一个朋友笑称，现在的股市一天不震荡个几百点那才叫不正常。看似玩笑话的背后，却揭示出了当前市场最真实的状况：在经历过去三周多以来的暴跌之后，政策的救市让由融资强平引发的流动性恐慌暂且告了一个段落，但伴随着大批个股复牌反弹，管理层清理场外配资、股指期货临近结算日等等因素，市场既要经受大跌之后带来的余震，同时又得面临资金抽离带来的考验，使得投资者的神经备受着考验，因此指数就容易出现情绪化的走势，而目前就是这种情绪的表现。就中线技术形态来看，未来的走势可能有两种，一是以3400点作为箱体下轨，4200点作为上轨，形成一个大箱体走势；二是出现类似08年9月三大救市政策之后的走势，股指创新低之后才真正见底。我个人倾向于第一种走势，因为08年9月之后的表现，更多的是来自于外在环境的变化，这一基础就目前来看，完全不具备了，因此在我看来，短期创新低的难度就如创新高的难度一样大。不过即便真的出现了第一种走势，对于投资者来说，可能要应变的地方就还有很多了。

首当其冲的就是使用了资金杠杆的投资者，必须要降杠杆，甚至是去杠杆。成也萧何、败也萧何，今年以来股市的大幅波动就来自于杠杆，而在这一轮下跌过程中，大批的杠杆资金被市场所消灭，事实也再次证明，就大多数投资者而言，借钱炒股犹如行走在刀尖上。也许有人会说，你不是说大盘在3400点就是下轨了吗？现在已经跌了这么多了，加杠杆的风险应该不大了啊。的确，对于专业的投资者来说，或许真是如此，但对于大多数普通投资者来说，在经历了如此罕见的快速下跌之后，在经济上、在思想上，还有没有这样的承受力？中国有句俗话“手中有粮，心中不慌”，如果你都没粮，或者手中的粮都是借来的，我不相信还有多少人还可以做到心中不慌，因为，这就是人性。因此，对于普通投资者来说，对股市一定要抱有敬畏之心，一定不要做超出自己承受能力以外的投资。

不仅如此，我们还必须看到，伴随着管理层对于场外配资的清理，尤其是银行资金可能会逐步退出市场，像今年上半年那样的成交量、那样的流动性，可能在短期之内都很难再看到了，那么与之而来将是市场重回各方乐于看见的慢牛格局，而个股的分化也将由此展开，特别是在经历了这次风险释放之后，那些“只会讲故事”的公司将会逐渐被投资者所抛弃，因此我个人认为未来的市场机会将围绕“先纠错后价值挖掘”这条主线而展开，对于那些流通市值不大，但却有着确定性高增长的个股，投资者应该尤为关注。