美盈森(002303)

事件：

1、美盈森于近日顺利通过海天（高明）调味食品有限公司的验厂、综合评估、打样等审核程序，获得其包装供应资质，并与海天公司签署通用采购合同。佛山市海天（高明）调味食品有限公司是于上海证券交易所挂牌上市的佛山市海天调味食品股份有限公司的主要子公司。海天味业产销量位居全球行业领先。

2、根据国家工业和信息化部办公厅近日发布的《工业和信息化部办公厅关于印发2015 年两化融合管理体系贯标试点企业名单的通知》，美盈森被确定为工信部 2015 年信息化和工业化深度融合管理体系贯标试点企业。

点评：

海天味业是国内调味品领域的顶级企业，2014 年营收达到接近百亿级别，最近三年净利润复合增速达到30%。美盈森获取海天伟业的包装供应资质，是公司实施“精品客户、精品包装”战略之下，在大B 领域又一重要斩获，对公司内生性增长将起到积极作用。

与此同时，公司被确定为工信部 2015 年信息化和工业化深度融合管理体系贯标试点企业，则表明美盈森在信息化和工业化融合方面位居国内企业的前列。未来包装产业的发展方向是满足个性化、定制化包装的需求，即应对包装长尾市场的崛起，而服务日益快速成长的长尾市场需要包装企业拥有过硬的柔性化制造能力，柔性化制造能力依托于企业通过推进工业4.0项目的建设获取，美盈森在两化融合方面已经具备了扎实的根基，为公司下一步启动互联网包装平台项目，奠定了良好的产业基础。

今晚两则公告简单地进行总结，公告一是表明公司在大B 领域具备不断获取优质客户的硬实力，公告二是表明美盈森已经为服务小B 客户做好了准备，我们对美盈森未来内生性成长的前景坚定乐观。近期公司的股价出现剧烈下挫，当前股价对应2015-2016 年PE 为54、36 倍，考虑到公司在大B、小B、军用包装三个维度上都拥有巨大的成长空间，我们认为公司的内在价值被低估，继续坚定看好，维持“买入”评级。

风险提示：中小创系统性风险。