股指期货(IF)

空单持有

今日3组期指小幅高开后继续维持弱势，其中3组期指近月合约均大幅贴水现货指数，弱势特征明显。午后，3组期指继续弱势下行且出现了较为明显的跳水，之后石油和银行等权重股拉升护盘，IF、IH期指跌幅有所收窄，而IC远月约合出现了跌停走势。消息上，今日统计局公布了一系列重要经济数据，其中中国二季度GDP同比增长7%，预期增长6.8%，因此今日以传统周期性行业为主要成分股的上证50指数表现较强，IH主力合约相对抗跌，而IF、IC主力合约受小盘股拖累继续大幅下挫，且继续大幅贴水现货指数，空头格局明显。技术上，3组期指空头态势明显，有可能出现二次探底走势。操作上建议IF1509空单持有。

国债(TF)

暂且观望为主

今日TF主力跳空低开后震荡运行，午后拉升回补跳空缺口，T主力低开后同样进入窄幅震荡，整体位于20日均线上方。现货市场上，有成交的可交割券多数走低，国债到期收益率曲线继续上行。今日公布的二季度GDP、投资、消费及工业均回升，从此前公布的外贸数据及金融数据流露企稳迹象，债期跳空低开或是对随后公布的数据向好预期的反映。地方债带来的供给压力依然是压制债期的一大因素，而央行增加地方债券为国库定存质押品一定程度缓解供给担忧。关注期价能否守住20日均线，建议暂且观望为主。

贵金属

空单轻仓持有

今日贵金属区间震荡，上方承压20日均线。美国6月零售销售环比下降0.3%，差于预期的增长0.2%；6月NFIB中小企业乐观程度指数下降4.2点，降至94.1点，差于预期的98.5及5月的98.3。希腊总理齐普拉斯表示欧洲央行正循序渐进地提高希腊银行业的紧急流动性援助（ELA），希腊银行业系统将逐步地恢复常态。资金面上，全球最大黄金ETF——SPDRGold Trust持仓较之前一日持稳于709.07吨。技术上看，贵金属上方依然承压多条均线，建议空单轻仓持有。

铜(CU)

激进者短多交易

今日，上海电解铜现货对当月合约报贴水140元/吨-贴水60元/吨，沪期铜区间整理，早间盘初持货商因隔月价差缩窄为200元/吨左右，好铜多能坚挺报于贴水60元/吨左右，但难以被中间商和下游所认可成交受制，且随盘面回落隔月基差迅速拉大重归400元/吨附近。国际铜业研究组织(ICSG)公布数据显示，2018年以前全球铜矿产能预计将以每年6%左右的速率递增，到2018年将达到2,750万吨/年。今日铜价低开高走，期价整体运行在近期震荡区间内，基本面上供过于求的偏空格局难改，但期价有企稳迹象，激进者短多交易。

螺纹钢(RB)

空单持有

今日现货市场资源分化现象仍在继续，以中天为代表的主流厂现货价格有所下调，目前成交价至1880元/吨，厂提盘螺同样下行，价格在2060元/吨。民营钢厂由于厂方的限价政策，价格盘整观望，成交量稍差，主流厂由于需要释放库存，价格微幅调整，而民营钢厂后续到货非常有限，价格暂稳运行。今日螺纹钢主力1601合约震荡走弱，整体表现依然偏空，上方10日均线附近压力较大，空单继续持有。

热卷(HC)

观望为宜

今日市场成交清淡，商家对于报价尚有分歧，涨跌不一。不过自有库存压力较大的商家倾向于继续调低报价，最低探至1960元/吨，但是也鲜有采购商问津。近期武钢即将到达市场，已经有部分商家开始预售，届时对于上海市场将有不小的冲击。今日热卷主力1510合约震荡走弱，整体表现依然偏空，观望为宜。

铝(AL)

逢高沽空思路

今日现货市场上海、无锡和杭州主流成交在12280-12290元/吨，贴水40元/吨至贴水30元/吨，铝价上方压力明显，市场各方信心不足，持货商继续积极出货，下游接货观望等待低价货源，成交价格持续承压，甚至日内小幅下滑，中间商参与积极性减退，市场成交继续清淡，交割前最后一个交易日成交贴水甚至小幅扩大。期货方面，沪期铝维持窄幅震荡，成交持仓略显清淡，不利于趋势性方向的显现，但现货价格受到承压，料期价偏空运行概率偏大，操作上建议逢高沽空思路操作。

锌(ZN)

多单继续持有

今日现货市场0#锌主流成交15650-690元/吨，对沪期锌主力1509合约贴水10-升水20元/吨，缓解炼厂出货情绪，出货略增，但是贸易商保值盘被套少出，加之临近交割，部分持货商依旧捂货，市场挺价意愿明显，流通货源不多。今日沪锌期价震荡上扬，突破15600元/吨关口，整体有一定反弹动能，多单继续持有。

镍(NI)

多单继续持有

今日现货市场电解镍主流成交86200-88200元/吨，10-15%镍生铁自提价格860-880元/镍点，金川镍现货成交较无锡主力合约升水1000元/吨，上午，金川谨慎上调出厂价格，镍价震荡，贸易商之间交易较活跃，但下游因前期补货后，现采购不积极。今日沪镍期价震荡上扬，我们认为镍价仍有向上反弹空间，多单继续持有。

锡(SN)

暂且观望

今日现货价格小幅上调，整体成交于111000-113000元/吨，云锡、乘风公司报价坚挺于114000元/吨。市场云字主流112000-113000元/吨，江西品牌成交于111000元/吨，成交尚可，价格出现上涨迹象吸引下游入市采购。期货方面，沪期锡表现偏强，但11万元/吨整数关口的承压显著，在持仓仍旧低迷的前提下，突破整数关口难度较大，操作上建议投资者暂且观望。

铁矿石(I)

空单持有

进口矿市场价格暂稳，市场成交向好。外盘方面远期现货报价持稳，但询盘价格普遍偏低，导致成交受阻。国产矿市场矿山价格仍然下跌，整体市场持悲观情绪，预计钢坯本周仍有下跌的空间。今日铁矿石主力1509合约低位震荡，表现相对维稳，但反弹动力依然不足，空单继续持有。

天胶(RU)

暂时观望

今日天胶盘面维持弱势。原料方面，国内外胶水价格近期持续走低，对天胶价格的成本支撑有所减弱。供应方面，由于目前割胶利润较差，产区胶农割胶意愿也相对较低，供应偏紧。需求方面，国内轮胎厂家销量较差，部分地区轮胎厂家压产现象严重。加上近期国内多数轮胎厂家调低开工率，因此我们对3季度国内橡胶需求仍然维持弱预期。此外，由于原油下跌的原因，合成胶价格跌幅明显，一定程度上推动了天胶价格的走低。综合分析，虽然目前天胶基本面仍然处于偏空状态，但由于受生产成本的支撑，天胶下跌空间有限。操作上建议投资者暂时观望。

塑料(L)

谨慎观望

今日连塑料主力1509合约高开低走，日内期价围绕9500元/吨一线弱势震荡，现货市场主流报价稳中略降，部分石化上调指导价格，但市场跟进有限，下游工厂采购消极，市场难有支撑。目前外盘油价低位震荡，终端需求尚未启动令连塑料期价上行乏力，短期继续关注9500一线表现，暂谨慎观望为宜。

聚丙烯(PP)

偏空操作

今日聚丙烯主力1509合约承压10日均线弱势回落，现货市场华东、华南部分地区小幅松动，其他多维稳为主，贸易商积极出货，下游工厂采购氛围没有明显变化，市场交投偏淡，高价位成交困难。考虑到近期丙烯价格疲软、延长中煤装置重启以及下游需求低迷，料短期聚丙烯期价或弱势运行，偏空操作为宜。

PTA(TA)

暂时观望

今日PTA期价震荡下跌。成本方面，由于伊朗核谈判正式达成，伊朗的时候供应恢复将导致国际原油市场供求关系更加恶化，使得原油对PTA的成本支撑能力减弱。基本面上看，目前由于前日台风导致浙江70万吨产能出现故障，加之今日部分聚酯工厂开工，PTA短期内再一次进入了去库存的阶段。利润方面，由于近期PTA上游成本降低，PTA生产利润有所回升，从利润的角度看PTA价格仍有一定下跌空间。操作上建议投资者暂时观望，激进投资者可尝试在4500元/吨之上短线做空09合约。

焦炭(J)

尝试择机抛空远月

焦炭主力1509合约今日延续弱势，期价继续承压于5日均线下方。在日钢下调采购价后，国内焦炭市场再次转入弱势，各地区二级焦普遍下调，幅度在30-50元/吨，港口价格苦苦支撑，预期后期仍将下调20-30元/吨，期价将会再次挑战前期低点，操作上建议投资者可尝试择机抛空远月。

焦煤(JM)

择机抛空远月

焦煤主力1509合约今日小幅反弹，但始终未能突破5日均线的压制。国内现货市场方面，炼焦配煤近期普降，主焦苦苦支撑，下游联合焦化和独立焦化将自身销售压力转嫁于上游，且保持低库存策略，使得价格难有大幅反弹，预期进口焦煤后期仍将继续走弱，带动港口报价下跌，操作上建议投资者可尝试择机抛空远月。

动力煤(TC)

暂且观望

动力煤主力1509合约今日维持震荡格局。期价略低于交割成本，因此多空双方均以陆续减仓操作为主，在下游前期补库后，江内和港口库存有一定程度下降，但在水力发电量逐渐提升的打压下，下游采购需求依然维持低迷，市场对于远月合约400元/吨的价格存在一定的不确定性，因此操作上建议投资者暂且观望。

甲醇(ME)

谨慎观望

随着期货市场逐步理性回归，华东、华南重心回升，内地因传统下游需求疲软所致，出货迟缓，部分商家有调低售价举措，预计山东、华中等地仍有小幅虚下滑空间，西北市场在烯烃采购的支撑下仍显坚挺。今日甲醇期价弱势震荡，5日均线处承压，操作上建议谨慎观望。

玻璃(FG)

空单持有

房地产各项数据不理想，尤其是新开工面积和竣工面积等指标继续负增长，因此玻璃消费需求量在短期内难有起色，另外部分已经建成的生产线还在跃跃欲试点火，也是未来市场价格上行的阻力。今日玻璃期价弱势震荡，操作上建议空单继续持有。

胶板(BB)

谨慎观望为宜

胶板期货主力BB1509合约今日震荡盘整，冲高回落。技术上看，110元/张一线支撑失守后，期价受均线系统压制明显，整体走势上行乏力，预计短线期价仍将维持弱势震荡格局，操作上建议谨慎观望。

纤板(FB)

谨慎观望为宜

纤板期货主力FB1509合约今日地量成交。技术上看，期价跌破60日均线后底部震荡，上方均线系统形成较强压制，操作上建议谨慎观望。

白糖(SR)

51反套继续持有

今日白糖期价宽幅震荡，多空在5日均线附近展开争夺。近期白糖期价随大多商品出现超跌，但后续反弹却明显乏力，主要是这轮系统性下跌致使期价跌破其长期趋势支撑，市场做多情绪遭受打压。现货方面，广西集团报价连续两天下调50元/吨，总体成交清淡。近期白糖市场缺乏人气，销售下滑的压力依然抑制做多气氛。虽然预计牛市行情尚未结束，但在目前这一轮调整尚未结束之前，不建议单边操作，15反套继续持有。

玉米及玉米淀粉

C1601多单轻仓持有，淀粉观望

今日玉米期价低开高走，期价向5日均线回归，但技术上仍空头格局，近期上涨动能有限。市场方面，港口报价弱势稳定，仍维持在2350元/吨，不受近期盘面波动影响，因此期货价格仍贴水于现货。7月10日，农业部发布的十二届全国人大第三次会议第1480号建议答复摘要中提到，玉米品种要注重市场形成价格的决定作用。此消息进一步打压市场做多热情，目前空头氛围较浓。因此，建议1601合约多单轻仓持有，风险厌恶者可考虑止损。淀粉方面，目前市场行情不温不火，价格走势相对平稳，市场暂时处于僵持博弈的阶段。受下游终端需求放量不足的制约下，价格上行缺乏足够的保障，多数企业稳价观望市场为主。操作上，建议观望为宜。

豆一(A)

多单减持

今日连豆期价偏弱震荡，近期仍明显受美豆价格影响，下方5日均线存在技术支撑。市场方面，国产大豆行情维持稳定，目前南方处于高温高湿天气，豆制品需求不旺，且食品加工企业处于消化库存阶段，其压价收购，收购商走货慢，及装车价下滑。同时，高温天气令余粮保管难度增加，农户售粮热情提升，均使得近日黑龙江经销商大豆收购价稳中有落。操作上，多单减持。

豆粕(M)

短期调整，建议观望

美豆小幅回吐近期涨幅，今日之后中西部作物带偏干，加之技术性卖盘，大豆11月合约只能在1030美分/蒲一线徘徊。国内现货市场方面，从周度均值来看现货成交尚可，现货价格重回2850元/吨一线。不过国内粕类大环境依旧是充裕的大豆供应和相对饱和的需求预期，近期部分地区油厂开始有胀库现象，压榨利润料难以真正恢复，做多交易者借助的是美盘的强势，但后期庞大的到港量形成的利空效应仍会影响市场。技术上，短期豆粕进入调整，建议观望。

豆油(Y)

恢复性反弹基本到位，建议观望

美原油在53美元/桶一线弱势震荡，70美元/桶一线下方生柴商业生产仍缺乏利润，生柴主动搀兑消费预期不高。中国股市运作恢复正常，中国是全球最主要的豆油消费国，美豆油恢复性反弹至33美分/磅一线震荡，在密集均线形成的区间内运行。国内豆油市场，商业库存已加速回升至96万吨一线，不过据了解国内少部分地区已开始出现胀库，本周油厂开机率进一步上升的可能性不大，但下降的概率亦很小，继续关注国内豆油的库存变化。豆油1月合约恢复性上涨基本完成，鉴于近期国内基本面缺乏变化预期，建议观望。

棕榈油(P)

建议观望

上周五马来西亚MPOB月度报告发布，6月马棕产量环比有所回落，产量出现反季节性变化，马棕月末库存环比回落4%，市场继续关注东南亚地区的干旱持续情况，缺水状态已经持续了1月有余。此外7月上旬的棕油出口，较上月同比减少了35%，降幅较大，不过印尼自周四起征收出口关税，或将有助于马来出口的恢复。国内棕油方面，前期偏紧的库存本周有所缓解但并不构成宽松的供需环境。经历了三个交易日的恢复性上涨，连棕收于周均线系统上方，油脂短期缺乏趋势性行情，建议观望。

菜籽类

菜粕利多因素已有效发挥，多单减持

加拿大菜籽产区灾害加剧，远期进口菜籽价格维持高位，进口菜籽压榨利润创下历史新低。受过低的豆菜粕比价影响，菜粕需求市场被大幅压缩，限制了菜籽压榨利润的修复，国内各机构已将年度菜粕消费量调至历年最低。但受压榨利润偏低的影响，进口量也随之减少，华南地区鲜有菜籽报价。现货价格方面，国产菜粕当下报价偏强，成交相对温和，沿海加籽粕几个大厂暂停报价。从近期公布的沿海菜粕库存情况来看，菜粕本身库存压力并不大，但需求仍谨慎。今日菜粕开始回调，整体开始大幅减仓，建议菜粕上多单减持为主。

鸡蛋(JD)

多单减磅

今日鸡蛋期价探底回升，下方5日均线附近有支撑。现货方面，目前产区存货量普遍不多，走货压力不大，但高价区出货速度略减慢，本次涨价暂时结束。销区消化能力未见明显提高，批发商接货意向一般。预计明日全国蛋价或大致稳定。操作上，建议前期多单减磅。