

优良率微降，多单谨慎持有

隔夜美豆作物生长报告公布，优良率被小幅下调1%，但从出苗和开花进程来看，整体作物生长进度正常，部分地区则处于严重延后，11月合约继续在1030美分/蒲一线徘徊。国内现货市场方面，从周度均值来看现货成交尚可，现货价格重回2800元/吨一线。不过国内粕类大环境依旧是充裕的大豆供应和相对饱和的需求预期，近期部分地区油厂开始有胀库现象，压榨利润料难以真正恢复，做多交易者仍需借助美盘的强势。技术上，豆粕1月合约恢复性反弹至2880元/吨一线，盘中成功触及主要技术阻力2920元/吨一线，进一步上攻动能尚不足，建议多单谨慎持有。

豆油(Y)

恢复性反弹，多单轻仓持有

美原油在53美元/桶一线弱势震荡，70美元/桶一线下方生柴商业生产仍缺乏利润，生柴主动搀兑消费预期不高。中国股市运作恢复正常，中国是全球最主要的豆油消费国，美豆油恢复性反弹至33美分/磅一线。国内豆油市场，商业库存已加速回升至96万吨一线，不过据了解国内少部分地区已开始出现胀库，本周油厂开机率进一步上升的可能性不大，但下降的概率亦很小，继续关注国内豆油的库存变化。豆油1月合约增仓走高，期价继续恢复性上涨并收于周均线系统支撑处，多单轻仓为主。

棕榈油(P)

多单轻仓持有

上周五马来西亚MPOB月度报告发布，6月马棕产量环比有所回落，产量出现反季节性变化，马棕月末库存环比回落4%，市场继续关注东南亚地区的干旱持续情况，缺水状态已经持续了1月有余。此外7月上旬的棕油出口，较上月同比减少了35%，降幅较大。国内棕油方面，前期偏紧的库存本周有所缓解但并不构成宽松的供需环境。上周末开始，在市场流动性再度恢复的背景下，油脂1月合约整体增仓走高，期价恢复性上涨并收于周均线系统上方，轻仓持有多单为主，油脂短期缺乏趋势性行情。

菜籽类

加籽生长条件恶化，菜粕相对强势

加拿大菜籽产区灾害加剧，远期进口菜籽价格维持高位，进口菜籽压榨利润创下历史新低。受过低的豆菜粕比价影响，菜粕需求市场被大幅压缩，限制了菜籽压榨利润的修复，国内各机构已将年度菜粕消费量调至历年最低，但进口也随之减少，华南地区鲜有菜籽报价。现货价格方面，国产菜粕当下报价偏强，成交相对温和，沿海加籽粕几个大厂暂停报价。从近期公布的沿海菜粕库存情况来看，菜粕本身库存压力并不大，但需求仍谨慎。在各类商品的恢复性反弹中，菜粕基本面较强，9月或再现挤仓格局，操作上建议多单谨慎持有，因1月菜粕第一目标位今日已经实现，菜油跟随其他油脂为主。

鸡蛋(JD)

轻仓试多

今日鸡蛋期价增仓上行，刷新阶段性高点4226元/500kg，近期上涨一方面来自于现货企稳回暖，另一方面来自于其成本豆粕价格的大幅上扬。现货方面，产区存货量普遍不多，局部略显紧张，但走货速度较前期略有减慢。销区消化速度仍未见好转，接货积极性一般，预计明日全国蛋价或大稳小动。操作上，建议偏多思路操作。