从互联网金融元年的2013年后半年出现的P2P网贷，在两年多的发展中饱受争议。一方面暴露出的一些问题诸如坏账、跑路等，令社会出现谈虎色变状况，另一方面监管部门如临大敌，从网贷诞生之初就开始警示甚至妖魔化风险，一直声称出台监管政策。

值得欣喜的是，决策层对互联网金融包括网贷在内给予了最大容忍度、观察期，才使得监管政策没有仓促出台，才使得P2P网贷得以迅猛发展，两年多时间达到近3000家，据有关机构统计，截至6月底，P2P网贷的贷款余额达到了2087.26亿元。

笔者始终认为，决策层以及监管层对互联网金融包括P2P的态度是完全正确的，是非常英明的。互联网金融作为一个全新业态，必须给其一个足够的发展期，也给监管预留一个足够的观察期。发展期越长，暴露的问题越突出；观察期越长，制定的监管政策越对症下药。一个基本思路是，诞生于市场，萌生于草根，市场化程度较高的东西，比如互联网金融包括P2P网贷在内，发展中出现的问题，最好交给市场去完善、修复和解决，最好发挥无形之手的作用。有形之手最好不插手或者少插手为妙。市场机制能够解决的，非市场手段最好不要介入。

就拿P2P网贷来说，在两年多无任何监管和有形之手干预的情况下，虽然问题包括风险在内仍然不少，但是已经出现了几个令人欣喜的现象。

首先，有机构统计显示，在P2P平台交易量中，单笔贷款在百万元以下占65%。百万以下贷款融资者基本都是小微企业、个体工商户和个体私人经营者。统计显示，今年上半年P2P网贷成交量达3006.19亿元，按照65%计算，有将近2000亿元投向小微企业和个体私人经营者。P2P网贷已经在发挥着缓解小微企业、个体经营者融资难的作用。这其中，投入到大众创业、万众创新项目的不在少数。

其次，行业收益率正逐渐回归理性，2015年网贷行业综合收益率已经从1月的15.81%下行至6月的14.17%。收益率回归理性，逐步下降，是行业完全市场化充分竞争的结果。背后必将传递到融资需求成本下降上。这对于解决小微企业融资贵正在发挥正向作用。

再次，数据还显示，截至2015年6月底，我国P2P网贷正常运营平台数量上升至2028家，比2014年年底增加28.76%，今年上半年新上线平台近900家。虽然有新上线的因素，不过，也说明P2P网贷在经历乱象丛生、盲目发展后，出现内部运营经营向规范化发展的趋势。内部治理结构正在向好转变。

最后，也是最为核心的好现象是，市场化程度最高的P2P网贷正在整个金融行业体系内发挥鲶鱼效应。一方面给过去融资无门的中小微企业、个体经营者寻找了一条出路，另一方面使得传统金融的信贷资产业务市场份额受到严重冲击。传统金融赖以吃喝的信贷资产业务蛋糕正在缩小，危机感正在增加，传统银行纷纷开始涉猎P2P网贷平台就是鲶鱼效应的体现。这可谓是P2P网贷对中国金融行业的最大贡献。

P2P网贷出现上述向好迹象的根本原因在于市场化机制的无限魔力。再次证明市场化机制对所有市场化业态的强大自我修复能力。从P2P网贷上应该重新认识市场机制的强大力量。

这提醒我们，对于P2P网贷行业发生的问题主要应该依靠市场机制、无形之手去解决和修复，有形之手最好袖手旁观。都在谈论P2P行业的大洗牌将要来临，原因是监管部门将要出台监管办法。这就大错特错了。一定要把P2P网贷行业的大洗牌交给市场，而不是行政监管手段。通过市场激烈竞争，通过市场大浪淘沙，仍能够屹立不倒的P2P网贷才是真正的“英雄”，体现的是其真实力和真本事。一刀切的监管准入政策往往沦为逆淘汰机制。

以笔者看，最好不要出台所谓的监管办法，如果出台的话，绝不能设置任何门槛，绝不能有任何限制生产力充分发挥作用的条款。监管政策重点放在划出P2P网贷行业的底线上。这不是说监管就无所作为了，反而对监管的要求更高了。比如：P2P网贷资金实行严格的第三方存放和监管是完全必要的。监管部门不断及时地给投资者提示风险是不可或缺的。甄别哪些P2P网贷触碰底线是需要高超监管水平和能力的。